【行业研报】高端装备制造行业产业研究周报:特斯拉S/X工厂转作机器人生产,Figure双机器人协作铺床

研究报告内容

　　产业前沿

　　（1）5月2日，特斯拉加州弗里蒙特工厂，最后一台特斯拉Model X正式下线，OptimusV3的生产计划正逐步实现。（2）5月6日，Genesis AI正式推出其首款机器人基础模型GENE-26.5。（3）5月7日，宇树科技宣布，全球首个人形机器人任务动作应用商店——UniStore（宇树应用平台）全面开放。（4）5月9日，乐享科技官宣旗下具身智能品牌Zeroth元点的M1人形机器人成为首款接入腾讯OpenClaw（小龙虾）的可量产人形机器人。

　　资本风向

　　（1）5月6日，脱胎于西湖大学实验室的西湖机器人科技（杭州）有限公司宣布完成Pre A+轮融资。（2）5月7日，途见科技官宣已完成Pre-A轮、Pre-A+轮融资，两轮累计金额超亿元。（3）5月8日，专注于具身智能仿生扑翼机器人的“鹰瞰智翼”宣布完成Pre-A轮数千万元融资。（4）5月9日，通用具身智能科技公司小雨智造宣布完成数亿元B+轮融资。

　　本周观点

　　26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”：(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(PEEK)、高端轴承等相关企业。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份等。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。