| 通用设备 (4次) | 硅光产业趋势渐明，设备环节先行；优必选2025年人形机器人业绩亮眼，智元第10000台通用具身机器人下线；马斯克公布Optimus Gen3进展，Related Digital为甲骨文数据中心筹资160亿美元；光模块等AI基础设施需求爆发，催化测试仪器架构升级。 | 聚焦 硅光设备、人形机器人（优必选、智元、Optimus Gen3）、光模块测试仪器。评级上：4份“增持”。 |
| 电池 (3次) | 商业航天电源深度报告：全球卫星星座加速组网，空间电源需求拐点将至；储能、锂电、海风高景气，长期配置价值凸显；新能源汽车销量环比复苏，法国启动海上风电新项目招标。 | 覆盖 商业航天电源、储能锂电、新能源车销量、海上风电。评级上：3份“增持”。 |
| 化学制品 (3次) | 制冷剂市场上行，醋酸、甘氨酸涨幅居前；中东影响进一步扩大，阶段性供给逻辑强化（买入）；硫酸、醋酸等涨幅居前，关注进口替代、纯内需、高股息方向。 | 核心是 中东地缘强化化工供给逻辑、产品涨价（制冷剂、醋酸等）。评级上：1份“买入”（国金），2份“增持”。 |
| 汽车零部件 (3次) | 新势力车企3月销量同环比改善；景气度回升但仍低于去年同期，欧洲市场大增；车企3月销量集体回暖，长安宣布成立天枢智能机器人公司。 | 聚焦 新势力销量、欧洲市场、车企机器人布局。评级上：3份“增持”。 |
| IT服务Ⅱ (2次) | Token经济引燃算力需求，国产算力链有望迎来拐点；英伟达份额腰斩，寒武纪等国产AI芯片商扳回局面。 | 国产算力替代、Token经济 |
| 半导体 (2次) | AI算力驱动上游代工增长，GTC发布Vera Rubin平台；DDR5内存价格回落。 | AI算力与存储价格变化。评级上：1份“中性”，1份无评级。 |
| 工业金属 (2次) | 利率市场悲观预期回正，有色金属价格持续反弹；建议布局电解铝和黄金权益。 | |
| 其他各1次 | 电网设备（周报，持有）、房地产开发（核心城市成交持续，多地加大公积金支持，增持）、风电设备（北交所专题，无评级）、酒店餐饮（清明旅游温和复苏，春假效应显著，增持）、煤炭开采（动力煤需求淡季，煤价偏弱，持有）、数字媒体（Token调用量亮眼，关注新游上线，增持）、水泥（风险偏好下降，关注内需涨价机会，增持）、通信设备（谷歌TPU再落大订单，OCS需求或上调，持有）、医疗美容（资质跨越植入赛道，AI落地效能重估，增持）、医药商业（CXO2025总结：投融资复苏，景气向好，增持）、游戏Ⅱ（全模态模型升级，影视级AIGC量产启航，增持）、造纸（浆价分化，纸价偏弱，持有）、证券Ⅱ（年报业绩普涨，指数回调整固，中性）、中药Ⅱ（社保第六险“长护险”全国推行，增持）、专用设备（人形迈向量产拐点，国内本体产销领跑，无评级）、装修建材（瓶片新材料，供需两旺、补库启动、出海替代，买入）、自动化设备（智元第10000台机器人下线，星海图融资，增持）。 | 各细分领域均有涉及，其中化学制品、装修建材拿到国金买入。其余多为增持或持有。 |
10个月宝宝每天需要喝多少奶粉？
