2026-1-2行业研报概览

以下资料均采自东财行业研报。

1、量子科技

2、稀贵金属回归

    建议关注资源属性强、市场化程度低、市场空间大的金属回 收、废弃油脂、垃圾焚烧发电等领域。个股推荐高能环境、伟明环保，建议关 注华宏科技、朗坤环境等。

3、半导体设备和材料

4、高端膜材国产替代

5、风电

    内外需双盛，预计 2026 年管桩、海缆海外订单加速释放，国内业绩弹性继续体现。重点推荐三条主线：1）制造端盈利确定性改善，同时行业格局有望持续优化的整机环节，重点推荐：金风科技、运达股份 等；2）受益于国内深远海项目渗透率提升、出海业务升级的海缆、基础环节，重点推荐：大金重工、东方电缆 等；3）受益于国内技术变化等结构性机会以及海外市占率有望提升的零部件企业，重点推荐：金雷股份 等。

6、AIDC建设

    金融时报报道称，字节跳动已做出初步规划，2026年资本开支拟 达到约1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元人民币的投入。 字节的AI芯片预算约为850亿元人民币，并已经下了2万颗H200的 测试单。另外，阿里已明确将AI 作为未来优先级方向之一，计划在 未来三年内投入超过3800 亿元人民币用于技术研发和基础设施，并 有望上移该目标。我们认为，由于字节等国内大厂加速投入，预计将 进一步加大AIDC和算力采购规模。

7、化工

8、电力设备新能源

9、贵金属

    铜：沪铜库存累积，铜价或迎来高位震荡；铝：铝价再创新高，电解铝盈利持续扩张；锂：锂电需求“淡季不淡”，碳酸锂供需反转，锂价进入上行周期；钴：钴原料偏紧格局仍未改变，钴价有望延续上行。