财产保险行业研究简报-2026年09月16日
- 2026-10-12 08:32:47
财产保险行业研究简报-2026年09月16日来源媒体：上海证券报（央视网财经频道、中国金融信息网、财联社 2026-09-16 同步转载，记者 何奎） 发布时间：2026年09月16日（央视网财经频道 13:47 发布） 要点：记者近日从业内获悉，为规范互联网保险市场发展，有关部门正就进一步规范互联网保险经营有关事项向业内征求意见，拟以负面清单方式划定刚性红线。一家险企相关部门负责人向上海证券报记者表示，"我们公司有部门收到了相关通知，通知主要是针对非车险业务"，近期公司将组织相关人员围绕通知内容进行培训。据记者了解，禁止性条款主要覆盖两个维度：一是在获客与销售环节，不得线下无需求扫码引流等违规营销行为，不得借免费赠险诱导投保、违规升级保单及静默续保，不得设置退保障碍；二是在产品开发与营销管理环节，不得使用未经备案的条款费率、开发保障弱化的"异化产品"，不得变相调整保障定价并以产品升级诱导销售，不得委托无资质主体从事保险营销，不得放任第三方越权介入核心销售环节、层层转包营销业务。记者在黑猫投诉平台搜索"免费、保险"等关键词，有关投诉近7000条。对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，近年来互联网保险出现弹窗劫持引流、低价赠险诱导、无感知扣费、异化低保障产品、渠道层层转包等乱象；中国社会科学院金融研究所保险与经济发展研究中心主任郭金龙认为，以负面清单划定刚性红线有利于整治行业乱象、压实保险公司主体责任，扭转流量主导的粗放发展模式。北京排排网保险代理总经理杨帆提示，短期看部分依赖激进营销的业务会受影响，长期看有利于真正具备产品能力和服务能力的机构，竞争重点将从流量和短期成交转向产品匹配、客户服务与长期经营能力。 来源媒体：中国金融新闻网·金融时报（2026-09-16，两篇：《农业保险高质量发展进入落地攻坚期》《农业保险：从规模领先迈向质效提升》）；中国金融信息网·新华财经（2026-09-16《我国农业保险高质量发展政策迭代落地》） 发布时间：2026年09月16日 要点：《方案》明确到2030年基本建成与农户风险保障需求相契合、与现代农业发展相适应、中央与地方分工负责的多层次农业保险体系，总体达到国际先进水平，实现"补贴有效率、产业有保障、农民得实惠、机构可持续"的多赢格局。 四项硬性量化指标：农业保险深度（保费/第一产业增加值）达到1.9%，农业保险密度（保费/第一产业就业人数）达到1200元/人，农业保险科技投入强度（农业保险机构科技创新投入/保费）达到1%，农业保险综合费用率不高于20%；稻谷、小麦、玉米三大粮食作物农业保险覆盖率稳定在90%左右。经营现状看，2025年我国农业保险保费收入达1555.5亿元、保费规模稳居全球第一，累计为1.39亿户次农户提供风险保障5.32万亿元，但不少保险机构的农业保险综合成本率仍超过100%、承保处于亏损状态，"规模领先不等于效能领先"。机制层面，本次改革最大创新是建立"保—防—救—赔"风险减量管理体系，推动农险从事后赔付转向事前防灾、事中减损、事后赔付的全流程风险管理。风险治理方面，健全农业保险大灾风险分散机制独立成章，构建"准备金＋再保险＋大灾风险基金"三层级巨灾风险分散体系，统筹市场化与政策性再保险保障，研究建立农业保险大灾风险基金，推动保险赔付与政府救灾资金联动。承保端，确立"承保机构一经确定应保持相对稳定、服务有效期一般不少于3年"，并优化财政补贴省级直结模式、推行"一户一单"及全员验标制度、统一全国分险种理赔定损标准、建立大灾预赔付机制；业务内涵拓展至信贷、担保、期货、涉农数据、农业科技等多要素融合，制度化推广"农业保险＋"。行业专家李文中提示，科技投入强度1%的硬性要求意味着机构需在短期内增加科技支出，而我国农业规模化程度较低、科技降本增效需一定周期，如何在科技投入增加与综合费用率控制在20%以内之间取得平衡是现实挑战。 来源媒体：中国安全生产网（记者 徐宝德，通讯员 李艳侠） 发布时间：2026年09月16日 要点：黑龙江省应急管理厅制定出台《黑龙江省安全生产责任保险事故预防服务指引》，涉及金属冶炼、危险化学品、煤矿、金属非金属矿山、烟花爆竹（经营）5个高危行业领域，分为5个分则、97个部分，分列1402个检查服务事项，列明350个重大事故隐患排查事项，着力补齐高危行业安责险事故预防服务"标准不一、内容宽泛、实操性弱"的工作短板，推动解决服务流于形式、监管落地难等问题。内容涉及人员管理、安全生产责任制、安全教育和岗位操作技能培训、安全风险管理和隐患排查、作业安全、监测预警、承包商管理、储运安全、变更管理、违章操作管理以及安全事故事件管理等。编制依据对标现行有效和即将实施的法律法规、规章和技术规范共288部。为提升实操性，《服务指引》在每个分则配备检查表及重大事故隐患排查表，对每个检查事项详细列明具体条款内容，方便事故预防服务人员和企业查询引用。围绕落地实施，该厅同步部署至10月28日开展应急管理直管行业领域安责险事故预防服务活动，活动期间承保机构可共享专家资源，并确保服务费用实际支出不低于上一年实际收取保费的15%；对服务走过场或出具虚假服务报告的终止委托合同并严肃追责，服务情况须及时录入全省安责险信息管理系统，未按要求履职的将组织约谈并通报金融监管部门。 来源媒体：天津市应急管理局（政府网站，食品伙伴网法规库同步公开） 发布时间：2026年09月15日 要点：为进一步规范本市安全生产责任保险事故预防服务行为，切实加强保险机构、安全生产技术服务机构的事故预防服务工作、提高服务质量，天津市应急管理局会同国家金融监管总局天津监管局、市工业和信息化局、市住房城乡建设委、市交通运输委、市水务局、市农业农村委等部门，联合制定《天津市安全生产责任保险事故预防服务实施细则（征求意见稿）》《天津市安全生产责任保险事故预防服务评估管理办法（征求意见稿）》并向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2026年9月23日。文件依据《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国保险法》《安全生产责任保险实施办法》等有关规定制定，适用于在天津市行政区域内开展安责险事故预防服务业务的保险机构和安全生产技术服务机构。 来源媒体：新浪财经·金融一线（2026年上海辖区上市公司集体接待日暨半年报业绩说明会） 发布时间：2026年09月16日 要点：在2026年上海辖区上市公司集体接待日暨半年报业绩说明会上，中国太保投资者关系管理团队陈蓉回应投资者提问表示，公司高度关注气候变化带来的极端气象灾害风险研究，重视加强与气象专业机构的合作，研究将气象预测数据进一步嵌入保险业务全链条，整体提升公司灾害风险管理硬实力。公司统筹资源推进建设巨灾风险管理平台，着力打造"防减救赔"一体化模式，切实加强事前风险防控能力，提前做好风险研判、加强风险提示、深入排查风险隐患，同步抓实隐患整改，并建立"整改结果—灾后赔付—来年续保"联动机制。此外，通过优化风险筛选，主动控制高风险区域累积风险，加强高风险行业管控。面对今年汛期"巴威""美莎克""红霞"等台风多点并发、叠加多发的严峻挑战，公司科学统筹、有序应对，从防灾应灾总体成效看总体损失远好于预期，以"巴威"台风为例，灾后车险7日定损率达95%，总体案件结案率达到64%。面对下半年可能持续的气候不确定性，公司将进一步加强巨灾风险集中度管理，优化再保安排，发挥"防减救赔"一体化风险减量服务效能，实现全年承保盈利。 来源媒体：经济参考报（记者 张纹，中工网转载） 发布时间：2026年09月16日 要点：《经济参考报》记者日前跟随中国人寿"未来国寿 向新而行"主题调研团在上海开展调研。数据显示，2026年上半年中国人寿财险公司累计为科技主体提供风险保障13.7万亿元、同比增长59.86%，服务科技企业12.68万家。调研聚焦三个"敢"字：敢造、敢投、敢种。在"敢造"环节，报道以国产离子注入机企业上海凯世通半导体为例——离子注入机与光刻机、刻蚀机并称芯片制造"三大关键装备"，全球市场近90%份额被美国应用材料、Axcelis占据，国产化率不足10%；一台离子注入机从进入晶圆厂产线到完成一轮性能验证至少需3个月，且注入效果无法在线检测，任何微小偏差都可能导致整批晶圆报废，企业因而面临"用户不敢用"的信任门槛。保险介入有助于通过创新产品增强用户信心，加速先进半导体装备国产化进程。在"敢投"环节，报道关注成立不到一年的具身智能企业选择行业较难技术路线；在"敢种"环节，以国家地理标志蜜梨为例，说明农户既要防天灾、又要防人祸。报道指出，保险正从"事后赔付"向"事前赋能"转型，通过多元金融工具串起"补短板、育新苗、固根基"的服务链条。 来源媒体：中国网财经 发布时间：2026年09月16日 要点：中国太保产险以野生动物肇事公众责任保险（野责险）为起点，构建"防减救赔"一体化风险减量服务体系，把服务关口主动前移。公司在云南与政府部门联动，协助在亚洲象活动村寨附近安装防象灯、警示牌，参与"亚洲象食堂"建设，投入资金购买无人机设备用于象群监测，从源头上防范和减轻人象冲突风险。该实践的价值在于通过保险机制将生态保护的外部性内部化，使保护野生动物的社会成本得到合理分担。2021年，中国太保产险为云南野生亚洲象"北上南归"一路护航，同年成为联合国生物多样性大会（COP15）唯一保险服务合作单位；2023年落地全国首单针对绿孔雀保护的生态绿色环境救助责任保险；2024年《野生动物肇事险》案例入选央视总台首届"金融赋能高质量发展年度榜样"。在这一逻辑下，绿色保险实践已从云南拓展至全国：在上海，中国太保产险率先开展城市生物多样性保险，将城市生境中的貉纳入野生动物肇事补偿责任险范畴；在湖北，落地全省首单"野生鸟类致害水产养殖保险"。 来源媒体：证券时报网（中信证券研报，天天基金网、腾讯新闻、今日头条·智通财经 2026-09-16 转载） 发布时间：2026年09月16日 要点：中信证券发布研报指出，2026年9月10日国新办发布会宣布《金融强国建设"十五五"规划》正式出台，四部门有关负责人同台解读。规划形成"纲要—规划—行动方案"三级体系，明确2030年、2035年"两步走"，把"防风险、强监管"作为推进高质量发展的重要基础；金融监管呈"存量出清＋资本补充＋反内卷"三线并进。保险业方面实现定位升格、任务细化、文件成体系：定位为"稳功能、强治理、扩服务、引长钱"四位一体，2025年末保险公司平均综合偿付能力充足率为181.1%，整体资本水平保持充足；任务覆盖"报行合一"、科技保险、农险、养老健康、灾害风险减量与普惠保险；2024年1月以来的27项政策文件及配套安排涵盖四类制度安排、八条业务线，事前、事中、事后监管衔接持续强化。负债端预定利率挂钩机制持续运行，研究值近期企稳回升（2026年7月1.94%），动态定价机制缓释新增业务利差损风险；费用端"报行合一"实现渠道与险种双覆盖；《保险法》启动修订、《保险公司资产负债管理办法》强化定量指标约束。研报认为行业短期保费增速仍面临压力，但2026年上半年五家上市险企新业务价值同比增长约5%—34%（多数公司实现两位数增长），头部机构竞争优势有望进一步巩固，呈现"规模增长承压、经营质效改善、集中度有望提升"的趋势。配置策略上给出两条主线：一是关注持续资本回报与分红能力强的财险公司，以及派息规则明确、分红水平有望提升的寿险公司；二是关注综合实力与服务优势突出的大型保险公司。风险因素包括长端利率下行、产品与渠道转型不及预期、资本约束加大、政策执行效果不及预期、投资收益波动等。 来源媒体：新浪财经（华西证券保险Ⅱ行业研报） 发布时间：2026年09月16日 要点：华西证券发布研报指出，国家金融监管总局发布7月保费数据。2026年1—7月保险全行业累计原保费收入4.29万亿元（同比＋1.9%），7月单月4327亿元（同比－8.6%）。行业体量继续扩大，7月末保险业总资产约44.06万亿元、净资产4.10万亿元，分别较年初＋6.6%／＋11.9%。 财产险公司方面：2026年1—7月财产险公司原保费收入11182亿元（同比＋2.3%），7月单月1335亿元（同比＋3.6%），连续三个月恢复单月正增长。结构上，1—7月车险原保费收入5243亿元（同比持平），7月单月739亿元（同比＋0.2%），连续两个月恢复单月正增长，预计主要受新能源车零售渗透率达65.1%高位推动车均保费抬升，但传统车产销小幅下降对保费增长仍形成拖累；1—7月非车险原保费收入5939亿元（同比＋4.4%），7月单月596亿元（同比＋8.2%），环比提速（5月／6月同比＋5.3%／＋1.9%），是财险的主要增量来源。其中7月单月健康险129亿元（同比＋26.4%）、责任险115亿元（同比＋10.1%）、农险139亿元（同比＋4.8%）、意外险49亿元（同比＋2.9%），健康险和责任险弹性更强。投资建议方面，2026年9月15日收盘价对应A股保险股2026年PEV估值为0.47—0.66倍，处于历史低位，维持行业"推荐"评级。风险提示包括权益市场波动、长期利率下行、产品需求不及预期、自然灾害加剧。 来源媒体：同花顺财经（国盛证券非银研报） 发布时间：2026年09月16日 要点：国盛证券非银团队梳理2026年中报险资配置变化指出，2022年以来险资大类资产配置呈现清晰的两阶段特征。第一阶段（2022—2024年）为债券配置上行期：10年期国债收益率由2022年末2.84%附近趋势性下行至2024年末1.68%左右，险资"压非标、缩存款、加债券"，债券占比由41.0%升至49.5%，非标占比由24.9%降至21.0%、存款由10.8%降至9.0%、长期股权投资由10.0%降至7.7%。第二阶段（2025年至今）为债券配置企稳后权益上升期：10年期国债收益率进入1.6%—1.9%低位窄幅震荡，债券占比在50%附近见顶企稳，配置重心转向权益，股票占比由2024年7.5%跳升至2025年10.1%、2026Q2进一步升至10.4%，基金占比由5.2%升至5.8%，股基合计占比由12.8%升至16.2%。分机构类型看，人身险与财产险公司资产配置结构呈现明显差异：人身险公司负债久期长、资金体量大，债券占比显著高于财产险，利率下行期"固收化"更激进、非标压降幅度更大；财产险公司资金期限短、流动性诉求强，存款占比明显偏高，长期股权投资占比更低。二者均在2025年开始将配置重心转向权益，人身险、财产险公司自2025年以来股基占比分别增长3.6、2.1个百分点。权益配置的边际变化上，险企重仓流通股仍以银行板块为主（截至2026年6月30日持有银行板块453.2亿股，占披露行业合计半数以上），2026年以来增持重心由单一银行向公用事业、钢铁等红利品种适度扩散，公用事业半年度增持42.7亿股、较2025年持仓接近翻倍，交运、钢铁、机械、非银分别增持6.2亿股、8.9亿股、5.5亿股、3.4亿股。 来源媒体：《财经》杂志（财经网《3600亿资本补充，银行、保险股怎么看》特别报道）；北京日报（《深度解读3600亿元集中注资八大金融央企，这次有何不同？》）；经济观察网 发布时间：2026年09月16日 要点：9月初，一场覆盖银行、保险、政策性金融三大领域的大规模金融央企集中资本补充行动受到市场高度关注。工商银行、农业银行、中国进出口银行，以及中国人寿集团、中国人保、中国太平、中国信保、中国再保集中对外披露增资方案，合计计划增资3600亿元用于补充核心一级资本。资金来源由两部分构成：财政部通过发行特别国债安排3000亿元，中国烟草体系出资600亿元。保险机构方面：中国人寿、中国人保、中国太平、中国再保四家机构合计获得600亿元注资；其中中国太平获财政部注资70亿元；中国再保拟由财政部以现金方式认购内资股，计划募集资金30亿元，发行价格为1.33元/股，扣除相关发行费用后将全部用于增加核心一级资本。政策性金融机构方面，中国进出口银行获财政部注资300亿元，中国出口信用保险公司获财政部注资100亿元。中国再保相关负责人表示，通过发行特别国债对中央金融企业定向注资，是贯彻落实党中央、国务院决策部署的重要政策安排，是对中央金融企业的前瞻性、战略性资本补充举措，公司将以本次发行为契机，聚焦发挥再保险功能作用、增强高质量发展动力、提升风险抵御能力三方面工作。招联首席经济学家董希淼认为，此次注资释放了强烈的政策信号，表明国家持续巩固重要金融机构资本实力的坚定决心，有利于稳定保险板块估值、提振资本市场信心。清华大学五道口金融学院讲席教授李凯指出，财政注资直接增加核心一级资本、提高金融机构吸收损失和承担风险的能力，与货币政策缓解资金约束形成互补；但金融条件改善只是传导的第一步，最终宏观效果取决于新增风险承担能力配置到哪些企业和部门。 来源媒体：中国金融信息网·新华财经（2026-09-16《我国农业保险高质量发展政策迭代落地》） 发布时间：2026年09月16日（政策印发日2026年09月08日，本节为再保险视角的深度解读） 要点：本期主流媒体对《关于加快农业保险高质量发展的实施方案》的系统解读中，风险治理短板补齐被单独立章。方案明确健全农业保险大灾风险分散机制独立成章，构建"准备金＋再保险＋大灾风险基金"三层级巨灾风险分散体系，优化资金计提使用规则，统筹市场化与政策性再保险保障，明确研究建立农业保险大灾风险基金，推动保险赔付与政府救灾资金联动，筑牢行业风险安全底线。同时建立健全投保人、直保端、再保端等多方参与的风险分散链条，发挥好大灾风险准备金作用。基础支撑方面，全国农险信息系统和平台全面落地，统一行业数据标准，推进风险区划成果市场化应用，全面应用遥感、AI、区块链技术赋能业务；优化承保机构遴选机制，拉长服务周期、严控过度竞争，破解机构短期化经营弊端。 来源媒体：新浪财经（格隆汇）、香港01、中华网 发布时间：2026年09月16日 要点：香港特别行政区行政长官李家超于9月16日到立法会公布《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划（2026—2030年）》及新一份《2026年施政报告》。规划在金融与保险业方面的重点包括：推动跨境资本流动，推行金融政策创新试验；加强与深圳、广州等城市的金融市场联动，促进跨境数据验证平台应用，推动粤港澳大湾区金融科技高质量发展；善用粤港澳大湾区作为政策创新试验田的角色，为粤港澳大湾区居民提供更丰富的跨境保险产品，研究推动银行机构经常项目跨境保险资金结算便利化服务，深化与内地保险市场互联互通；深化跨境黄金加工贸易，探索绿色金融、可持续投资以及金融科技合作，推动粤港澳大湾区碳市场及绿色金融生态圈发展。保险业监管局对相关措施表示欢迎及全力支持。保险业监管局主席姚建华表示，保监局将配合《香港第一个五年规划》，落实深化监管协作、打造特殊风险管理工具、优化风险为本资本制度等举措，支持香港建设"四中心、一高地"；并按照《2026年施政报告》所述，致力培育专属自保保险及保险相连证券（ILS）生态圈，发展支援包括贵金属等大宗商品的专项保险，扩大航运专项风险池承保能力，并推进人工智能促进计划；同时鼓励业界丰富跨境保险产品，深化与内地保险市场互联互通，充分发挥香港作为风险管理枢纽的战略功能。风险管理方面，香港将进一步发挥国际保险、再保险及资本市场优势，强化国际风险管理中心功能，推动传统保险与非传统风险管理工具协同发展。 来源媒体：Morningstar（Business Wire 授权发布，ISG 与 mea Platform 联合报告《State of Insurance Operations》） 发布时间：2026年09月16日 要点：全球技术研究与咨询机构ISG受保险原生理赔AI公司mea Platform委托发布的报告显示：83%的全球保险市场支持由AI执行重复性工作；但75%仅允许AI在"为保险行业专门构建"或"在机构自身规则内受治理"的模型下执行；对高风险承保与理赔决策，仅6%接受单独使用通用大模型，75%选择保险专用模型或受治理的混合模式。研究覆盖北美、欧洲和亚洲承保、运营、理赔、技术与转型领域的高级管理者，涉及20项运营活动（从提交受理与分诊到报价生成、分保明细处理、理赔裁定和合规筛查）。86%受访者认为真正形成公司差异化优势的"重大决策"应保留在人类手中。承运人估算，每9份经纪人提交的业务中就有1份因运营能力不足而被拒绝或未报价，而这些风险本在其承保意愿之内；AI已在运营中运行的机构中，61%报告生产率提升、51%报告周期时间缩短，预计两年内运营成本下降16%。96%的保险公司已将AI主导的流程重设计列入议程，但当前处于"AI为核心工作流设计"的先进运营姿态仅13%（两年内目标52%）；完全AI原生运营（AI端到端执行既定流程、人类制定政策并处理例外）当前不足1%，12%预计两年内达到。运营能力被视为比成本节约更大的价值来源——在被问及最希望改善经纪人对自身评价的因素时，64%选择定价、52%选择展业便利性、51%选择AI驱动的提交响应速度与完整性。报告结论指出，"96%已列入议程"与"13%已实现AI中心化运营模式"之间的差距，定义了未来两年。
一、今日热点
1. 互联网保险迎新规征求意见：负面清单禁止免费赠险诱导投保、静默续保，重点规范非车险业务
2. 四部门《关于加快农业保险高质量发展的实施方案》主流媒体集中深度解读：四项硬指标＋全流程风险减量＋三层级巨灾风险分散体系
二、监管动态
1. 黑龙江出台《安全生产责任保险事故预防服务指引》：覆盖5大高危行业、97个部分、1402个检查服务事项，服务费用支出不低于上年实收保费的15%
2. 天津市应急管理局就《安全生产责任保险事故预防服务实施细则（征求意见稿）》等两份文件公开征求意见，反馈截止9月23日
三、企业要闻
1. 中国太保：下半年将加强巨灾风险集中度管理、优化再保安排，力争实现全年承保盈利
2. 中国人寿财险：上半年为科技主体提供风险保障13.7万亿元、同比增长59.86%，首台（套）保险破解国产装备"不敢用"困局
3. 中国太保产险：以野生动物肇事公众责任险为起点拓展绿色保险边界，从云南走向全国
四、市场报告/行业分析
1. 中信证券：《金融强国建设"十五五"规划》确立保险"稳功能、强治理、扩服务、引长钱"四位一体定位，行业逻辑从"规模驱动"切换为"资本回报驱动"
2. 华西证券：7月保费点评——产险延续正增、非车贡献主要增量，健康险与责任险弹性更强
3. 国盛证券：2026中报背后的险资配置新叙事——财产险公司资金期限短、存款占比偏高，2025年以来股基占比提升2.1个百分点
五、再保险动态
1. 财政部对8家中央金融机构集中注资3600亿元，中国再保获30亿元补充核心一级资本
2. 《关于加快农业保险高质量发展的实施方案》明确构建"准备金＋再保险＋大灾风险基金"三层级巨灾风险分散体系
六、国际动态
1. 香港公布《第一个五年规划（2026—2030年）》及《2026年施政报告》：深化与内地保险市场互联互通，丰富跨境保险产品，培育专属自保与保险相连证券市场
2. ISG／mea Platform全球保险运营调研：83%的保险市场愿将重复性工作交给AI，但仅6%信任通用大模型独立执行，AI原生化运营机构不足1%
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