【行业研报】装备制造:新质生产力驱动,向高端化绿色化全速迈进

装备制造行业：新质生产力驱动，向高端化绿色化全速迈进装备制造业作为工业经济的“压舱石”，是衡量国家工业实力的核心标志。2026年，在科技革命与绿色转型的双重赋能下，行业正从规模扩张向质效提升深度转型，智能化、高端化、绿色化成为发展主旋律，细分赛道亮点频现，产业发展迎来全新机遇。

一、行业基本面稳健，质效提升成核心趋势

当前装备制造业整体发展态势稳中向好，基本面持续夯实。2025年1-9月，规模以上装备制造业增加值同比增长9.7%，占全部规上工业比重达35.9%，连续31个月超30%，对工业稳增长的支撑作用凸显。利润端表现同样亮眼，同期行业利润同比增长9.4%，高于工业平均水平6.2个百分点，8个细分行业利润全部实现正增长。

2026年行业将延续“生产增长、投资分化、效益提升”特点，结构优化步伐持续加快。一方面，低空经济、商业航天、工业机器人等战略性新兴产业投资与产出高速增长，成为升级核心引擎；另一方面，国家持续规范市场秩序，遏制低水平重复建设，引导企业从同质化竞争转向差异化价值创造，行业经营效率与盈利能力将进一步改善。

二、技术融合提速，核心赛道多点开花

人工智能、新材料等技术与装备制造的深度融合，正催生新一轮产业变革，多个核心赛道迎来爆发期。新能源汽车领域持续领跑，2025年1-10月渗透率首次突破50%，2026年产销量有望突破1900万辆，智能化与全球化成为发展新方向。工业机器人在AI技术赋能下加速升级，2027年重点行业机器人密度将超500台/万人，人形机器人在汽车、电子制造场景的渗透率有望达10%。

同时，AI基建带动的配套装备需求激增，液冷技术成为算力散热的核心解决方案，其热交换效率是风冷的3-5倍，2026年国内液冷服务器市场规模预计达1050亿元，渗透率提升至50%。低空装备、高端船舶等领域也表现亮眼，我国造船三大指标全球占比稳居第一，低空经济在空域改革与技术融合下，市场潜力持续释放。

三、政策+市场双驱动，内外需求协同发力

行业发展的良好态势，离不开政策与市场的双重加持。2026年“大规模设备更新”“消费品以旧换新”等政策持续落地，首批超长期特别国债936亿元专项支持工业、能源等领域设备更新，带动总投资超4600亿元。政策同时鼓励智能化、绿色化升级，明确2026年装备制造业数字化率需达70%，催生高精度智能装备新需求。

市场端内外需求协同发力，内需成为核心支撑，2026年2月装备制造业新订单指数连续19个月处于扩张区间，国内市场对装备的需求支撑持续增强。外需方面，中国装备全球竞争力不断提升，造船、新能源装备等领域占据领先地位，工程机械、工业机器人等产品通过海外建厂、布局“一带一路”市场，出口韧性持续凸显。

四、挑战与机遇并存，高质量发展是关键

尽管行业发展势头强劲，但仍面临诸多挑战：全球经济复苏乏力、国际贸易环境趋紧带来外部压力，行业内应收账款攀升、部分领域非理性竞争等问题仍较突出。同时，高端芯片、核心零部件等领域的进口依赖，仍是制约产业升级的关键瓶颈。

但总体来看，行业机遇大于挑战。在新质生产力的驱动下，随着技术攻关持续推进、产业链供应链自主可控能力提升，装备制造业将持续向全球价值链中高端迈进。未来，兼具技术创新与绿色低碳属性的企业，将在行业转型中占据主导地位，推动装备制造业实现更高质量、更可持续的发展。

内容源于：机械行业2026年2月投资策略：重点关注AI基建供电端和液冷端的投资机会【行行查】