从“冷资源”到“热经济”
这是 2025 年最值得关注的消费赛道，没有之一。
当“带动三亿人上冰雪”从口号变成 2.92 亿的真实客流，当国务院把 1.5 万亿产业刻度尺划到 2030 年，冰雪旅游正式脱离“小众赛道”标签，进入基础设施证券化、运营四季化、政策杠杆化的“深水区”。
本文为你拆解大公国际的《冰雪旅游行业研究报告》：
东北为何能独占鳌头？看似小众的冰雪运动如何突破季节与地域的桎梏？产业链的丰厚利润流向了哪些环节？当“一季养三季”的行业痛点遇到创新的商业模式，又将碰撞出怎样的火花？
我们试图穿过热闹的冰雪大世界和繁忙的雪道，为你厘清趋势，洞察机遇，看懂这场静水深流却又波澜壮阔的万亿棋局。
01 先给你 3 组数字，感受下什么叫“泼天流量”
2.92 亿人：2024-2025 雪季，全国参与冰雪运动的居民数量，比上一个雪季新增 2744 万，相当于多出一个“北京市+深圳市”的人口。1875 亿元：仅一个雪季，全国居民冰雪消费总额，同比增幅 25%。1 万亿元：2025 年，中国冰雪产业总规模正式撞线，其中冰雪旅游贡献了 60% 以上的现金流。一句话总结：冬奥会后三年，中国把“下雪”做成了“下钱”。
02 为什么东北成了“唯一真神”？
把地图摊开，中国冰雪资源呈“胡焕庸线”式分布：
东北三省合计拿下全国 76% 的冰雪旅游收入，原因只有 3 个：
老天爷赏饭：北纬 42°~48°，雪期长、粉雪厚，天然符合“滑雪黄金带”。历史沉淀：亚布力（1980）、长白山（1996）、冰雪大世界（1999）三大 IP 运营均超过 25 年，品牌心智=0 获客成本。政府 All in：黑龙江 2024-2025 雪季直接砸下 60 条政策，从“100 元一顿的东北盒饭”到“机场大巴免费”，游客体感=“被宠上天”。
03 南方人只能“蹭室内雪”？错，室内馆正在偷偷改写商业模型
2025 年 4 月，全国在运营室内滑雪场 79 家，其中 31 家位于秦岭—淮河以南，占比 39%；在建 16 家，南方占 12 家。
别小看“冰箱里的雪”，它把“季节生意”变成了“365 现金奶牛”：
广州热雪奇迹（原名融创雪世界）2024 年营收 7.8 亿元，净利润 1.9 亿元，净利率 24%，已经跑赢 A 股 70% 的景区公司。
一句话：南方没有雪，但有“钞能力”。
04 产业链拆给你看：钱到底被谁赚走了？
把冰雪旅游拆成上中下游，你会发现“微笑曲线”极度陡峭：
1️⃣ 上游：硬件制造
国产雪板、雪鞋、造雪机 2024 年出口增长 46%，但毛利率只有 18%-22%；真正赚大钱的是“卖铲人”——
索道公司“北起院”一条 1800 米脱挂索道售价 1.2 亿元，净利率 25%。2️⃣ 中游：景区/客运/培训
景区：东北三大国企集团（龙江文旅、吉林文旅、辽宁文旅）垄断核心资源，EBITDA 利润率 35%-45%，但“非雪季”现金流直接腰斩。客运：雪季专线大巴一辆车 4 个月回本，剩下 8 个月趴窝，资产利用率只有 33%。培训：滑雪教练一天 800-1500 元，零社保、“季抛型”用工，人员流失率 70%。3️⃣ 下游：消费场景
文创：哈尔滨冰雪大世界 2025 春节 7 天卖出 62 万只“小雪人”盲盒，毛利 65%，比门票还赚钱。住宿：亚布力周边民宿雪季 RevPAR（每间可售房收入） 1680 元，超过三亚海棠湾；非雪季直接跌到 180 元，跌幅 89%。
05 “一季养三季”仍是最大痛点
东北人自己调侃：“一年只赚 100 天，剩下 265 天靠政府补贴和熬。”
季节性错配带来 3 个死结：
资产闲置：一条进口造雪机管道 500 万元，一年只用 80 天；人工荒：教练、客服、维修工 3 月集中招聘、4 月集体失业；现金流悬崖：Q1 收入占全年 75%，Q3 收入占全年 4%，银行授信不敢给。怎么破？报告给出两条路线：
路线 A：把“雪场”变“景区”吉林万科松花湖 2024 年 6 月试运营“山地滑车+露营+音乐节”，非雪季客流同比增 210%，酒店入住率从 18% 拉到 62%，正式宣告“四季运营”跑通。
路线 B：把“雪票”变“会员”黑龙江亚布力推出“滑雪年卡 + 夏季山地自行车”双权益， 1999 元不限次数，2025 年 5-9 月核销 38 万次，直接把“雪场”变成“健身房”。
06 普通人能抓住哪些机会？
1️⃣ 就业：
滑雪教练依旧缺口 6 万人，持“国职五级”证书月薪保底 1.2 万；雪具维修师全国不到 3000 人，自带工具包，按件计费，旺季日入 2000+。2️⃣ 创业：
小型“移动烘衣仓”：南方室内馆排队 30 分钟换鞋，烘衣+杀菌 10 元/次，单店 3 个月回本；冰雪旅拍：哈尔滨中央大街+冰雪大世界跟拍 1 小时 399 元，2025 年春节摄影师日接 12 单，日入 4800 元。3️⃣ 投资：
REITs：首批 3 单冰雪基础设施 REITs 已申报，底层资产为吉林北大壶索道+停车场，派息率 5.5%-6%，比十年国债高 220bp；二级赛道：关注“高客单+四季化”公司——人工造雪设备、索道、室内馆运营商。
07 2025-2030，政策红利还将持续井喷
国务院 2024 年 11 月文件已经定调：
冰雪旅游人次“再造一个东北”——从 2025 年 4 亿增长到 2030 年 6.8 亿。翻译成人话：“滑雪”正在变成“刚需”，就像 10 年前的“三亚潜水”、20 年前的“桂林山水”。
写在最后
万亿冰雪，不只是东北人的“猫冬”，更是中国消费市场的“冬季攻势”。当雪道上的年轻人比雪粒还多，当造雪机的轰鸣盖过闹钟，当“冷”变成另一种“热”——属于冰雪的大时代，才刚刚开始。
点个「在看」，我们雪道上见。
（完）
