【行业研究】新能源行业周报:国家能源局:11月光伏新增装机22.02GW

【国家发展改革委：对光伏等“新三样”产业关键在于规范秩序、创新引领】

国家发展改革委产业发展司发表题为《大力推动传统产业优化提升》的文章指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领。“新三样”产业是我国在激烈市场竞争下培育出的优势产业，是我国外贸高质量发展的新引擎，在全球绿色产业变革中彰显了中国力量，但也面临市场竞争失序、核心优势还不牢固等问题挑战。“十五五”时期，要综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地。规范市场竞争秩序，深入实施公平竞争审查制度，加强价格监测、质量检查，防止低价无序竞争。加强供应链治理，保障中小企业款项支付，营造行业互利共赢良好生态。加大技术创新力度，巩固技术领先优势。加强宏观调控，坚持用市场化、法治化手段推动落后低效产能退出。强化行业自律，发挥行业协会作用，引导企业培育差异化竞争优势，弘扬企业家精神。

【两部门明确：不再人为规定分时电价水平和时段】

近期，国家发展改革委、国家能源局近日发布关于印发《电力中长期市场基本规则》的通知（发改能源规〔2025〕1656号），其中提到，除执行政府定价的电量外，电力中长期市场的成交价格应当由经营主体通过市场形成，第三方不得干预。对直接参与市场交易的经营主体，不再人为规定分时电价水平和时段；对电网代理购电用户，由政府价格主管部门根据现货市场价格水平，统筹优化峰谷时段划分和价格浮动比例。逐步推动月内等较短周期的电力中长期交易限价与现货交易限价贴近。统筹推进电力中长期市场、电力现货市场建设，在交易时序、交易出清、市场结算等方面做好衔接，发挥电力中长期市场在平衡电力电量长期供需、稳定电力市场运行等方面的基础作用。适应新能源出力波动特点，实现灵活连续交易，推广多年期购电协议机制，稳定长期消纳空间。开展跨电网经营区常态化交易。鼓励区域内省间交易机制创新，协同推进区域电力互济、调节资源灵活共享。直接参与电力中长期市场的电力用户全部电量可通过批发市场或零售市场购买，但不得同时参与批发市场和零售市场。暂未直接参与电力中长期市场的电力用户按规定由电网企业代理购电，允许在次月选择直接参加批发市场或零售市场。绿色电力交易组织：鼓励经营主体参与数年绿电交易，探索数年绿电交易常态化开市机制。本规则自2026年3月1日起施行，有效期5年。

【云南印发2025年第三批新能源建设方案：光伏7.74GW、风电6.34GW】

12 月 23 日，云南省发展和改革委员会、云南省能源局发布《关于印发云南省2025 年第三批新能源项目开发建设方案的通知》。通知指出，纳入云南省 2025 年第三批新能源项目开发建设方案实施的项目共221个，装机1407.633万千瓦。其中，光伏项目104个，装机774.079万千瓦，风电项目117个，装机633.554万千瓦。通知要求，规范程序加快。光伏项目2026年 6月底前全面开工建设；风电项目2026 年 7月底前具备核准条件，2026年10月底前全面开工建设。开发方案审核未通过的项目，可再报送一次，开工和投产时间顺延3个月。同时，按照国家标准规定具备相应调节能力。推进新能源集成融合发展。附件清单内不具备消纳条件的新能源项目的开工须与全省增量产能（含延链补链项目）项目开工、投产时限挂钩，州（市）报送项目开发方案时，应附新增产业负荷的支撑材料，包括不仅限于投资协议、产业备案证、开工和投产时间承诺等。体现产业政策导向。按照省委、省政府工作要求，一是体现就近就地消纳、与产业集成融合发展原则，鼓励采用绿电直连模式。二是支持火电与新能源联营发展。对新建火电项目单位在全省范围内支持新能源开发建设，已按规定足量配置完成的，不再参与火电联营的新能源项目竞配。

【比亚迪：出海有望延续高增，国内加速推进“技术平权”】

出海销量有望延续高增，规模效应叠加地产化、单车盈利有望向上。2026 年公司预计仍有新产品持续投放海外市场（包括高端品牌、K-car等），同时仍将处于渠道快速扩张与产能集中落地阶段（如在欧洲销售点从1千个增长到2千个，泰国、巴西工厂持续爬坡，匈牙利、印尼工厂投产等），同时2025年出海销量高增也带来了公司在海外品牌认知度的大幅提高，我们认为公司2026年出海销量有望持续高增、对冲国内市场可能面临的压力，规模效应叠加本地化工厂投产后，单车盈利有望向上、贡献较高利润弹性。 国内多款新车上市，加速推进“技术平权”。根据工信部及公司发布会等，2026年公司仍有秦MAX、海豹08、海狮08等多款新车上市，同时存量车型有望通过“技术平权”通过对快充、智驾、云辇等技术的下放以及内外饰的调整实现产品力的大幅跃升、从而提振国内销量。 高端化转型初见成效，期待高端新车上市贡献量利增量。2025年公司在高端品牌运营上做出诸多调整（比如将腾势、方程豹的品牌公关部从各自销售事业部提级至比亚迪集团品牌及公关处，由集团统一管理与资源统筹，由李慧接任腾势销售事业部总经理，打造赛车场，梳理产品线，打造爆款和精品等），从销量表现来看初见成效（2025年11月钛7 零售销量达到2.4万、腾势N8L零售销量达到5千+），期待2026年更多高端新车上市后销量进一步突破以及盈利能力提升。

【江苏1053.6MW海上风电项目获核准】

据华电江苏公司、大唐江苏消息，2025年12月24日，江苏华电如东H17＃45 万千瓦海上风电项目、大唐东台 H5#（40 万千瓦）海上风电项目、大唐滨海南区H4-1#（20万千瓦）海上风电项目成功获得核准批复。 江苏华电如东H17＃45万千瓦海上风电项目位于南通市如东、海门和通州湾海域，总装机容量为 453.6MW，计划安装 36 台单机容量为 12.6MW 的海上风电机组，配套建设一座220kV海上升压站和一座220kV陆上集控中心（兼开关站）。项目依托海上风电场区海域同步开展海上风电与海上光伏的创新融合，计划建设5.39136MWp（交流侧 5.12MW）固定式光伏及 0.108MWp（交流侧 0.32MW）漂浮式光伏系统，利用海上风电的送出系统联合送出。 大唐东台H5#（40万千瓦）海上风电项目位于江苏省盐城市东台区东部海域，规划装机容量为400MW，安装32台单机容量为12.5MW的海上风电机组，配套建设一座 220kV 海上升压站和一座 220kV 陆上开关站。项目同步开展海上风电与光伏融合，在风机附近布设 4.8MW 固定式光伏，利用海上风电系统送出。此外，拟利用海上风电制氢，将新能源与制氢有机结合，形成“绿电+绿氢”减碳解决方案。 大唐滨海南区H4-1#（20万千瓦）海上风电项目位于江苏省盐城市滨海县东侧废黄河口至扁担河口之间海域，规划装机容量 200MW，计划安装 16 台单机容量12.5MW 的风电机组，同步建设1座海上升压站和1座陆上集控中心，并在风电场内建设一处海洋牧场（3万方左右容积的深水养殖网箱）

【京首轮增量新能源竞价结果：风、光均0.3598元/度，为上限电价】

12月24日，北京公示首轮增量新能源机制竞价结果，竞价主体为2025年6月1 日（含）-2026 年 12月 31日（含）投产（全容量并网）且未纳入过机制电价执行范围、自愿参与的新能源项目。根据公示，本批次为统一竞价，机制电量规模为2.4134 亿千瓦时，机制电价0.3598元/千瓦时，项目1619个。涉及 1个集中式陆上风电项目：大唐青灰岭风电扩建项目，入选机制电量为0.97亿千瓦时，机制电量比例为 100%，电价为 0.3598 元/千瓦时。该项目建设单位为大唐怀来新能源有限公司，一级控股企业为大唐集团。

【CVD 技术突破驱动硅碳负极产业化落地】

硅碳负极具备更高比容量和首次效率高，应用前景更大，但体积膨胀较大，因此其循环性能相对较差。硅碳负极的生产工艺复杂，技术难度大，准入门槛高，主要分为两种技术路线：机械球磨法、化学气相沉积法（CVD）。化学气相沉积法（CVD）是一种先进的硅碳负极材料制备工艺，能够有效抑制硅的体积膨胀率，逐渐成为新一代硅碳负极的主流技术路线。化学气相沉积法（CVD）是一种以硅烷为反应原料，通过多孔碳骨架内部孔隙来实现纳米级硅颗粒的合成，碳骨架在增强材料导电性的同时，也为纳米硅膨胀预留了空间，表面包覆也有效降低了与电解液的界面副反应。因此，CVD硅碳材料在克容量、首效、循环性能、倍率等多个维度性能表现优异，其膨胀问题也取得较大改善，稳定性大幅提升。在关键性能指标上，目前CVD法硅碳负极产品的克容量约1800mAh/g，部分企业最新产品可突破2000mAh/g，而硅氧负极产品的克容量仅为1500mAh/g左右。据GGII数据，CVD法硅碳负极还可支持超1000次循环，将极片膨胀控制在25%-27%。并且，CVD工艺所需生产流程短、设备少、理论成本低，被视为目前制备硅碳负极的最优解方案。CVD工艺取得进步为实现高性能硅碳负极产业化迈出了关键步伐。