《爆款研报》西南证券-低空经济行业双周报:时的科技签署100架E20 eVTOL采购协议,汇天再获近2亿美元股权融资

　 《关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告》全文公布。《报告》提到，2025年我国健全低空经济发展规则规制和安全监管体系，实名登记无人机数量增长56.6%。加强低空装备关键技术攻关，因地制宜拓展农林作业、巡检应用、城市治理、低空物流等应用场景，无人机年飞行时长达4530万小时。2026年主要任务方面，《报告》明确，完善低空经济产业和创新生态，加快集群发展，扎实推进低空智能网联系统等事关安全的基础设施建设，提升无人驾驶航空器适航审定能力，培育一批规模化应用场景。

　　时的科技与华模科技正式签署合作协议。双方将以更紧密的节奏，从模拟装备研制、适航取证支持及联合市场开拓等维度，共同推进eVTOL产业商业化运营体系的建设。时的科技与RortiX达成深度战略合作，签署100架E20 eVTOL采购协议。RortiX是一家以“AI+”与“具身智能”为内核的科技公司，致力于打造开放的“AI+低空”平台。

　　 3月20日，国家智能网联汽车质检中心、广东省低空经济中试平台（筹）能力发布会暨南方试验场启用仪式在韶关市新丰县举行，标志着国内首个路空一体智能网联大型综合性测试基地正式投运。作为国内首个获批空域使用权的大型综合试验场，南方（韶关）智能网联新能源汽车试验检测中心（以下简称南方试验场）占地8600亩、总投资近36亿元，获批空域100平方公里。

　　国富氢能携手联合飞机，深化氢能低空经济全场景合作。3月12日，江苏国富氢能技术装备股份有限公司与联合飞机集团在京签署战略合作协议。双方将以氢能技术为核心纽带，围绕新能源低空经济展开全方位合作，共同开拓氢能在高端航空装备、航天发射等领域的创新应用。

　　汇天再获近2亿美元股权融资。投资机构包括高瓴创投、红杉中国、高榕创投、达晨财智等。其中，高瓴创投和红杉中国在A轮融资后继续追加投资。此轮融资后，汇天历史股权融资总额约10亿美元，是亚洲载人低空飞行领域融资总额最大的企业。

　　四川省级低空经济运营平台正式揭牌。该公司由川发航投联合中信海直、中无人机出资组建，注册资本1亿人民币，经营范围包括通用航空服务、航空运营支持服务、智能无人飞行器销售、人工智能行业应用系统集成服务、人工智能应用软件开发等。

　　高域与海格通信正式签署新一轮战略合作协议。双方将在前期良好合作的坚实基础上，进一步深化飞行汽车全产业链核心技术联合攻关、低空出行全场景解决方案落地与商业化生态共建，全面提升飞行汽车航空电子核心能力与低空运行保障水平。

　　投资建议：政府工作报告定调低空经济为新兴支柱产业。从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行。头部eVTOL主机厂订单陆续落地，产能建设持续推进，海外业务拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰。相关标的：1）动力/能源系统：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、应流股份；2）整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充；3）空管/雷达/飞控系统：莱斯信息、众合科技、四川九洲、国睿科技、四创电子、中科星图、纵横通信；4）配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰；5）运营维修：中信海直、海特高新；6）项目总包：深城交、苏交科、华设集团。

　　风险提示：空域开放程度不及预期的风险，eVTOL及其他低空飞行器技术迭代进程不及预期的风险，低空经济配套设施建设进度不及预期的风险，行业政策变动的风险