【一张图研报】经济数据公布,债市收跌—20220916债券市场交易日报

今天经济数据公布，市场全线走低。

早盘资金面在税期影响下，供给较前几天进一步减少，有小伙伴都在感叹：

债市收益率高开后继续保持上行态势，随后，统计局公布8月经济数据，数据整体好于预期，收益率开启阔步上行的局面。长端10Y品种最高上行超过2BP。

下午市场的逻辑开始反转，开始交易宽松货币逻辑，正当大家摸不着头脑的时候，有消息出来，央行货币政策司发文《创新和完善货币政策调控 促进经济运行在合理区间》称，“我国货币政策政策空间充足，政策工具丰富”，“央行将继续实施好稳健的货币政策，坚持以我为主、稳中求进，兼顾稳就业和稳物价、内部均衡和外部均衡”。

也不知道是哪句话让大家看到了再次降准降息的可能，收益率掉头向下，但下行幅度不及上午跌幅，全天各品种依旧以下跌为主。

截止发稿，10年期国开活跃券220210收益率上行0.95BP，收在2.875%，10年期国债活跃券220010收益率上行0.85BP，收在2.67%

截止发稿，今天220210成交1569笔，较前一交易日减少243笔。

从今天机构行为来看，市场主要买盘集中在银行和保险，基金和证券今天卖盘较多。

一级市场方面，进出口行四期固息增发债中标收益率均低于中债估值。进出口行1年期（剩余0.6年）、1年、2年、7年期固息增发债中标收益率分别为1.5388%、1.6369%、2.1119%、2.7774%，全场倍数分别为6.52、5.36、3.34、5.34，边际倍数分别为1.4、3.75、1、1.71。

财政部两期国债中标结果出炉。财政部91天、50年期国债中标收益率分别为1.2553%、3.1919%，全场倍数分别为4.84、3.54，边际倍数分别为1.46、10.74。

股市方面，A股低开低走，三大指数跌幅超2%，创业板指失守2400点，上证指数收跌2.3%报3126.4点，深证成指跌2.3%报11261.5点，创业板指跌2.34%报2367.4点，科创50指数跌0.16%报998.52点，万得全A跌2.28%，万得双创跌1.58%。市场成交额超8000亿元，北向资金实际净卖出45.12亿元。

今日重要事件

央行货币政策司发文《创新和完善货币政策调控 促进经济运行在合理区间》称，我国经济延续恢复态势，但仍有小幅波动，正处于经济回稳最吃劲的节点。我国经济长期向好的基本面没有改变，经济保持较强韧性，我国货币政策政策空间充足，政策工具丰富，促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件。央行将继续实施好稳健的货币政策，坚持以我为主、稳中求进，兼顾稳就业和稳物价、内部均衡和外部均衡，加力巩固经济恢复发展基础，不搞大水漫灌、不透支未来，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。

国家统计局公布数据显示，8月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比7月下降0.1个百分点；16-24岁人口调查失业率为18.7%，下降1.2个百分点；25-59岁人口调查失业率为4.3%，与7月持平。1-8月份，全国城镇新增就业898万人。 

国家统计局公布8月份工业增加值、投资、消费等经济数据。

1、投资方面：1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）367106亿元，同比增长5.8%。其中，民间固定资产投资203148亿元，同比增长2.3%。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.36%。

中国1-8月房地产开发投资90809亿元，同比下降7.4%；商品房销售面积下降23.0%；房地产开发企业到位资金下降25.0%。

2、消费方面：8月份，社会消费品零售总额36258亿元，同比增长5.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额32283亿元，增长4.3%。

1-8月份，社会消费品零售总额282560亿元，同比增长0.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额253662亿元，增长0.7%。

3、工业方面：8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。

财政部公布数据显示，1-8月累计，全国一般公共预算收入138043亿元，扣除留抵退税因素后增长3.7%，按自然口径计算下降8%；一般公共预算支出165177亿元，增长6.3%，其中，科学技术支出5614亿元，增长20.6%。主要税收收入项目方面，国内增值税28282亿元，扣除留抵退税因素后增长1.4%，按自然口径计算下降37.6%；印花税3188亿元，同比增长4.1%。其中，证券交易印花税2069亿元，增长3.9%。1-8月累计，地方政府性基金预算本级收入37218亿元，下降26.8%，其中，国有土地使用权出让收入33704亿元，下降28.5%。 

资金面

1、 央行公开市场操作

央行称：为维护银行体系流动性合理充裕，2022年9月16日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作。具体情况如下：

今天央行公开市场逆回购到期20亿元，央行当日无资金投放与回笼。

本周央行公开市场共有100亿元逆回购和6000亿元MLF到期，央行公开市场累计进行了80亿元逆回购和4000亿元MLF操作，全口径净回笼2020亿元。

2、 银行间资金面情况

今天资金面供给较为紧张，R001全天加权81%，较前一交易日上涨7BP，成交5.99万亿。

DR001收在1.30%，较前一交易日上涨7BP，DR007价格收在1.51%位置，较前一交易日持平。

国债期货

国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.03%。全周来看，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.08%。

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