【行业研报纪要】重磅信号:华为联手产业巨头统一NPO标准、AI光互连国产化加速

核心逻辑：

华为联合光迅、新华三、华丰、中国移动等20+家启动OPEN NPO项目，发布国内首个NPO（近封装光学）光互连多源协议（MSA），统一接口标准→破除兼容壁垒→加速NPO在GW级智算集群规模化商用，是AI"光进铜退"代际切换的标志性信号

商用提速：不同厂商NPO光引擎可互配，降低云厂商采购门槛，加速国内AI集群NPO渗透

生态绑定：NPO是华为"韬定律V2"Hi-ONE超节点标配路线，昇腾GW级智算中心建设带来长期增量需求

国产替代：带动硅光芯片、高速光引擎、高密度连接器、先进封装全链条放量，价值向中上游转移

标的：

‼️#华为NPO核心受益标的一览

1️⃣#华为NPO深度核心受益（最高确定性）

华工科技：华为Hi-ONE NPO硅光引擎核心伙伴，3.2T NPO送样/量产，参与标准制定

光迅科技：6.4T硅光NPO完成验证，央企硅光平台，深度参与MSA标准

华丰科技：华为高速背板连接器供应商，NPO专用高速连接器突破

长光华芯：华为哈勃投资，CW/VCSEL光芯片，适配华为Hi-ONE NPO方案

源杰科技：华为哈勃投资，NPO外置CW/DFB光源芯片国产替代

联特科技：NPO技术标准的制定者之一，与北美云厂商共同推动了行业标准，布局NPO/CPO下一代AI数据中心光互联技术

2️⃣#上游核心器件（高弹性铲子股）

天孚通信：NPO光引擎+FA光纤阵列，供货旭创/华工/新易盛，必选组件

3️⃣#全球NPO龙头（双线受益）

中际旭创：全球龙头，1.6T/3.2T NPO批量出货，适配OPEN NPO标准

新易盛：6.4T NPO样品，百度/京东云国内算力集群适配

⚠️仅产业链梳理，不构成投资建议

【郑重声明】本文所有内容均不构成任何投资建议。本文仅是个人随心笔记及个人看法，不具有任何指导作用，亦不代表笔者所在机构观点，不具有任何指导作用。据此操作，风险自负。

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