第88期公司研报——利欧股份

以下大部分内容为AI生成，仅供参考，切勿用于实际投资。

一、公司全称与注册地

利欧集团股份有限公司（证券简称：利欧股份，证券代码：002131.SZ），注册地为浙江省台州市，是以"机械制造+数字营销"双主业驱动的综合性上市企业，机械制造板块主要从事民用泵、工业泵及相关流体系统产品、园林机械的研发、制造和销售，产品远销全球160个国家及地区；数字营销板块覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整服务链条，跻身国内数字营销行业领先梯队，是A股少有的"高端制造+AI营销"双轮布局标的。

二、主营业务占比

根据公司2025年年度报告披露的数据，按行业划分，互联网收入156.61亿元，占总营收78.11%；制造业收入43.24亿元，占总营收21.57%；其他业务收入6557.45万元，占总营收0.33%。按产品划分，媒体代理业务收入152.34亿元，占总营收75.98%；机械制造业务收入41.41亿元，占总营收20.65%；数字营销服务收入3.71亿元，占总营收1.85%；其他收入之和3.04亿元，占总营收1.52%。按地区划分，境内收入178.08亿元，占总营收88.82%；境外收入22.42亿元，占总营收11.18%。

三、主要产品

公司主要产品对应"机械制造+数字营销"双主业展开。机械制造板块产品涵盖民用泵、工业泵及相关流体系统产品、园林机械，具体包括喷射泵、立式轴流泵、单级悬臂泵、多级离心泵等，广泛应用于建筑、水利工程、工业及配套设施、能源和电力、石油化工、市政基础设施及农业行业七大领域，公司在浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印度尼西亚及匈牙利等地建有现代化生产基地，并建立了遍布全球的销售网络，品牌足迹已遍布160多个国家及地区。数字营销板块以子公司利欧数字为载体，业务覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台。AI技术布局方面，公司2023年率先推出面向营销全行业的AIGC生态平台"LEO AIAD"与营销领域大模型"利欧归一"，将AI技术在内容生成、广告投放等维度全面赋能营销行业提质增效。

四、项目案例

1、数字营销AI落地案例

（1）2024年"双十一"期间，利欧数字将AI能力应用于国内某知名电商平台，在广告投放任务数量增加37%的情况下，广告交易操作次数比上年同期增长9倍，总操作次数超过3500万次，远超出人类优化操作的能力，广告投放消耗金额比上年同期增加40%，为广告主产出的广告流量大幅攀升，是公司AI营销商业化落地的标杆案例。

（2）公司与字节巨量引擎、百度、腾讯广告以及多家头部媒体平台建立了紧密合作关系，整体合作规模已突破百亿元，在数字营销行业位居领先梯队。

（3）公司通过创新的"双投手范式"（人类投手+AI投手），利用AI分析用户的行为习惯，包括浏览记录、购买记录、互动频率、页面停留时间等，可提升实时匹配效率，还可根据用户行为变化及时优化投放策略，精准、高频、有效地直达潜在用户，实现收入的增加。

2、机械制造全球化案例

（1）借助制造业转移的历史机遇，公司顺势而为打开欧洲市场，一款款新产品从温岭迈出国门、走向世界，截至目前利欧的足迹已遍布160个国家及地区，全球化布局进入深耕的新阶段。

（2）在浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印度尼西亚及匈牙利等地建有现代化生产基地，配合遍布全球的销售网络，形成独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。

五、涉及的概念

公司涉及的资本市场概念主要包括数字营销、AI营销、AIGC、人工智能、AI智能体、多智能体、互联网广告、媒体代理、泵、水利、园林机械、流体机械、智能制造、数据中心液冷、液冷泵、智慧冷却、字节跳动概念、腾讯概念、百度概念、华为概念、新能源车、专精特新、浙江板块、MSCI中国指数成份股、深股通等。

六、最近重磅消息面

1、2026年半年度业绩预告披露

（1）2026年7月14日晚公司披露半年度业绩预告，预计2026年上半年归母净利润1.1亿元至1.5亿元；公告说明2026年上半年公司持有的理想汽车股票确认的公允价值变动以及报告期出售的部分理想汽车股票合计确认的损益金额约为-3.57亿元，该因素对归属于上市公司股东的净利润影响金额约为-2.68亿元，计入非经常性损益，而去年同期该因素对业绩影响为正面贡献1.55亿元；同时持有的新风光股票及其他金融资产确认的公允价值变动损益及部分处置损益取得较好收益，对净利润影响金额约5亿元，已覆盖理想汽车股票相关损益的负面影响。此外受市场环境变化等因素影响，机械制造业务板块收入规模有所承压。

2、深交所公开谴责与公司治理整改

（1）2026年7月3日，利欧股份收到深交所公开谴责处分，事由为公司2025年业绩预告修正幅度过大，董事长兼总经理王相荣以及财务总监杨浩同时被给予公开谴责；公司董秘回应称"本次纪律处分不涉及财务造假，不涉及重大违法强制退市情形，公司生产经营一切正常"，公司及管理层后续将进一步提升信息披露质量和规范运作水平。

（2）2026年7月15日，针对媒体报道"实控人王相荣及一致行动人通过集中竞价和大宗交易累计套现约9.47亿元"的说法，公司向"人民鉴真"资本市场信息服务平台回应称相关报道不实，自2020年以来实控人从未减持公司股份。

3、WAIC 2026亮相与AI营销战略发布

（1）2026年7月20日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海举行，本届WAIC首次设立"AI+广告营销创新论坛"，公司旗下利欧数字现场呈现两场分享，从战略与创意端同时切入，勾勒出AI渗透营销产业的完整图景，释放公司在AI营销领域的产业重构信号。

（2）2026年7月20日，公司在互动平台回答投资者提问时明确表示，截至目前公司并未直接或者间接持有SpaceX股份，对市场传闻做了直接澄清。

4、迹象信息业绩补偿进展

（1）2026年7月30日公司公告关于迹象信息技术（上海）有限公司业绩补偿的进展，鉴于迹象信息尚未履行业绩补偿义务，本次迹象信息破产清算程序中以物抵债涉及的股份目前尚不符合解除限售的条件，公司将积极与国投证券沟通，督促其履行与受让股份对应的业绩补偿义务，最终业绩补偿安排、履行时间及履行结果尚存在不确定性。

5、股价异动与AI+液冷双逻辑催化

（1）2026年7月31日公司股价触及涨停，最新成交额33.8亿元，换手率12.85%，封单金额8.22亿元；财联社披露涨停原因为：公司打造营销各环节专属智能体（策略智能体、创意智能体、投放智能体、运营智能体等），以及在数据中心布局了全场景智慧冷却方案，涉及一次侧和二次侧的高效液冷用泵和健康检测系统，已对接国内主流液冷系统方案供应商，"AI智能体+数据液冷"双逻辑共振推动资金关注。

（2）2026年8月4日公司发布股票交易异常波动公告，确认股票价格于2026年7月30日、7月31日、8月3日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动；经核实，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项，股票异常波动期间控股股东及实际控制人不存在买卖公司股票的情形。

七、投资风险提示

此文章仅作为研究学习公司，切勿用于实际投资。