| IT服务Ⅱ (8次) | 政府工作报告连续三年部署“人工智能+”；OpenClaw持续火爆，腾讯免费安装；OpenAI发布GPT 5.4，Agent能力再上台阶；AI步入“实用Agent”时代；国内算力斜率惊人。 | 话题集中在两会AI政策、OpenClaw现象级应用、大模型迭代、算力需求。评级上：1份“买入”（国金），5份“增持”，1份“持有”，1份“中性”。国金对算力最乐观，其他机构也在跟进AI主线。 |
| 生物制品 (6次) | 投融资与出海双轮驱动，CXO景气度修复；小核酸药物方兴未艾；国产创新药BD出海持续活跃；生物医药首次被列为新兴支柱产业；临床CRO供需改善；球扩瓣放量关注佰仁医疗。 | 覆盖CXO修复、小核酸、创新药出海、政策定位、CRO订单、器械放量。评级上：3份“增持”，2份“持有”，1份无评级。没人给买入，偏温和看好。 |
| 通用设备 (6次) | 半导体设备零部件国产化；人形机器人产业化提速；蓝箭航天动力突破；低空经济定调新兴支柱产业；政府工作报告再提具身智能；特斯拉V3发布前机器人板块布局时机。 | 围绕半导体设备、人形机器人、商业航天、低空经济。评级上：3份“增持”，3份“持有”。没人给买入，但爱建证券连发三篇增持，态度积极。 |
| 证券Ⅱ (5次) | 创业板强化新产业支持；资本市场范式转移：险资放量、券商扩表、公募重塑；东吴证券收购东海证券；2026券商策略：政策红利+资金共振；融资端改革迎来关键举措。 | 聚焦资本市场改革、券商并购、险资入市、再融资政策。评级上：1份“买入”（国金），3份“增持”，1份“中性”。国金对融资端改革乐观，其他温和跟进。 |
| 工业金属 (4次) | 中东冲突有望提振贵金属、铝、钨价格中枢；能源价格上行催生输入性通胀；电解铝逆势上涨，关键金属首推稀土钨钼；继续看多供改驱动的稀土和钨钼共振行情。 | 地缘冲突（铝、钨）、通胀预期、稀土钨钼供改。评级上：2份“买入”（国金），2份“增持”。国金连续两篇买入看好稀土钨钼。 |
| 游戏Ⅱ (4次) | Google Play IAP服务费降至20%；35家中国厂商入围全球收入百强；OpenClaw出圈，政策再助力；Google应用商店政策变化，重视互联网公司财报。 | 平台政策（服务费）、出海收入、AI应用、财报指引。评级上：3份“增持”，1份“持有”。偏积极。 |
| 半导体 (3次) | 新一轮周期来临，关注细分行业；建议关注半导体生产链及周期复苏的模拟功率板块；存储涨价致消费电子承压，博通受益AI业绩超预期。 | 周期复苏、模拟功率、存储涨价、AI需求。评级上：1份“增持”，1份“中性”，1份无评级。观点分化。 |
| 化学制品 (3次) | 2月月报：中东局势升级；天然气、甲醇等原料价格大涨，赢创调涨蛋氨酸；地缘冲突扰动全球能化供应链，看好中国化工稳定供应。 | 地缘冲突（中东）、原料涨价（蛋氨酸）、中国供应链优势。评级上：3份“持有”。偏观望，没给增持或买入。 |
| 汽车零部件 (3次) | SW乘用车表现较好，原材料及汇兑压力明显；Cortex 2将投入训练Optimus，“两会”为人形机器人产业划重点；小鹏VLA 2.0上车在即，看好智能化。 | 整车表现、人形机器人（Optimus）、智能化（小鹏）。评级上：1份“增持”，2份无评级。温和看好，但没给买入。 |
| 电力 (2次) | 政府工作报告首次写入未来能源，实施算电协同新基建工程；地缘冲突下油气价格上涨，关注天然气中上游资源及煤炭。 | 未来能源、算电协同、地缘冲突下的能源价格。评级上：2份“增持”。温和看好政策方向。 |
| 非白酒 (2次) | 节后飞天批价平稳，渠道结构优化夯实价格支撑；两会政策红利释放，行业复苏确定性提升。 | 茅台批价、两会政策红利。评级上：1份“增持”，1份“持有”。 |
| 工程机械 (2次) | 1-2月挖掘机出口态势良好；2月挖机内销受春节影响下滑，出口销售超预期。 | 挖掘机出口数据。评级上：1份“持有”，1份无评级。偏跟踪。 |
| 酒店餐饮 (2次) | 扩内需重要性提升，文旅消费有望持续迎利好；中国香港房价及租金回暖，市场维持美国年内两次降息预期。 | 文旅消费、香港地产、美联储预期。评级上：1份“增持”，1份“持有”。温和看好。 |
| 煤炭开采 (2次) | 中东局势短期难以结束，煤价有望持续催化；地缘冲突持续，煤炭及煤化工有望受益。 | 地缘冲突催化煤价、煤化工受益。评级上：1份“增持”，1份“持有”。 |
| 软件开发 (2次) | 英伟达投资Lumentum、Coherent，博通发布财报；AI应用向Agent进化，Robotaxi市场化提速。 | AI硬件投资、Agent应用、Robotaxi。评级上：1份“增持”，1份“持有”。温和看好。 |
| 养殖业 (2次) | 猪价跌破现金成本，周期反转可期；生猪产能去化有望加速，牛价或启动上涨。 | 猪周期（产能去化）、牛价上涨。评级上：1份“买入”（国金），1份“增持”。国金看好生猪去化和牛价。 |
| 银行Ⅱ (2次) | 私募信贷市场风险如何？存贷节奏错位下的银行配债持续性探讨。 | 私募信贷风险、银行配债策略。评级上：1份“增持”，1份“持有”。偏防御性讨论。 |
| 其他各1次 | 电池（缺电电力设备高景气、储能需求向好，增持）、多元金融（资本市场改革深化，关注券商并购重组，增持）、房地产开发（一二手房成交双降，库存下滑，无评级）、航空装备Ⅱ（国防预算增长7%，持有）、互联网电商（政府工作报告聚焦扩内需，无评级）、化学原料（能源推高成本，中国蛋氨酸竞争力凸显，增持）、化学制药（预期修正，关注长期价值，增持）、环境治理（政府工作报告加快绿色转型，印尼垃圾焚烧项目中标，增持）、基础建设（“六张网”利好水电投资，“安全”投资加速，增持）、炼化及贸易（霍尔木兹海峡航运瘫痪，油价大涨，持有）、旅游零售Ⅱ（两会聚焦提振消费，关注服务消费和新型消费，增持）、其他电源设备Ⅱ（CSP自主供电协议落地、北美特高压超预期，聚焦电网设备/燃机/高压直流，增持）、水泥（关注内需品种，增持）、通信设备（海内外加码光学技术，关注光通信，增持）、物流（地缘带动油运运价创纪录，快递“反内卷”，增持）、一般零售（38大促国货美妆表现亮眼，上美股份盈喜，持有）、医疗美容（高德美2025业绩创新高，国内减重市场添新路径，增持）、元件（华为发布算力底座，LCD面板涨价，增持）、中药Ⅱ（两会打造生物医药支柱产业，健全医保，增持）、专用设备（两会热议具身智能，银河通用再获融资，无评级）、装修建材（能源工程和能源材料梳理清单，买入）。 | 各细分领域都有，其中装修建材拿到国金买入。其余多为增持或持有。 |
10个月宝宝每天需要喝多少奶粉？
