【行业研报纪要】继续之前观点,当前机器人进入布局区间
- 2026-10-08 16:04:39
核心逻辑：
特斯拉机器人团队研发和生产高管9月16日抵达中国，9月17日正式开始量产前"程序性审厂"，为10月5日Optimus G3大规模量产前最后一次审厂
1、审厂第一站为宁波均胜电子，将走访宁波、新昌、上海、厦门等地供应链核心合作伙伴
2、特斯拉今日派20多人团队（设计、工程、采购、供应商管理4大部门全部出动）在国内进行量产沟通，核心目的是催促供应商扩产能、抓量产进度，并再次下大批量订单
3、T自己主机年内至少下线1.5万台；预计10月周产1000台、年底周产2000台
重点关注：
核心部件增量方向：
1、丝杠：增量最大。灵巧手微型滚珠丝杠(0401)需求和下单量最大，大幅超过产能爬坡节奏。#供应链：浙江荣泰、恒立液压、杭州新剑（五洲新春）。
身体关节丝杠变化最大，大部分行星滚柱丝杠变为滚珠丝杠。#供应链：天创时尚（配套韩国万都）；三花智控（五洲新春提供配套）；恒立液压、杭州新剑（五洲新春提供配套）。备选产能：震裕科技。
2、灵巧手：空心杯改为微型无框，核心是定子、绕线和铁芯。铁芯新增NDA：震裕科技。
3、执行器总成：韩国万都重要性提升，拓普、三花协同。
4、谐波减速器：日本哈默纳科，价值量最高的2款（手腕部）、尼德科。向国内供应商下了新批次的测试订单并要求锁27年产能，主要份额：科达利。
5、结构件：轻量化及散热结构件占比大幅提升，供应商：模塑科技、均胜电子、岱美股份；部分环节导入碳纤维，整体材料供应商：金发科技。其他结构件：蓝思科技。
6、其他环节：头部模组改为塑料面罩及3D摄像头，总成：蓝思科技、星宇股份；轴承：万向钱潮、天创时尚（慈兴）；PCB:世运电路。
Figure推出Index平台持续加码数采方向投入。其从全球采集物理世界的经验，注入Helix进行训练，让机器人的大脑从全人类的日常劳动中学习如何行动。#我们判断，数据正在从一个配套环节蜕变为一个独立的产业赛道，数采及机器视觉相关：奥比中光
#组合：天创时尚、模塑科技、科达利、恒立液压、五洲新春、震裕科技、岱美股份、奥比中光
#国产机器人继续看好本体：上纬新材
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