6月24日机构研报精华:低空经济与人形机器人爆发前夜,这家保险巨头被罕见唱多

市场永远在分歧中前行，而研报是观察机构共识的一扇窗。今天的焦点，毫无疑问地落在了低空经济和AI+制造业上。

核心观察：市场风格极致切换，科技主线强化

今天市场最显著的特征，是科技成长风格对红利价值的全面碾压。科创50周涨幅近15%，创业板指涨超11%，而煤炭、银行等传统红利板块则遭遇系统性抛售。这种极致的风格切换背后，是机构对“新质生产力”主线的进一步凝聚共识。

从今日覆盖的17篇研报看，汽车零部件、通用设备、软件开发成为最热门的三大行业。机构普遍认为，低空经济政策推进与人形机器人量产预期，是当前最具确定性的产业趋势。

热门赛道深度拆解

1. 低空经济：从概念到商业化“快车道”

“十五五”规划已将低空经济明确列为新兴支柱产业。机构预计，到2031年，中国低空经济市场规模将突破3.2万亿元。当前的核心催化剂有两个：全国空域的持续放开和5G-A、通感融合等基础设施的加速落地。产业链上，整机制造、核心零部件（如航电飞控、动力系统）、以及空管调度运营被普遍看好。

2. 人形机器人/具身智能：2026是“破局初始阶段”

研报普遍将2026年定义为人形机器人从“0-1”向“1-10”突破的关键年份。核心驱动力是国内量产产能的全球领先，以及人口老龄化带来的刚需。机构建议聚焦精密减速器、伺服电机、视觉传感器等核心零部件环节，这些领域正在复刻新能源汽车的国产替代路径。

3. AI算力与电力协同：中长期配置主线

中信证券等机构指出，地产和传统基建拉动减弱后，AI算力已成为拉动投资的新引擎。国内“六张网”建设带来万亿级算力投资，国产芯片、存储、光通信迎来机遇。特别值得一提的是，“算电协同” 成为一个独特优势——我国绿电成本优势和源网荷储一体化，为算力中心提供了低成本电力保障。

今日重点关注个股

中国人保 (601319)

机构：华源证券 | 评级：买入

这家“共和国保险长子”今天被华源证券首次覆盖并给予“买入”评级。

• 核心逻辑：财险是压舱石，市场份额30%以上稳居行业第一，承保利润趋势向好；寿险业务弹性大，银保渠道推动NBV（新业务价值）增速超60%，领先同业；健康险高增长，产品服务优势显著。

• 估值：当前PEV（内含价值倍数）仅0.76倍，处于历史低位。机构预测2026-2028年归母净利润增速分别为14.8%、10.2%、14.6%。

其他提及个股：三一重工（低空+县域基建）、敏实集团（人形机器人零部件）、奥比中光（光学模组）等也被机构列为重点关注标的。

⚠️ 风险提示

机构在乐观中亦保持了清醒，主要风险点在于：

1. 全球宏观经济增速放缓及地缘政治风险，可能冲击供应链。

2. AI技术落地不及预期，或行业监管突然趋严。

3. 热门赛道（如新能源、高端制造）竞争加剧，导致利润率下行。

数据来源：本文基于2026年6月24日公开市场研报数据整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。