【行业研报纪要】万亿AI医疗赛道起飞在即!优选优质稀缺卡位/产品标的

AI应用为超级入口、国内外技术成熟商业化拐点❗ AI医疗技术端已然成熟，1-10阶段具备充足的爆发力与持续性，大厂牵头，百花齐放，刚需已验证，东风已来！

AI医疗&AI应用密集催化，商业化拐点在即：

1）OpenAI宣布推出ChatGPT Health（健康）；2）智谱、miniMax港股上市大涨催化；3）阿福时隔一个月月活用户3000万与单日提问迅速翻倍！4）AI病理收费等政策加强；5）DeepSeek据称将于2月发布最新旗舰AI模型；6）字节火山引擎官宣成为2026总台春晚独家AI云合作伙伴

政策：

2026.1.7印发《“人工智能 制造”专项行动实施意见》，标志着中国“人工智能+制造”的融合发展进入了# 实质性实施阶段！  25年12月医保局立项指南明确将“人工智能辅助诊断”列为病理诊断的扩展项，并将人工智能辅助诊断纳入病理诊断价格项目的价格构成

商业化加速实质性落地：

相关公司加速推出垂类大模型，或推出轻量级一体机等新推广模式，从代表性公司如美年健康（25前三季度AI收入同比+71％）、润达医疗（11.10开始与华为共推轻量化一体机至今已签约医院100多家，意向达300多家，目标26Q签1000家）、讯飞（25H1基层AI收入同比+52%，区域管理平台+178％），相关公司AI收入可见商业化的商业化加速趋势。

投资观点：

AI医疗行业在国家战略与市场需求的共振下已迈入商业化落地的关键阶段，政策、院端、产品三方面催化兼具，当下时点是新一轮AI医疗应用布局的黄金时机！算力-存力基建大扩张，AI应用端需求势必要闭环！

重点关注AI+医疗相关产品及商业化积极进展、有持续差异化竞争优化的公司，建议关注：康众医疗（AI+基层医疗）、嘉和美康（电子病历龙头+istroke卒中）、润达医疗（华为一体机+主业拐点）、美年健康（AI+健康管理，AI商业化收入）、迪安诊断（阿里战略合作）、安必平（AI病理）等。

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