研报解读|Token 经济全面爆发,AI 重塑传媒产业发展格局(20页报告)(文末附免费下载)

核心解读

在 AI 技术规模化落地的当下，Token（词元，AI 模型运行的基础计量单位）已成为全新生产要素，带动传媒及 AI 全产业链迎来产业重构与商业模式变革。

这份深度报告指出，Token 经济进入高速发展期，调用量呈现指数级增长，国内日均 Token 调用量从 2024 年初 1000 亿飙升至 2026 年初 140 万亿，两年增幅超千倍；全球年度 Token 消耗量预计 2025 至 2030 年复合增速达 3418%，2031 年全球活跃 AI 智能体将达到 3.5 亿个。Token 经济具备三大鲜明特征：场景价值分化极大，药物研发类 Token 单价是闲聊类的十万倍；规模效应持续降本，主流模型单 Token 推理成本五年降幅高达 99.9%；同时受价格弹性影响，成本下降反而刺激需求暴涨，2022-2026 年全球企业 AI 云支出增长 221.7%。目前行业已形成 Token 聚合平台、云厂商 MaaS、AI 中转站三大主流商业模式，其中国内 MaaS 市场 2026 年 Token 调用量预计达 40000 万亿次，市场迎来高速扩容。

从落地场景来看，AI 剧、AI 营销与电商成为 Token 经济商业化先锋。AI 剧大幅压缩制作成本与周期，Token 消耗占其生产成本 40%-50%，2025 年国内微短剧市场规模达 677.9 亿元，2030 年有望突破 1500 亿元；AI 营销行业迈入智能体时代，2025 年国内 AI 营销市场规模 471 亿元，预计 2030 年增至 1747 亿元。基于产业变化，报告明确三大投资主线，分别为智谱、腾讯等 AI 大模型企业，中文在线、华策影视等 AI 内容创作企业，以及易点天下、蓝色光标等 AI 营销与 Token 运营企业。行业同时面临政策监管、技术研发、市场竞争等多重潜在风险。

综合来看，Token 将持续重塑算力、云计算与内容产业的商业逻辑，按量计费模式逐步取代传统订阅制，AI 与传媒产业将依托 Token 经济完成全链条工业化升级。

参考资料：中泰证券《传媒行业2026 AI应用系列深度报告(五)：Token经济学，AI时代的新生产要素与产业重构》20页

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