以下资料均采自东财行业研报。

1、有机硅

‌（1）全产业链龙头（上游+中游+下游一体化）‌

合盛硅业（603260）‌

新安股份（600596）‌

‌（2）上游单体及原材料核心企业‌

东岳硅材（300821）‌

兴发集团（600141）‌

‌三友化工（600141）‌

（3）‌中游中间体与功能性助剂龙头‌

江瀚新材（603281）‌

‌晨光新材（605399）‌

新亚强（603155）‌

‌硅宝科技（300019）‌

‌（4）下游应用领军企业‌

硅宝科技（300019）‌

‌回天新材（300041）‌

‌集泰股份（002909）‌

2、算力

建议关注：（1）算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申 菱环境、英维克、欧陆通、中恒电气等；（2）AIDC：科华数据、云 赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；（3）AI应用： 金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、 能科科技、卓易信息等。

3、制冷剂

受益于制冷剂价格 上涨，制冷剂企业盈利大增，根据业绩预增公告，2025年制冷剂公司三 美股份和巨化股份的归母净利润均同比大增。

4、电力

建议关注：全国性煤电龙头：国电电力、华能国际、华电 国际等；电力供应偏紧的区域龙头：皖能电力、新集能源、浙能电力、 申能股份、粤电力A等；水电运营商：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电等；同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也 有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商有望受益标的：东方电气；灵活性改造有望受益标的：华光环能、青达环保、龙源技术等。

5、新能源

6、农牧业

生猪产能去化有望加速，牛价或启动上涨。

    7、稀土

稀土、锡、钨、锑、钼、钴、镍。

8、人形机器人

人形机器人硬件端核心环节：1）丝杠及设备：贝斯特、五洲新春、 北特科技、恒立液压、秦川机床、恒而达、鼎智科技、日发精机、浙海德曼、 华辰装备；2）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德、宏昌科技；3）传感 器：安培龙、汉威科技、东华测试、柯力传感、华培动力；4）电机：鸣志电 器、伟创电气、步科股份、禾川科技、英搏尔、微光股份；5）执行器总成： 拓普集团、三花智控、中坚科技；6）灵巧手：征和工业、江苏雷利、雷赛智 能、永创智能；7）机器人本体：优必选、博实股份；8）机器人应用：祥和实 业、杰克股份、德马科技、科捷智能。

9、低空经济

1）动力/能源系统：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、应流股份；2）整机厂：亿 航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充；3）空管/雷达/飞控系统：莱斯信息、 众合科技、四川九洲、国睿科技、四创电子、中科星图、纵横通信；4）配套 服务：广电计量、华测检测、威海广泰；5）运营维修：中信海直、海特高新； 6）项目总包：深城交、苏交科、华设集团。

10、“十五五”新型能源

近日，“十五五”规划109项重大工程项目公布。其中，绿色氢能被纳 入新产业新赛道培育发展的重大工程中。新型能源体系建设包含7项重大工 程，分别是：重大水电及水风光一体化基地、“沙戈荒”等新能源基地、海上 风电基地、沿海核电、电力输送通道、电力互济工程、天然气管网。

11、氢能

（1）绿醇：嘉泽新能、电投绿能、 中国天楹、金风科技、中集安瑞科、佛燃能源等；（2）制氢设备：华电科工、双良节能、国富氢能、华光环能等；（3）燃料电池车：亿华通、国富氢能、重塑能源、科威尔、 雄韬股份等。