2026-06-26/28 券商行业研报分析

📊 周末行业研报深度量化分析

2026年6月26-28日（周五至周日）

周末共260条研报、25个行业、183条有评级(占70%)、25个买入/超配、国金证券单家独揽19个买入

最近交易日（6/26）收盘：沪指 4027.26（-2.26%）｜深成指 15782.22（-3.44%）｜创业板 4194.21（-4.07%）｜科创50 2032.28（-1.65%）成交额 3.55万亿，仅14.5%个股上涨，4676只下跌领涨：农林牧渔（猪肉）、光刻机/光刻胶、有机硅、玻璃基板领跌：通信-6.48%、计算机-4.33%、有色金属-4.28%、非银金融-4%+

📰 6月28日重要财经新闻

1️⃣ 美军对伊朗实施新一轮军事打击，特朗普警告伊朗再违约将面临毁灭性后果，伊朗革命卫队威胁对美军基地发起地狱式打击，中东局势急剧升级，霍尔木兹海峡商船仍正常通行

2️⃣ OpenAI官宣推出GPT-5.6系列大模型，字节同步发布Seed 2.1和Seedance 2.5，特朗普政府或为Anthropic最强大模型松绑，全球AI大模型进入密集发布期

3️⃣ 第三批625亿元超长期特别国债下达，支持消费品以旧换新资金，国补政策持续加力，消费复苏政策措施6月28日宣布

4️⃣ 中国建材三条世界级高性能碳纤维线集中投产，中复神鹰连云港基地覆盖通用/高强/高模三大品类，年产5000吨大丝束、T1100级千吨产线、600吨高模量产线同步投产

5️⃣ 韩国股市一周内两次熔断，外资卖、散户加杠杆接模式引发关注，KOSPI年内近翻倍但本周遭遇8%暴跌，散户交易占比极高

6️⃣ 下周重磅：中国6月PMI(6/30)、美国6月非农(7/2)，三星358/1000万亿韩元本土投资计划，AI需求驱动全球半导体涨价潮7月全面引爆

7️⃣ 美光Q3财报炸裂，营收414.6亿美元(+346%)，毛利率84.9%超英伟达，但次日AI硬件全面兑现，通信板块跌6.48%血洗，主升浪阶段性终结

8️⃣ 富信科技声明网传Micro-TEC文章为杜撰，公司未新增通信领域重大客户，碲化铟材料无需6N级纯度，市场炒作涨幅回归理性

📊 第一节 行业研报出现频次排名

🔥计算机/AI以26条频次夺冠，华鑫证券(6)、国金证券(4)、申万宏源(3)三家频出，端侧AI、token经济、算力共振是核心主线

⚡ 有色金属与电子/半导体各17/16条并列第二三，东方证券(4)、国金证券(2)覆盖有色，国金证券覆盖电子，AI材料跨行业共振

🎯 国金证券3天19个买入席卷全行业，从电子到有色、从医药到房地产、从食品到公用事业，涨幅最为激进的卖方机构

📊 第二节 行业评级信号强度排名

🔥 商贸/社服均分1.78登首，国金证券3条买入空降板块，618美护AI降本增效、批发零售综优龙头是核心信号

⚡ 非银金融与家电均分1.75并列第二，光大证券买入金融周报、国金证券买入家电下半年修复，消费金融与家电双双见底

🎯 医药/生物均分1.25偏低，14条中仅6条有评级且1个买入，但国金证券买入创新药底部反转信号值得重点关注

📊 第三节 买入/超配级研报明细（25条）

🔥 国金证券独揽19个买入占总量76%，从电子到有色、从医药到公用事业、从食品到家电，全行业覆盖面最广，是本周最积极的卖方机构

⚡ 光大证券2个、湘财证券2个、华安证券1个、广发证券1个，电解纸+金融+token经济+食品α标的+房地产核心市场各具特色

🎯 25个买入中22个来自6月28日当日，说明周末研报密集发布，卖方机构在大跌后仍积极看多

📊 第四节 共识主线与被忽视的信号

📝 本周结论

6月26-28日研报同样显示了AI主升浪阶段性暂停的特征：美光财报炸裂但次日硬件全面兑现，通信跌6.48%、创业板跌4.07%，AI硬件从集体抱团进入内部绞杀。但国金证券19个买入覆盖了14个行业，从电子到有色、从医药到房地产，表明卖方机构对AI中长期逻辑未动摇，仅对短期普跌进行了阶段性逃避。下周关键变量：①中国6月PMI是否回升至荣枯线以上；②美国6月非农是否影响美联储加息预期；③兴业科技6连板开板是否引发连板生态休克。核心判断：主升浪暂停而非终结，AI产业景气度由协同爆发转向基本面驱动，卖方正在用买入评级为下一起点做标记。

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