| IT服务Ⅱ (6次) | 政策加码算电协同助力token出海；OpenClaw连续版本更新，英伟达联合发布TMD框架；OpenClaw推动Token消耗量爆发，脑机接口商业化提速；OpenClaw掀起全民“龙虾热”，关注AI Infra投资；海内外大厂积极部署AI应用，加码布局AI安全；行业小幅调整，OpenClaw引领AI创新。 | OpenClaw（AI Agent）是绝对主线，Token消耗、算电协同、AI安全也有涉及。评级上：5份“增持”，1份“中性”。 |
| 通用设备 (6次) | 财报季关注业绩向好板块；GTC大会召开，PCB&液冷环节确定性提升；内销受春节扰动承压，出口延续高景气；宇树人形机器人2025年出货量全球第一；GTC催化，量产预期仍是核心锚点；Starship载荷降本推动空间设施建设。 | 覆盖 GTC大会（PCB/液冷）、人形机器人（宇树、量产）、商业航天（Starship）、出口数据。评级上：6份“增持”。 |
| 房地产开发 (4次) | 2026小阳春观察：不好不坏；70城房价环比跌幅收窄，一线止跌；1-2月销售降幅收窄，投资降幅收窄；38号文要求存量盘活，上海二手房成交活跃。 | 聚焦 小阳春成色、房价数据、政策（38号文）、区域成交。评级上：4份“增持”。普遍认为数据边际改善，但定性“不好不坏”。 |
| 化学制品 (3次) | 维生素A、E价格上涨，国内龙头受益；本周多数化工品价格上涨，对硝基氯化苯等涨幅靠前；液氯、对硝基氯化苯等涨幅居前，关注进口替代、纯内需、高股息方向。 | 核心逻辑是 产品涨价（维生素、氯化苯等）及对应的 投资策略。评级上：2份“增持”，1份“持有”。 |
| 汽车零部件 (3次) | 乘用车销量触底回升，新技术与新品周期有望提振板块；2月汽车出口较快增长，Optimus 3预计夏投产；氢能新政：重卡高功率与低氢价驱动“自我造血”。 | 围绕 销量与出口、特斯拉机器人（Optimus）、氢能政策。评级上：3份“增持”。 |
| 电池 (2次) | “十五五”规划纲要发布，加快构建新型能源体系；2月动力电池装机量季节性回落，关注排产回暖节奏。 | 政策定调与短期数据。评级上：1份“增持”，1份无评级。偏跟踪。 |
| 煤炭开采 (2次) | 地缘冲突推动油气价格大涨，煤化工表现强势；地缘冲突加剧，煤价震荡运行。 | 地缘冲突催化煤化工，煤价判断有分歧。评级上：1份“增持”，1份“持有”。 |
| 其他电源设备Ⅱ (2次) | 电力能源周报（持有）；氢能应用试点下发，“十五五”有望跑通商业化（持有首次）。 | 氢能政策与商业化预期。评级上：2份“持有”。偏谨慎。 |
| 数字媒体 (2次) | 苹果下调中国区佣金率，腾讯“小龙虾”WorkBuddy上线；精品迭代与出海破局，游戏产业价值重构。 | 平台政策（苹果佣金）、AI应用（腾讯）、游戏出海。评级上：2份“增持”。 |
| 一般零售 (2次) | 情绪经济风起，消费新股涌动；1-2月社零同比+2.8%，春节消费稳健恢复。 | 新股趋势与宏观数据。评级上：1份“增持”，1份“持有”。偏跟踪。 |
| 其他各1次 | 白酒Ⅱ（政策定调，白酒复苏明确，持有）、半导体（GTC黄仁勋演讲：CPO/液冷/LPU重构算力，增持）、保险Ⅱ（资负两端共振，配置正当时，增持）、电力（十五五规划、三倍核能宣言，增持）、基础建设（地缘冲突与复工，持有）、酒店餐饮（社零改善，看好全年消费，增持）、能源金属（战略性矿产镍产业链，增持）、其他电子Ⅱ（算力升级+自主可控双主线，持有）、其他家电Ⅱ（1-2月出口+9%，内外销改善，增持）、软件开发（Meta自研芯片、OFC大会，增持）、生物制品（关注创新药产业链及低估值，增持）、水泥（节后需求复苏，期待政策加码，增持）、养殖业（关注产能去化逻辑回归，中性）、银行Ⅱ（存款格局重塑，大行配债，持有）、造纸（提价顺畅，成本可控，持有）、证券Ⅱ（并购整合与特色化发展，增持）、中药Ⅱ（美股器械业绩汇总，增持）。 | 各细分领域均有涉及，评级以“增持”为主，少量“持有”和“中性”，无买入。 |
10个月宝宝每天需要喝多少奶粉？
