【行业研报】储能:美国装机增335%,中国招标涨281%全球高景气爆发,政策+需求双驱动!

【开篇】

全球能源结构转型加速，叠加AI算力爆发、地缘冲突引发能源安全焦虑，储能行业已从“新能源配套配角”升级为“能源安全刚需”。据最新研报数据显示，2026年全球储能市场迎来爆发期，中国、美国、澳洲、英国等主要经济体需求齐增，叠加国内外政策加码、补贴红利，行业长期成长逻辑清晰，27-29年复合增长率有望达30-50%，成为极具确定性的高景气赛道之一。今天我们结合最新行业数据、全球市场动态，拆解储能行业的核心机会与布局逻辑。

（1）据DWZQ研报：

----美国储能：根据EIA数据，美国大储1月新增装机940MW，同比+335%。备案量中，计划26年2月并网规模为3.4GW，EIA预计年内新增装机22-23GW，显然，美国储能需求非常旺盛，主要是美国缺电，而AI又需要大量电能，2026年预计装机80GWh，同比增51%，数据中心相关贡献37GWh。此外，关税及大而美法案落地，25-26年发货景气度高，且目前北美本土电芯产能有限、27-28年增量有限情况下，中国供应链依然有望借势美国光储高增。

----澳大利亚储能：25年并网延续高增态势、在建和储备项目规模大。25Q3澳大利亚大储新增并网3个储能项目，合计0.54GW/1.8GWh；2504新增并网2.3GWh，创历史新高。25年累计并网5.1GWh。截至25Q3有74个储能项目正在推进中，容量/能源输出相当于13.3GW/35GWh。

----英国储能：25年全年预计30-50%增长。25Q3英国新增并网大储容量达372MW，同环比+830%/+27%。

----中国储能：26年1-2月国内大储累计招标/中标容量为54.9/53.1GWh，同环比+55%/+281%。

投资策略：

1、随着储能在国家层面容量补偿电价出台，电算协同也会进一步提振其市场需求，27-29年复合30-50%增长。

2、在美伊冲突，地缘紧张推动能源紧缺下、储能逻辑由“新能源配套”升级为“能源安全刚需”。2025年澳洲政府先是推出 23亿澳元补贴，12月直接追加到72亿澳元；英国从2026年起强制新建建筑配置光伏，同时推出150亿英镑补贴，有望带动300万户家庭新增光伏，对应24GWh户储增量；乌克兰发电设施损毁严重，全国停电频繁，户储成为生存刚需，2026年预计装机超2GWh，若进入灾后重建，增量空间可达34GWh；匈牙利推出1000亿福林户储补贴，每户可覆盖超80%投资成本；波兰计划拨款5亿兹罗提延续“我的电力”补贴。

3、国内政策驱动+市场高景气继续+海外补贴且需求高增长+AI需求激增。

风险提示:下游需求不及预期。

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