第65期公司研报——珂玛科技

以下大部分内容为AI生成，仅供参考。

一、公司全称与注册地

苏州珂玛材料科技股份有限公司（证券简称：珂玛科技，证券代码：301611.SZ），注册地为江苏省苏州市，是国内领先的先进陶瓷材料及核心零部件供应商，主要面向半导体、显示面板、光伏等泛半导体领域提供关键耗材及集成模块，同时布局生物医药、航空航天等高端陶瓷应用场景，是国内少数具备从陶瓷材料配方研发到精密加工、表面处理、模块集成全产业链能力的厂商。

二、主营业务占比

根据公司2024年年度报告披露的业务口径，先进陶瓷零部件业务占总营收81.2%，其中半导体领域用先进陶瓷零部件占该板块收入的77.6%，显示面板领域占18.3%，光伏及其他泛半导体领域占4.1%；陶瓷基功能模块（主要为半导体前道刻蚀、薄膜沉积环节用的静电吸盘、陶瓷加热器、气体喷淋头集成组件）占总营收16.5%；配套精密加工、表面处理及陶瓷焊接服务占总营收2.3%。

三、主要产品

公司核心产品覆盖先进陶瓷材料、陶瓷零部件、陶瓷基集成模块三大类，材料端具备氧化铝、氧化钇、氮化铝、碳化硅、氧化锆等全系列高性能陶瓷的配方研发及烧结能力，零部件端可供应半导体前道刻蚀、薄膜沉积、离子注入、光刻环节用的陶瓷腔体、内衬、气体喷嘴、传输件，显示面板OLED/LCD产线用的陶瓷载具、掩膜版支撑件、传输辊，光伏TOPCon、HJT、钙钛矿产线用的PECVD陶瓷舟、扩散炉陶瓷管、桨，以及生物医药、航空航天领域用的特种陶瓷构件；陶瓷基集成模块端可将陶瓷部件与金属结构、射频元件、加热元件集成，形成带温度控制、射频屏蔽功能的半导体用静电吸盘、陶瓷加热器组件，同时可提供陶瓷部件的精密研磨、涂层改性、陶瓷-金属焊接等配套服务。

四、项目案例

1、半导体领域合作案例

（1）中芯国际供应合作：公司的氧化铝、氧化钇基陶瓷内衬、腔体件、气体喷嘴已导入中芯国际14nm及以上制程的刻蚀、薄膜沉积产线批量使用，部分型号12英寸静电吸盘已通过验证进入量产配套阶段，是大陆少数进入中芯国际前道核心陶瓷零部件供应链的本土厂商。

（2）存储厂商供应合作：向长江存储、长鑫存储供应3D NAND及DRAM产线刻蚀环节的氧化钇陶瓷内衬、碳化硅气体喷嘴，耐等离子体腐蚀寿命较海外同类产品提升15%，已在128层及以上3D NAND、19nm及以下DRAM产线批量应用。

（3）半导体设备商配套合作：作为北方华创、中微公司的核心陶瓷零部件供应商，为北方华创刻蚀机、PVD设备供应定制化陶瓷腔体、内衬，为中微公司CCP刻蚀机供应氧化钇陶瓷部件，跟随设备商出货至海外晶圆厂客户。

2、显示面板领域合作案例

（1）与京东方、TCL华星长期合作，供应成都、绵阳、武汉G6、G8.6 OLED产线用的陶瓷载具、掩膜版支撑件、传输辊，产品洁净度、耐温性满足柔性OLED生产要求，已替代部分韩日厂商份额。

（2）为维信诺G6柔性OLED产线供应低颗粒陶瓷传输部件，合作周期超过5年，适配柔性屏生产的高洁净要求。

3、光伏领域合作案例

与隆基绿能、晶科能源、天合光能合作，供应TOPCon、HJT产线PECVD用陶瓷舟、扩散炉陶瓷管，耐温达1200℃以上，抗硼磷扩散腐蚀性能达标，在N型电池产线的渗透率持续提升，同时已布局钙钛矿产线用陶瓷部件的研发送样。

五、涉及的概念

公司涉及的资本市场概念主要包括半导体零部件、先进陶瓷材料、半导体国产替代、半导体设备配套、光刻机（陶瓷部件适配光刻机工件台及光学系统周边结构）、OLED、光伏（TOPCon/HJT/钙钛矿）、国家级专精特新“小巨人”、江苏板块、创业板、国家大基金二期持股、生物医药陶瓷、航空航天材料等。

六、最近重磅消息面

1、产能扩建进展

（1）2025年6月，公司苏州高新区先进陶瓷零部件二期项目正式投产，新增半导体用先进陶瓷年产能120万件，其中静电吸盘、陶瓷加热器等高附加值模块产能占比40%，缓解高端产品产能瓶颈，同时启动三期项目规划，拟布局第三代半导体用碳化硅、氮化铝陶瓷材料及制品产线。

（2）2025年11月，公司江苏南通陶瓷基模块封装项目开工，主要生产半导体前道用带射频、加热功能的集成陶瓷模块，配套国内先进制程晶圆厂及设备商需求，预计2027年建成投产。

2、高端产品验证突破

（1）2025年9月，公司自主研发的12英寸晶圆用高纯氧化钇静电吸盘通过国内头部存储晶圆厂验证，进入小批量试产阶段，该产品此前由美日厂商垄断，国产化后报价较海外产品低30%左右。

（2）2026年3月，公司供应的碳化硅气体喷嘴通过国内头部逻辑晶圆厂5nm制程刻蚀环节验证，成为国内首家进入5nm制程刻蚀陶瓷零部件供应链的本土厂商。

3、行业合作与资质进展

（1）2025年12月，公司通过工信部第四批专精特新“小巨人”企业复核，维持细分领域资质，同时牵头制定的《半导体设备用氧化钇陶瓷内衬技术规范》团体标准正式发布，成为国内该细分赛道标准制定者之一。

（2）2026年1月，公司与国内头部光刻机厂商签署战略合作框架协议，共同开发光刻机工件台用高精密碳化硅陶瓷部件、光学系统周边陶瓷结构件，切入光刻机核心陶瓷部件配套赛道。

七、投资风险提示

此文章仅作为研究学习公司，切勿用于实际投资。