第109期公司研报——竞业达
- 2026-09-24 12:43:31
第109期公司研报——竞业达以下大部分内容为AI生成，仅供参考，切勿用于实际投资。 一、公司全称与注册地 北京竞业达数码科技股份有限公司（证券简称：竞业达，证券代码：003005.SZ），注册地为北京市，成立于1997年10月17日，2020年9月22日在深交所主板上市，是聚焦智慧教育与智慧轨道两大核心赛道、以AIGC助力行业高质量发展为使命的教育AI先锋企业与教育大模型领军企业，公司坚定践行"AI for All, Agent to Future"核心战略，自主研发星空教育大模型等行业垂类大模型，构建"AI+场景"双轮驱动体系，为教育及轨道交通行业的数字化、智能化转型提供定制化解决方案。 
二、主营业务占比 根据公司2025年年度报告披露的产品口径收入构成，智慧轨道业务收入2.12亿元，占总营收比重44.14%；智慧招考业务收入1.60亿元，占总营收比重33.45%；智慧教学与校园业务收入1.04亿元，占总营收比重21.73%；其他业务收入324.05万元，占总营收比重0.68%。按产品形态划分，解决方案收入3.57亿元，占总营收比重74.48%；产品销售收入1.19亿元，占总营收比重24.88%；其他收入304.99万元，占总营收比重0.64%。按地区划分，华北地区收入占比30.90%、华东地区收入占比30.36%、西南地区收入占比13.86%、西北地区收入占比12.34%、华中地区收入占比7.71%、东北地区收入占比2.34%、华南地区收入占比2.49%，华东地区2025年收入激增169.86%，成为公司新的增长极。 三、主要产品 公司主要产品围绕"智慧教育+智慧轨道"双核心赛道展开，配套智慧城市与工业物联网业务协同发展。智慧教育板块产品涵盖智慧教学与校园、智慧招考、实验教学与产教融合三大方向：智慧教学与校园产品包括星河3000系列AI智慧教室、星图智慧课程平台、星梦AIGC数字人微课制作平台、星空+AI教学工作台、AIGC课堂质量诊断系统、AI防欺凌系统、物联管控平台等，依托星空教育大模型与灵鲸招考大模型提供技术底座；智慧招考产品构建"四中一大+智能体"全栈式技术架构，涵盖网上巡查、身份认证、智能保密室、智能安检、AI智能巡查、AI防作弊、智能监考、异常行为分析等全栈产品矩阵，智能巡查系统覆盖三十余省、省级平台覆盖率超40%；实验教学与产教融合产品紧扣RISC-V CPU、具身智能、低空经济等前沿产业方向，构建"课程开发-实验平台-智能装备-智慧环境"四位一体的实验实践教学全栈解决方案。智慧轨道板块产品打造城市轨道交通智慧客运综合管理平台，布局综合视频、综合安防、智能运维三大业务，核心产品包括智能综合防汛业务系统、客流统计分析及预警系统、视频存储压缩数据智能管理系统、新一代智能视频分析系统、AIOT视频传感融合平台等，推进"监测-预警-处置"全流程智能化。智慧城市与工业物联网板块产品聚焦城市环境监测、城市交通设施监测、城市市容环卫设施监测、城市消防设施监测、市政管线监测等场景，以MEMS复合感知技术与物联网架构研发感知层智能传感器及平台软件。 四、项目案例 1、智慧教育标杆落地案例 （1）公司星空教育大模型通过国家网信办生成式人工智能服务备案，累计完成七项深度合成算法备案；部属高校全域智能体平台入选中国高等教育学会首批"高校教学智思体"工具及应用案例，未来学习中心入选教育部首批"人工智能+高等教育"典型应用场景，艺术高校AI+戏曲项目入选北京市首批高等教育人工智能典型应用场景，职业院校智慧教室项目入选省级数字教育典型案例，近五年累计服务"双一流"高校占比超50%。 （2）公司依托四十万间标准化考场建设经验与三十一省市教育考试场景数据沉淀，构建起高安全、高可信的智慧招考技术体系；2025年智慧招考业务AI智能巡查、智慧体育等AI融合新产品收入贡献占比持续攀升，设备租赁、AI评测服务等持续性收入形态稳步拓展，推动业务结构由建设向智能化+服务化转型。 2、智慧轨道典型工程项目 （1）济南轨道交通-基于AI技术的线网视频系统及典型应用场景分析与应用项目，是公司智慧轨道板块的标志性标杆，将教育信息化领域积累的视频智能分析、大数据处理能力迁移至城轨场景。 （2）北京轨道交通3号线视频分析系统项目，体现公司在特大城市轨道交通智慧运维场景的技术交付能力。 （3）乌鲁木齐1号线安防系统项目，是公司智慧轨道产品在西北地区的代表性落地。 （4）宁波市轨道交通6号线、7号线、8号线视频压缩系统项目，公司自主研发的视频数据智能压缩管理系统可在不改变帧率、分辨率、时长、不损失特征点、不影响后续AI智能分析的条件下实现高清视频平均10倍以上无损压缩，技术壁垒显著。 3、智慧城市与产教融合拓展案例 （1）公司智慧城市业务围绕城市管理领域市政基础设施、园区、社区等智慧化管理需求，研发城市环境监测系统、城市交通设施监测系统、城市市容环卫设施监测系统、城市消防设施监测系统、市政管线监测系统等一系列感知层智能传感器与平台软件。 （2）2026年5月竞业达独家冠名第64届高等教育博览会（南昌绿地国际博览中心），同期承办"低空新经济 产教融创新"——低空经济产教融合创新论坛，并支持国家教材建设重点研究基地（中小学信息科技教材研究）建设，签署战略合作协议，构建"产业需求→人才培养→产业就业"闭环。 五、涉及的概念 公司涉及的资本市场概念主要包括智慧教育、教育AI、AI智能体、AIGC、教育大模型、数据要素、数据安全、数字孪生、国产软件、Gemini多模态、智慧招考、智慧校园、AI教室、城市轨道交通、智慧轨道、安防监控、视频监控、人工智能、物联网、MEMS传感器、低空经济、产教融合、职业教育、信创、国产软件、北京板块、中关村、专精特新、创新型中小企业、瞪羚企业等。 六、最近重磅消息面 1、控股股东及实控人减持股份触及1%整数倍 （1）2026年8月31日公司披露《关于控股股东、实际控制人减持计划完成的公告》，控股股东、实际控制人江源东女士于2026年8月31日通过集中竞价交易方式减持公司股份231.38万股，占公司总股本的1%，本次减持计划实施完成。 （2）此次股份减持后，控股股东、实际控制人钱瑞先生、江源东女士合计持有公司股份由1.0752326亿股减少至1.0520946亿股，合计持有公司股份比例由46.47%下降至45.47%，变动触及1%的整数倍。 2、股票交易异常波动与智能体概念澄清 （1）2026年8月31日公司发布股票交易异常波动公告，公司股票连续两个交易日（2026年8月28日、2026年8月31日）收盘价格涨幅偏离值累计达到20.84%，触发股票交易异常波动。 （2）公司明确澄清：前期披露信息不存在需要更正、补充之处；目前生产经营正常，主营业务未发生重大变化；不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项；近期亦未发现可能或已经对公司股票交易价格产生影响的媒体报道或市场传闻。 （3）针对市场将公司视为"智能体概念股"的情况，公司特别澄清：公司主营业务为面向教育、招考、轨道交通行业的信息化、数智化产品及解决方案，目前主要在教育、考试业务的平台软件中嵌入智能体模块，独立销售的智能体相关业务收入占公司营业收入比重极低，经粗略统计，该部分业务收入不超过公司2026年上半年营业收入的1%，对公司经营业绩不构成重大影响；公司同时提示，新技术产业化与市场化具有较多不确定性因素，未来长期发展前景和盈利能力存在不确定性。 3、2026年半年度报告审议通过 （1）2026年8月28日公司召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过了《2026年半年度报告全文》及摘要、《关于2026年半年募集资金存放与使用情况的专项报告》等议案；董事长钱瑞因个人原因缺席本次会议，会议由半数以上董事推选张爱军主持。 4、AI战略投入与业务结构转型 （1）2025年智慧轨道业务营业收入同比增长28.26%，成为主要增长引擎，济南、北京等重点城市地铁项目按计划高质量交付验收；智慧教学业务当期处于AI技术深度赋能的关键投入期，星空教育大模型、AI智能体平台等核心能力已完成基础研发与场景验证，由建设交付向服务化运营转型的商业模式渐趋清晰。 （2）公司2026年继续加大在研发、营销体系扩建及组织能力升级方面的投入，利润承压系AI战略投入加大及营销体系前置建设所致，独立销售的智能体相关业务收入占比不超过上半年营业收入的1%，AI商业化变现仍处于早期培育阶段。 5、股价异动与资金博弈 （1）2026年8月31日公司入选龙虎榜，3日北向资金席位净买入-854.24万元，上榜原因为"连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券"，异动分析指向"教育AI+智能体+AIGC+数据安全"多重逻辑共振。 （2）2026年8月29日数据显示，公司股东人数较2026年6月30日增长205户、变化幅度0.77%，人均持股数8647股，筹码呈现分散态势，反映市场对"AI+教育"概念的关注与博弈加剧。 七、投资风险提示 此文章仅作为研究学习公司，切勿用于实际投资。
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