财产保险行业研究简报-2026年09月15日
- 2026-10-12 08:51:11
财产保险行业研究简报-2026年09月15日来源媒体：证券日报（中国经济网、中国网财经、同花顺财经、海峡网 2026-09-15 同步转载） 发布时间：2026年09月15日 要点：工业和信息化部、国家发展改革委等九部门近日印发《智能网联新能源汽车产业发展"十五五"规划》，提出深化新能源汽车车险改革、优化商业车险基准费率。记者从业界了解到，作为改革的重要一步，新能源商业车险自主定价系数范围将进一步放开，预计9月底与燃油车看齐。目前燃油车商业车险自主定价系数浮动范围为0.5—1.5；新能源车2025年9月由0.65—1.35扩至0.6—1.4，2026年3月再扩至0.55—1.45，预计9月底调整为与燃油车完全一致。经营端，头部险企新能源车险已普遍进入盈利区间：上半年人保财险承保新能源汽车806.1万辆（同比+30.9%），平安产险承保新能源车678万辆（可比口径+27.8%）、新能源车原保费264.15亿元（+21.5%），太保产险新能源车险原保费128.12亿元（+20.9%）、占车险保费约24%；平安总经理兼联席首席执行官谢永林在中期业绩会上明确表示公司新能源车险"综合成本率表现亮眼，能够盈利"。众安在线新能源车险总保费同比增长105.7%、占车险总保费近36.5%；阳光财险新能源车险原保费占比同比提升2.8个百分点。高赔付风险分担机制方面，"车险好投保"平台上线一周年累计承保新能源汽车132.21万辆、提供风险保障1.33万亿元。业内判断，改革重心将从"价格机制改革"转向"风险定价能力建设"，保险车型风险分级制度正在推进中，落地后将对新能源车险定价形成较大影响。麦肯锡预计到2030年新能源车险保费规模约4800亿元、占车险总保费超40%。 来源媒体：证券之星（金吾财讯，引长江证券研报）；长江证券研报 发布时间：2026年09月15日 要点：中国财险（02328.HK）2026年中报显示，上半年实现净利润322.84亿元、同比增长32.0%；综合成本率94.0%、同比下降0.8个百分点；拟派发中期股息每股0.34元、同比增长41.7%。承保与投资双轮驱动：承保利润153.76亿元、同比增长18.1%，总投资收益273.59亿元、同比增长58.5%。费用端是成本改善主因——综合费用率同比下降0.9个百分点至22.1%，综合赔付率上升0.1个百分点至71.9%，直销能力、规模效应与精细化管理支撑承保优势。分险种看：车险综合成本率93.5%（同比-0.7pct）、承保利润99.17亿元（+13.6%）；意健险综合成本率99.0%（-2.8pct）、承保利润较上年同期扭亏；企业财产险COR 86.6%（-3.5pct）；农险COR 92.6%（+4.2pct）、承保利润下降41.1%；责任险COR 103.1%，仍处亏损区间，但费用率同比下降2.6个百分点，非车险综合治理成效显现。投资端，未年化总投资收益率3.8%、同比提升1.2个百分点；上市股票占比较年初提升0.1pct至11.4%，基金占比提升1.5pct至6.6%。偿付能力方面，6月末综合、核心偿付能力充足率分别为237.2%、213.8%。长江证券维持"买入"评级，认为非车险"报行合一"有望带动行业费用改善，看好资产负债两端改善带来的盈利增长及估值修复空间。 来源媒体：国家金融监督管理总局上海监管局（上海市地方金融管理局网站 2026-09-15 公开） 发布时间：2026年09月15日 要点：上海金融监管局发布《关于推进上海银行业保险业科技金融提质增效的意见》（沪金发〔2026〕17号），为落实《国家金融监督管理总局关于银行业保险业做好金融"五篇大文章"的指导意见》及《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，全面提升科技金融服务专业能力。文件提出四方面能力建设：一是完善科技金融机构组织体系，探索建立由科技金融牵头部门、事业部、专业机构组成的专业体系，对科技金融专业机构实施差异化管理要求和评价标准，通过下放审批权限、给予专项激励、开通绿色通道、加快培养专业团队加大资源倾斜；二是强化科技金融人才培养，加快引进具有科技、产业背景的复合型人才；三是优化内部考核和激励约束机制，将科技金融作为重要考核维度，适度降低利润指标考核权重、适当延长绩效考核周期、配套专属奖补机制；四是探索完善尽职免责及容错机制，制定尽职免责正面、负面清单，适当提高免责和减责比例。文件同时提出运用数智化赋能科技金融服务，发挥人工智能等新技术在科技金融中的创新赋能作用，鼓励有条件的金融机构建设企业级人工智能平台，实现科技信贷和科技保险扩面、提质、增效。 来源媒体：新浪财经（引企业预警通数据） 发布时间：2026年09月15日 要点：企业预警通数据显示，今年前8个月，保险机构（含分支机构）收到来自金融监管总局及派出机构、央行、证监会的罚单合计899张、较去年同期增长10.44%，罚没金额合计约1.95亿元，销售行为违规成为罚单"重灾区"，54名从业人员被禁业。从被罚机构类型看，财险公司、寿险公司分别被罚486张、408张，占比54.06%、45.38%；其中中国人寿、人保财险、平安产险罚单数量位居前三，分别为64张、55张、51张，头部机构合规压力持续凸显。单笔百万元以上罚单共计16张、合计3020.67万元，占总罚没金额15.52%；单笔300万元以上罚单3张，涉及华安财险、太平财险、新华人寿。今年大额罚单普遍同时覆盖总公司与省级分支机构，并同步穿透追责到具体岗位人员，打破"机构担责、个人免责"的行业旧态。前8个月共有1454名相关责任人被同步追责，其中54人被处以禁业处罚、11人终身禁业。近期典型案例如锦州金融监管分局对人保财险锦州市分公司因"财务数据不真实、将直销业务虚构为代理业务套取费用、代理人培训管理不到位"罚款44万元，同时对时任总经理周皓罚款9.5万元。 来源媒体：湖北省人民政府新闻办公室新闻发布会（2026-09-15 上午） 发布时间：2026年09月15日 要点：湖北省政府新闻办召开新闻发布会，介绍强化财政金融联动、赋能科技创新和高质量发展情况。省财政厅明确在全省范围内实施科技保险保费财政补贴政策：鼓励保险公司围绕科技型企业研发攻关、成果转化、产业化推广等核心风险环节开发保险产品；推动建立政策性科技保险共保体，统一承保理赔和服务标准，对风险较高的险种实行共保；对科技型企业投保科技保险给予最高80%的保费补贴比例，并采取"免申即享"方式，企业投保时无需申请、直接减免。此外，湖北已建立"全灾种、广覆盖、长周期"的巨灾保险保障体系，实行理赔绿色通道和预赔付机制；今年以来推动农业保险扩面、增品、提标，累计为近300万农户提供超过1100亿元风险保障。配套政策还包括：对国家高新技术企业、专精特新中小企业等每家可提供最高3000万元融资担保支持，对种子期、初创期科技型企业担保费给予50%财政补助；设立首期规模10亿元的信用贷款风险补偿资金池，科技型小微企业首贷补偿比例由80%提高至90%。 来源媒体：经济参考报（经济参考网） 发布时间：2026年09月15日 要点：太保产险上半年承保综合成本率降至95.0%、同比优化1.3个百分点，承保利润48.17亿元、同比增长35.7%。车险综合成本率94.6%，新能源车险保费同比增长20.9%、占车险保费比例提升至23.9%。非车险综合成本率95.3%、同比优化2.3个百分点，科技保险保费同比增长近18%，在生物医药、低空经济、具身智能等领域落地多项首单首创。太保产险总经理陈辉表示，公司正从人才、科技和考核三个方面建立长效机制，市场化引进生物医药、航空航天、智能驾驶等领域的专业人才。承保端持续改善使产险成为集团利润的重要压舱石。资产端，中国太保上半年实现总投资收益660.22亿元、同比增长16.1%，总投资收益率2.4%、同比上升0.1个百分点，落实"哑铃型"资产配置策略（一端长期利率债，另一端公开市场权益与未上市股权等另类资产）。国际化方面，太保产险累计为境外重点项目提供超5万亿元财产类风险保障，在中亚地区累计承保700余个中资利益海外项目、提供风险保障超800亿元。 来源媒体：证券时报 发布时间：2026年09月15日 要点："深圳惠科保"是2026年8月在全国首创的普惠型综合科技保险，由深圳金融监管局牵头，市地方金融管理局、科创局、工信局、前海管理局共同指导，核心保障方案保费仅9800元起、起点保额可达550万元，并配套保费补贴政策，保障科创企业研发等一揽子风险。该产品由人保财险、平安财险、太保财险、国任财险等机构组成共保体。深圳已形成惠民保、惠家保、惠科保"三惠"产品矩阵：惠民保由中国人寿、人保健康等5家企业共保，惠家保由人保财险、平安财险等11家保险企业共保，惠科保由上述财险机构共保。其共同机制是政府多部门与监管部门联合精准引导、多家保险公司组建共保体分散单一机构风险、低保费强保障。2026年上半年深圳原保险保费收入1277.5亿元、同比增长5.31%，增速居一线城市首位；科技保险保费收入26.6亿元，业务规模位列全国大中城市第一位。深圳保险行业正围绕人工智能、商业航天、人形机器人、低空经济等战略性新兴产业与未来产业组建行业共保体，发展首台（套）装备保险、知识产权保险、研发中断保险等。 来源媒体：蓝鲸新闻（WEMONEY研究室） 发布时间：2026年09月15日 要点：2026年上市险企中报收官，五家A股上市险企首次把AI从"战略叙述"写成财报里的"数量表述"。中国平安披露最为完整：日均Token消耗量2025年12月约300亿、2026年6月超1200亿、8月突破2100亿，半年增至4倍；AI坐席服务量约9.39亿次、覆盖81%的客服总服务量；AI智能体辅助实现销售额573.13亿元；产险反欺诈智能化理赔拦截减损71.1亿元；内勤新代码AI生成率从年初30%升至62%。中国人寿累计建设数智应用场景超90个、构建智能体超500个，理赔服务时效降至0.36天。中国人保落地AI应用场景246个，上半年AI能力调用次数超23亿次，近两年研发费用分别为14.77亿元（2024）、21.63亿元（2025），研发资源重点向财险科技、AI核保核赔、风险减量服务等特色场景倾斜。新华保险营销智能助手自动生成计划书400余万份，团险投标数字员工推荐命中率由60%升至90%，并规划未来3—5年在人工智能、大数据领域累计投入不低于30亿元。中国太保是五家中唯一未给出具体量化指标的，仅作定性表述。报道同时提示，AI已渗透到核保定价、理赔定损、反欺诈拦截等"离钱最近"的环节，但各家计量口径不一，投入转化为收入的周期与价值兑现标准仍需观察。 来源媒体：证券日报（2026-09-14 发布，9月15日多平台扩散）、中国证券报、环球网 发布时间：2026年09月14日—09月15日 要点：综合成本率下降一方面来自车险长期费用管控与"报行合一"落地，另一方面来自非车险费用改善。随着非车险重要性日益凸显，国家金融监督管理总局今年8月发布《非车险综合治理行动方案》，聚焦非车险风险暴露的主要领域，强化市场主体行为监管，推动非车险合规经营、有序竞争，要求制定符合非车险业务特点的"检查、通报、挂钩"工作机制，并规范中介业务行为。业内专家（周瑾）认为，《行动方案》延续并强化了严监管要求，分险种、分阶段推进存量产品重新备案、加快"清虚提质"，标志着非车险治理从破局起步进入系统深化阶段，长期将推动行业从价格、费用竞争转向专业化、价值化竞争。对于未来经营重点，北京排排网保险代理总经理杨帆认为，财险公司应提高不同险种的风险识别和定价能力，而非简单压缩高成本业务：车险仍是基本盘，需继续通过精细化定价、维修成本管理和反欺诈降低赔付压力；非车险要减少同质化和低价竞争，在能力允许情况下更多发展责任险、健康险、科技保险等与实体经济和新兴风险需求相关的业务；同时需重视业务组合管理，通过再保险、巨灾风险管理和数字化工具提升风险分散能力。
一、今日热点（中国大陆市场，窗口内）
1. 新能源商业车险自主定价系数范围有望9月底与燃油车看齐，头部险企新能源车险普遍实现承保盈利
2. 中国财险中报：净利润322.84亿元同比增32%，综合成本率94.0%下降0.8个百分点，分险种成本结构分化明显
二、监管动态（中国大陆监管政策，窗口内）
1. 上海金融监管局印发《关于推进上海银行业保险业科技金融提质增效的意见》，鼓励机构建设企业级人工智能平台
2. 前8个月保险机构收罚单899张、罚没约1.95亿元，财险公司占54.06%，人保财险55张居财险首位
3. 湖北：全省实施科技保险保费财政补贴，最高补贴比例80%，推动建立政策性科技保险共保体
三、企业要闻（中国大陆险企动态，窗口内）
1. 太保产险：承保综合成本率降至95.0%、同比优化1.3个百分点，科技保险保费增近18%
2. 深圳"惠科保"落地：人保财险、平安财险、太保财险、国任财险等组成共保体，保费9800元起、保额可达550万元
四、市场报告/行业分析
1. 上市险企AI"家底"首度量化披露：平安产险反欺诈智能化理赔拦截减损71.1亿元，人保上半年AI调用超23亿次
2. 非车险综合治理纵深推进，机构观点：财险竞争胜负手转向风险识别与定价能力
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