【脱水研报】东吴证券：电力设备行业跟踪—

锂电储能这波跌得够狠，但东吴证券最新研报直接喊出：悲观预期已经反应充分了。

估值砸到了 27 年 10 到 13 倍 PE 的低位。碳酸锂这周又跌了近 8%，可国内大储前八个月招标量却翻了一倍多，欧洲那边的大储也是翻倍涨。说白了，需求根本没弱。

除了估值低和材料有涨价弹性，真正拉开新空间的，是 AIDC 缺电出海和人形机器人量产。海外算力升级加上北美缺电，给相关设备厂腾出了出海机会；而人形机器人一旦在 27 年迎来量产，远期空间能超 15 万亿。

所以接下来的主线很明确：优先盯紧宁德时代、亿纬锂能这些估值低、格局稳的电池龙头，再配上恩捷股份这类有涨价弹性的材料股。