第63期公司研报——海得控制

以下大部分内容为AI生成，仅供参考。

一、公司全称与注册地

上海海得控制系统股份有限公司（证券简称：海得控制，股票代码：002184.SZ），注册于上海市，是国内较早登陆中小板的工业自动化与数字能源双主线高新技术企业，自1994年成立以来长期深耕工业电气自动化、工业信息化与新能源三大业务板块，依托自主可控的工业控制底层技术与电力电子技术，为制造、电力、交通、水务、风电、储能等行业提供软硬件一体化的产品、系统集成与解决方案，是全国性营销服务网络覆盖的工控领域资深玩家。

二、主营业务占比

根据公司2025年年度报告披露的产品口径主营业务收入构成，工业电气自动化业务收入约14.64亿元，占总营收比重57.79%；新能源业务收入约5.99亿元，占总营收比重23.64%；工业信息化业务收入约4.70亿元，占总营收比重18.57%。按地区划分，国内销售收入占比98.68%，国外销售收入占比1.32%，业务重心仍高度集中于国内市场。

三、主要产品

公司主要产品体系对应三大业务板块展开。工业电气自动化板块以代理与自研并行的方式覆盖PLC可编程逻辑控制器、伺服系统、传感器、电气控制柜、工业以太网交换机等硬件，并配套自动化成套系统集成服务，下游辐射装备制造、轨道交通、市政基建等场景。工业信息化板块是公司高毛利数字化业务方向，核心产品包括海斯科工业交换机、H&iServer容错服务器、NetSCADA数据采集与监控软件、iWorx智慧运维平台、MES制造执行系统、边缘计算网关等，构成"坚强工业网络+集散计算平台+开放软件中台"的工业数字基座全栈能力。新能源板块由子公司浙江海得新能源承载，产品涵盖1.5MW至10MW全系列风电变流器（适配陆上与海上风机）、储能变流器PCS、BMS电池管理系统、EMS能量管理系统，以及液冷大型储能舱、高效率高能量密度液冷工商储一体机等储能系统产品，覆盖源网侧与用户侧储能场景。

四、项目案例

1、智慧交通基建标杆项目

（1）青岛青银高速唐山路隧道智慧管控项目：唐山路隧道以31.8米最大开挖跨度、447.62平方米最大开挖断面刷新我国市政交通隧道大跨度断面纪录，公司提供全系列国产化融合解决方案，核心产品包括海斯科工业核心交换机HSK3040、区域控制器EH11、工业防火墙HS-IFW5220、智慧隧道综合管控平台iWorx-IOP及H&iServer容错服务器，构建冗余环网通信骨架与立体安全防线，实现隧道运行态势全局感知与多系统智能联动，是公司国产化工控方案在超级隧道场景的标杆落地。

（2）京港澳高速湖北境鄂豫界至军山段改扩建项目：该项目全长157.79公里，由原四车道扩建为八车道，是国家交通强国示范工程与湖北构建全国综合立体交通网主骨架的核心项目之一。公司为收费和门架系统提供H&iServer容错服务器方案，沿线12个匝道收费站、32套ETC门架系统全面部署，实现故障零秒切换与收费系统零中断运行，已落地江苏、浙江、山西、河北、内蒙、广西等多地高速场景，在高速收费容错算力细分赛道市场占有率居前。

2、半导体与高端制造数字化项目

（1）公司工业信息化业务在半导体赛道已覆盖晶圆制造、先进封装、硅片加工、光刻等企业的厂务系统FMCS、电力监控PSCADA、制造执行系统MES等场景，典型落地项目包括拓荆（上海）二厂半导体先进工艺装备研发与产业化项目FMCS、合肥维信诺二期第6代柔性模组生产线项目厂务自控FMCS、北京芯力12英寸集成电路特色工艺线项目等，验证了公司产品在半导体高端制造对高洁净、高可靠厂务自控要求下的适配能力。

3、新能源与储能技术落地

（1）子公司浙江海得智慧能源聚焦风电变流器与储能PCS，公司自主研发的3.5MW构网型储能变流器通过新疆电科院严苛测试并入围高工金球奖年度十大创新产品，获行业最佳PCS供应商奖项，液冷工商储产品获"浙江省工业新产品证书"，在构网型储能与工商业储能细分方向形成技术与认证壁垒。

五、涉及的概念

公司涉及的资本市场概念主要包括工业自动化、新型工业化、PLC概念、机器视觉、减速器、储能概念、虚拟电厂、风能、光伏概念、智能电网、电网概念、数据中心、边缘计算、工业互联、人工智能、国产软件、大数据、长江三角、上海板块、创投等。

六、最近重磅消息面

1、2025年年度报告披露与战略主线明确

（1）2026年4月28日，公司披露2025年年度报告，明确"数字化"与"绿色化"双轮驱动战略主线，工业电气自动化业务在新兴行业市场拓展下保持稳定市占率，工业信息化业务推出全栈自主可控第二代PLC产品Econtrol Studio，在半导体晶圆制造、先进封装、市政水务等高端制造与民生领域实现项目落地，新能源业务通过引入控股股东增资及调整对浙江海得智慧能源的持股结构完成战略收缩与资源优化，剔除相关因素影响后新能源业务收入实现同比增长。

2、核心自主产品迭代与行业奖项突破

（1）工业信息化板块第二代PLC产品Econtrol Studio作为全栈自主可控核心产品发布，是公司工业数字基座建设的关键节点产品，配合既有H&iServer容错服务器、NetSCADA、iWorx等软件硬件矩阵，强化了在半导体、水务、交通等高可靠要求场景的国产替代叙事。

（2）3.5MW构网型储能变流器入围高工金球奖年度十大创新产品并获行业最佳PCS供应商奖项，液冷工商储获浙江省工业新产品证书，叠加公司此前获第25届中国电气工业100强及2025年度数智化创新解决方案TOP10，技术端认可度在多赛道同步兑现。

3、重点工程项目相继投运与亮相行业展会

（1）2026年2月京港澳高速湖北鄂北段改扩建工程开通投运，公司H&iServer容错服务器全线部署；青岛唐山路隧道作为刷新国内市政隧道大跨度断面纪录的标杆工程投入运行，公司全系列国产化方案落地；两项目分别在智慧高速与智慧隧道赛道形成可复制标杆。

（2）2025年9月，公司亮相深圳SEMI-e国际半导体展暨2025集成电路产业创新展，重点展示半导体厂务FMCS、PSCADA、MES等解决方案，与拓荆、维信诺、北京芯力等已落地案例形成呼应，半导体赛道成为工业信息化业务高端化延伸的重要叙事支点。

4、新能源板块股权与资本结构优化

（1）公司对浙江海得智慧能源采取控股股东增资加持股结构调整的优化举措，是在储能行业竞争激烈与短期政策调整背景下主动收缩资源、改善新能源业务经营质量的动作，反映管理层对三大板块资源分配的动态平衡思路。

七、投资风险提示

此文章仅作为研究学习公司，切勿用于实际投资。