【行业研报纪要】AIDC:电力体系升级 + 算电协同重构AIDC市场
- 2026-04-03 07:35:33
事件：
国务院办公厅近日印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，这是继2022年指导意见之后，中央层面对电力市场改革发出的最高级别实施路线图。
点评如下
🔥电力市场统一重构AIDC市场： 国务院办公厅出台的相关实施意见搭建起六大市场体系与三大统一制度体系，系统性拆除跨省跨区交易壁垒，推动电力市场从计划定价向市场驱动转型，叠加容量电价新机制落地、新型储能等新型主体加速入市，电力市场化交易占比持续提升，绿电交易量实现大幅增长。
🔥算电协同的政策推出为AIDC发展筑牢核心支撑： 算电协同顶层政策指引与落地布局，对 AIDC 行业发展形成直接且关键的利好。1）政策层面，2023 年以来国家多部门密集出台专项政策，明确 “算力电力协同” 概念，将其列为新型电力系统试点方向，从规划、建设、运营全维度推动算力与电力深度协同，为 AIDC 项目的规划布局、电力配套提供了明确的政策支持与发展蓝图，大幅降低行业发展的政策不确定性。2）实施与布局层面，算电协同以 “以算调电、以电优算” 为核心，让 AIDC 成为电力系统的高弹性柔性负荷，可通过任务迁移、功耗调峰等方式适配能源供给，在获得电网侧配套支持的同时降低用电成本；同时算电协同聚焦绿电富足地区开展试点，推动大型风光基地与算力枢纽节点协同布局、绿电直供数据中心落地，还通过电碳算协同运营系统、绿证交易机制等，引导 AIDC 向绿电富集地区集聚。#我们认为算电协同保障了 AIDC 的绿电供给，助力其实现碳中和目标，依托区域电价差异与新能源资源优势，持续降低单位算力成本，此外源网荷储一体化建设、电碳算协同运营系统的落地，提升 AIDC 运营的智能化与精细化水平，进一步增强行业整体盈利与发展能力。
投资建议：
如此大规模的电网建设计划可能导致原本就紧张的变压器等电力设备环节产能进一步短缺，北美缺电逻辑有望得到中长期演绎，重点关注确定性进入北美电力设备市场标的：思源电气、金盘电气、伊戈尔、宏远股份、神马电力、安靠智电、三星医疗、大连电瓷等。
美国大规模建设虹吸全球供应链利好国内电力设备出海，重点关注特锐德、特变电工、平高电气、四方股份、华明装备、中国西电等。
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