【行业研究】可控回收火箭技术(海上网系)及相关产业链分析

2026年7月10日12时许，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场点火升空，约6分钟后一二级分离，一子级垂直返回，在海上回收平台"领航者"号被"井"字形柔性阻拦网精准捕获。这是中国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收，标志着中国成为继美国之后全球第二个掌握大运力可回收火箭完整技术体系的国家。

该型号火箭由中国航天科技集团一院抓总研制，为两级5米直径无助推火箭，一子级使用液氧煤油发动机，二子级使用液氧甲烷发动机，200 公里LEO轨道回收状态运力不小于16吨，旨在打造低成本、可复用的大型商业运载火箭，服务空间站低成本货运、卫星互联网组网等任务。其最大创新在于将缓冲结构从箭上剥离，外移到海上平台——取消传统着陆腿，仅保留折叠回收挂钩，改为在海上平台布设"井"字形柔性阻拦网进行捕获。

以下对可控回收火箭（海上网系）的技术、市场及A股核心产业链进行系统分析：

一、技术分析

1、海上网系回收技术原理

网系回收方案的灵感可追溯至舰载机阻拦索技术，但难度呈指数级增加——火箭一子级回收重量约20-30吨、下降速度约10m/s，而舰载机着舰重量约20吨、速度约70m/s但有机轮和飞行员主动控制。无人自主、海上平台、柔性网捕获的组合是全球首创，工程化难度极高。

网系回收系统核心组成：

（1）海上回收平台“领航者”号：2.5万吨级海上作业平台，由广船国际建造，配备DP2级动力定位系统，可在4级海况下稳定作业，甲板面积相当于2个足球场。

（2）柔性阻拦网系统：由超高强聚乙烯纤维（同益中供应）编织的“井”字形柔性网，配合液压阻尼装置，可在箭体以约10m/s速度接近时完成捕获和缓冲。

（3）海上测控船系统：海兰信子公司海南欧特中标指挥测控船，金额4.58亿元，提供箭体落点追踪、海上测控、通信中继等全套海上回收测控能力。

（4）箭上回收挂钩：箭体上端保留一对折叠式回收挂钩，宝钛股份提供挂钩结构件钛合金材料。

（5）捕获臂、拉索装置：巨力索具提供捕获臂、拉索装置及转运设备。

2、回收全流程：一场极限“体操”

火箭一子级与二级分离时，飞行速度接近每秒两公里。在不到6分钟的时间内，一子级要完成一整套高难度动作。

（1）滑行调姿：一子级在惯性作用下仍处于向上飞行状态，首先要滑行并在空中“掉头”，由上升变为下坠；

（2）动力减速：发动机再次点火反推，在极短时间内完成推进剂管理、贮箱增压、发动机预冷等复杂准备；

（3）气动减速：箭体上的栅格舵打开，如同张开一对“小翅膀”，帮助火箭调整姿态并产生气动阻力减速；

（4）精准着陆：通过导航与定位装置获取回收平台精确位置，进入网系后箭上挂索机构展开，塔架四角激光雷达实时测量火箭位置和姿态，驱动“井”字形绳索挂住火箭。

3、网系回收的核心创新

网系回收本质上仍属于垂直起降回收，但与SpaceX猎鹰9号着陆腿垂直回收的技术路线不同，其核心差异在于：

网系回收的三大优势：（1）减轻箭体重量：无需配备复杂的着陆腿，增加运载能力和效益；（2）降低着陆难度：对火箭落点偏差的适应能力强，通过网系协同“放大”捕获窗口；（3）系列化扩展：回收系统可通过系列化设计，适应不同规模火箭的回收需求。

4、中国可回收火箭技术路线全景

二、市场规模

传统一次性火箭发射成本约6-8万元/公斤（约8000-11000美元/公斤）。可回收复用后，单次发射成本可降至1-5万元/公斤，降幅达50%-80%。SpaceX猎鹰9号复用后已将成本压至约3000美元/公斤。我国长征系列单次使用火箭目前单公斤发射成本约2.82万元。据国信证券研报测算，若国内可回收火箭技术验证成功并实现规模化复用，低轨卫星发射成本有望下降60%至80%。

国内低轨卫星总需求超3万颗（GW星座1.3万颗+千帆星座1.5万颗+鸿鹄三星座），目前完成部署不足千颗，面临ITU频谱规则履约压力。蓝箭航天朱雀三号总设计师张晓东测算：未来7-10年每年平均需要500枚中大型运载火箭才能完成22万颗卫星的发射部署。可回收突破后，卫星发射将进入规模化快车道。

全球可重复使用运载火箭市场预计从2025年的84.4亿美元增长至2034年的320.8亿美元，CAGR达12.97%。中国商业航天整体市场规模预计从2025年约2.83万亿增长至2030年的12万亿。发射服务市场预计在2029年达到597亿元，届时头部公司有望实现盈利。

三、产业链分析

可回收火箭（海上网系）产业链可从海上测控系统、网系捕获装备、回收平台建设、火箭核心动力、卫星制造与载荷、发射特燃特气六大领域进行梳理：

1、海上测控系统

核心逻辑：海上回收平台需在复杂海况下保持定点并精准完成火箭捕获，高精度测控与落点定位系统是核心配套。

（1）海兰信：海上回收系统、指挥测控船

2025年2月中标海南商业航天“可重复使用火箭海上回收系统”项目，联合中标“指挥测控船”标段。

（2）航天电子：星间激光链路、测控通信

航天国家队核心企业，在火箭测控、星间链路等领域具有不可替代的地位，受益于可回收火箭带来的发射频次提升。

（3）雷科防务：雷达测控

在靶场测控、雷达系统领域有深厚积累，受益于发射场和回收平台测控需求。

2、网系捕获装备

核心逻辑：柔性拦阻网与缓冲索是吸收火箭动能的关键，高频次复用带来极强的持续复购与耗材属性。

（1）巨力索具：特种绳索、拦阻网

国内索具行业龙头，在大型拦阻网、特种绳索领域技术领先。网系回收的“井”字形绳索系统需要高强度、高可靠性的特种索具，巨力索具有望成为核心供应商。

（2）中复神鹰：碳纤维

国内碳纤维龙头企业，其产品可用于回收网的高强度轻量化材料。随着网系回收的推广，高性能碳纤维需求将持续增长。

（3）光威复材：碳纤维及复合材料

军用碳纤维核心供应商，技术实力雄厚，在航天级复合材料领域具有先发优势。

（4）航天环宇：航空航天零部件

在火箭结构件、复材部件领域有较强竞争力。

3、回收平台建设

核心逻辑：万吨级专用海上回收母船是网系回收的物理载体，船体建造与海上作业平台工程将迎爆发。

（1）中船防务：船舶制造

国内领先的船舶制造企业，“领航者”号回收船（长144米、宽50米、排水量2.5万吨）的建造彰显了中船系在大型特种船舶领域的实力。

（2）海兰信：海上回收系统总成

兼具测控系统与回收平台系统集成能力，是海上回收领域的稀缺标的。

（3）中国卫星：卫星制造、地面设施

航天五院旗下卫星总装企业，在发射场地面设施领域也有布局。

4、火箭核心动力

核心逻辑：一子级回收依赖液氧煤油发动机多次启停，核心泵阀及耐高温特种材料直接受益于量产与复用。

（1）航天动力：液体火箭发动机

航天六院旗下液体火箭发动机核心企业，在液氧煤油、液氧甲烷发动机领域具有垄断地位。可回收火箭对发动机多次启动、高空点火的高要求将提升其技术价值和订单规模。

（2）斯瑞新材：耐高温合金材料

在航天级耐高温合金、特种铜合金领域具有核心技术，火箭发动机燃烧室、涡轮泵等关键部件对其材料有刚性需求。

（3）派克新材：高温合金锻件

航空航天用高温合金锻件核心供应商，火箭发动机涡轮盘、机匣等关键锻件需求受益于火箭量产与复用。

5、卫星制造与载荷

核心逻辑：发射成本大幅下降彻底打通运力瓶颈，驱动低轨星座加速组网，带动卫星整机与载荷需求爆发。

（1）中国卫星：卫星总装集成

航天五院旗下卫星制造龙头，在低轨卫星星座建设中最直接受益。可回收火箭降低发射成本后，卫星组网速度将显著提升。

（2）铖昌科技：相控阵T/R芯片

卫星相控阵天线核心芯片供应商-，在低轨卫星互联网星座建设中具有高弹性。

（3）国博电子：T/R组件

中电科旗下T/R组件核心企业-，在卫星载荷和地面终端领域均有布局。

（4）臻镭科技：射频芯片

卫星射频芯片核心供应商，受益于卫星载荷需求的爆发式增长。

（5）上海瀚讯：通信载荷

在卫星通信载荷领域有深度布局，低轨星座组网将带来明确订单。

6、发射特燃特气

核心逻辑：液体火箭发射与回收需要大量高纯特种气体，具有持续消耗属性。

九丰能源：特燃特气

本次长征十号乙发射的特燃特气独家保障单位，为火箭检测及发射过程提供高纯液态甲烷、液氮、液氧、氦气等。液态甲烷产品是海南商业航天发射场特燃特气配套项目投产后首次独家供应。是发射消耗品领域的核心标的。

四、核心风险提示

长征十号乙的网系回收是全球首创的技术路线，与SpaceX着陆腿回收形成了差异化竞争。其核心价值在于降低了箭体结构的复杂性（无需着陆腿）、提高了着陆的容错率（网系放大捕获窗口），并为未来更大规模箭体回收提供了可扩展的技术平台。

可回收火箭技术突破打通了商业航天的“最后一公里”——低成本运力瓶颈。随着发射成本下降60%-80%，低轨卫星互联网组网的经济性将根本性改善。2026-2027年将是可回收技术从验证走向规模化应用的关键窗口。

风险提示：技术验证不及预期、发射事故风险、星座组网进度延迟、估值过高回调风险、政策变化风险等。

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