电力设备与新能源行业研究:怎么看待国内电网的基本面(附下载)

2026年1-5月，我国电网基建工程投资总额达2309亿元， 同比+13.19%，电源基建工程投资总额达2821亿元，同比+4.1%。

在2025年电网招标高增的背景下，2026年初工程建设端保持活跃，为全年增长奠定了良好基础。

7月16日，国网发布2026年特高压设备第三次招标，全年进度过半。

2026年特高压前三次招标中，设备招标总额达292.6亿元，同比2025年同期超6倍，特高压材料招标金额达144亿元，同比-21%。整体金额达436.6亿元，同比+97.7%。

2026年上半年，特高压设备主要系攀西特高压、烟威登州、达拉特-蒙西、浙江环网、渝黔、湘粤、皖鄂、闽赣、鲁苏等柔直背靠背以及陕西-河南直流特高压支撑了招标规模。

前期可研方面，4月17日，国网再启动青海-广东±800kV柔直可研招标，目前在可研中且尚未核准的项目已达8条直流。

交流方面，预计2026年内仍有蒙西扩建、长治-南阳、赣江-赣南、川渝特高压加强工程等有望实现招标，直流工程预计有南疆-川渝、巴丹吉林-四川有望招标，且均为柔直工程。

中标情况方面，今年上半年西电、南瑞、特变、平高、许继等核心企业目前全面超过2025年全年水平。考虑到后续增量，中标额仍将持续增长。

输变电方面：2026年前三批次中，设备招标金额达487亿元，同比-10%，另外，2026年上半年额外对青藏铁路电气化外电配套工程新增了2个招标批次，招标总金额达14.8亿元，若加到主批次之中，实际上常规批次招标金额达501.5亿元，同比-7.2%；材料招标金额达209.5亿元，同比-10.6%。

整体看，输变电设备2026H1的501.5亿元占2025全年919.5亿元的54.5%，进度过半，输变电材料占比达48.2%，预计全年均可保持稳健。

2026H1国网配网合计公示金额1554亿元，同比+13%，体现出良好的需求稳定性。

分省情况看，主要系华北、西北、华中等区域保持较高增长。权重省份中山东下降较多，江苏、浙江保持高速增长。

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（报告来源：长江证券。本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

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