中国粮食行业研报核心摘要 (2026年10月19日-10月25日):稻谷承压、玉米连亏,粮价调整牵动全局

当前正值秋粮收获与收购的黄金窗口期。随着新一季粮食陆续上市，稻谷和玉米两大主粮的种植效益、市场收购以及背后牵动的农民收入与宏观需求，成为各方关注的焦点。结合最新一期行业监测数据，我们试着梳理当下粮食市场的真实图景。

一、稻谷：价格连跌五个月，种植收益转亏

市场价格的持续下行，正在给农户的"钱袋子"带来实实在在的压力。

最新监测显示，9月全国稻谷平均价格约为2664元/吨，同比、环比均下降约2.24%，已连续5个月环比走低。1至9月的均价为2719元/吨，同比下降1.4%，创下近6年来的最低水平。2026/27年度7至9月的农户均价约2684元/吨，同比再降近2%。

价格下滑的背后，是成本端的逆势上涨。 今年以来，除尿素价格回落外，氯化钾、三元复合肥、农药、农膜、燃油等农资价格普遍上行，涨幅在1%至11%不等。农资涨价直接推高了种植成本，进一步挤压了本就微薄的利润空间。

从成本与收益测算看：

• 2026年全国水稻种植总成本约20132元/公顷，同比增长0.65%；
• 其中物质服务成本占比最高，达47.13%；人工成本约占33.63%；土地成本约占19.23%；
• 2026年水稻单产预计7550公斤/公顷，产值约19859元/公顷；
• 单位面积净亏损约273元/公顷，成本利润率转负至 -1.36%。

这意味着，种粮一年，账面上已经是亏损状态。

对宏观经济的牵动同样不容小觑。 测算显示，若按当前价格走势，2026年水稻种植农户可支配收入或将减少126亿元，进而带动社会总需求下降约683亿元，还可能带来财政收入减少142亿元、社会就业减少约72.6万人等一系列连锁反应。

也有一个相对乐观的方向： 若能适度提高稻谷收购价，例如在农户价格基础上上调8%，则农户可支配收入有望增长447亿元，社会总需求增加约2414亿元，并带动就业增加超过163万人。这对于稳就业、促内需具有显著意义。

此外，水稻种植还承载着可观的生态价值——按国内碳配额价格估算，2026年水稻种植的碳汇价值约684亿元；若按欧盟碳价折算，则高达约6502亿元。

二、玉米：连续三年亏损，价格偏低成为行业痛点

如果说稻谷是"微亏"，那么玉米则是"深亏"。

监测数据显示，9月全国玉米批发均价约2342元/吨，同比下降0.85%，环比下降0.68%，已连续三个月走低。2026年预估农户价格约2121元/吨。

从单位面积成本收益看，形势更为严峻：

• 2026年玉米种植总成本约20456元/公顷，同比增长3.4%；
• 其中土地成本高达6470元/公顷，占总成本的31.6%，被视为拖累竞争力的重要因素；
• 全国主产区单产预计8188公斤/公顷，增长4.19%；
• 种植产值约17844元/公顷，但单位面积净亏损高达2612元/公顷，成本利润率为 -12.77%。

这是玉米种植连续第三年亏损。行业整体来看，2026年全国玉米种植总产值约8236亿元，总投入9441亿元，行业净亏损约1205亿元。

持续亏损带来的不仅是农民收入问题。 亏损加剧可能引发土地撂荒，进而威胁饲料粮和工业用粮的供应安全。有分析认为，适度放开深加工产品出口、提高玉米农户收购价格，是扭转困局、保障粮食安全的可行路径。

从就业承载角度看，玉米种植对就业的吸纳能力相当可观。 若将农户玉米价格在现有基础上提高15%，2026年玉米种植可实现农村地区充分就业人口约1066万人，较上年新增就业约469万人，超过城镇新增就业人口的三分之一。

宏观层面同样如此：农户玉米价格提高15%，可带来农村居民可支配收入回升约1203亿元、社会总需求增加约6504亿元、总体就业增长约502万人——这被认为是当前最有效的稳就业、促复苏政策选项之一。

玉米种植同样贡献着巨大的生态产出，2026年其碳汇价值按国内价格估算约1613亿元，按欧盟碳价折算则可达约1.47万亿元。

三、天气与农情：秋收推进中，区域分化明显

截至10月19日，全国秋粮收获已过7.5成。其中黄淮海、西南、西北地区超过8成，东北地区7.5成，长江中下游6.5成，华南超过3成。冬小麦播种过1.5成，冬油菜过4成。

过去一周，华北西部、西北、淮河上游及长江中游沿江一带雨量明显偏多，对秋收和晾晒产生一定干扰；而山东部分地区持续干旱，对农民收益造成冲击。西南地区旱情有所加重，可能影响云南、广西冬季蔬菜的生产与节前供应。

从作物长势看：

• 冬小麦
  ：淮河流域及长江中游降水偏多，影响播种进度；
• 油菜
  ：长江流域西部开始移栽、中游进入苗期，中游土壤偏湿对进程有影响；
• 一季稻
  ：收获进入后期，西部和东北基本收获完毕；
• 晚稻
  ：江南地区水分供应充裕，利于后期生长。

未来一周，全国大部地区降水、热量条件总体充裕，整体有利于农业生产。

四、收购与政策：最低收购价落地，多省陆续启动预案

政策层面释放了明确的"托底"信号。

2026年，国家继续在稻谷主产区实行最低收购价政策。早籼稻（三等）最低收购价为每50公斤128元（即2560元/吨），中晚籼稻为每50公斤129元（2580元/吨），粳稻为每50公斤131元（2620元/吨）。其中早籼稻较上年提高20元/吨，中晚籼稻和粳稻与上年持平。

收购总量限定在5000万吨（籼稻2000万吨、粳稻3000万吨），分两批次下达。

各地收购预案正陆续启动：

• 10月14日起，湖北、湖南启动中晚稻最低收购价执行预案；
• 10月15日起，河南启动；
• 10月16日起，安徽启动；
• 10月20日起，江苏、江西启动。

小麦方面，2026年三等小麦最低收购价为每50公斤119元，收购总量限定3700万吨。河南已于8月11日启动小麦最低收购价预案。

收购进度方面，截至9月30日，全国各类粮食经营主体累计收购小麦1.09亿吨、早籼稻1509万吨、油菜籽535万吨。预计今年秋粮旺季收购量在3.5亿吨左右。新疆地区秋粮收购以玉米为主，截至10月15日已收购玉米591.4万吨，同比增加11.4%。

五、价格与货币环境：农产品低位徘徊，黄金高位回落

从更大的价格与货币环境看，本期呈现"货币趋升、商品分化"的特征。

利率与汇率： 10月16日，国内银行间拆借利率各期限均值为1.4%，较上周继续下滑。人民币综合汇率指数小幅走强，对美元升值。美国市场利率总体处于相对高位，抵押贷款利率升至历史高位，内外利差依旧显著。

黄金与货币金属： 上海黄金价格约901.8元/克，较上期下降0.8%；纽约黄金约4179美元/盎司，同比下降1%。自1月历史高点以来，内外金价已分别回落超过27%和21%。分析认为，前期黄金的极端上涨是货币过度投放的体现，当前回落属于理性回归。

原油： 受地缘扰动与资本流动影响，全球石油综合价格指数较一周前上涨4.48%，较上年上涨逾55%，油价波动幅度明显加大。

农产品价格： 国内农产品价格指数为112.88，较上期下降1.66%，处于三年同期较低水平。工农产品"剪刀差"依然显著。全球谷物价格整体自底部回升，但国内粮价明显低于国际水平，反映出国内外市场分化与需求疲软的现状。

畜牧市场： 国内生猪、猪肉价格处于历史低位，养殖利润明显受压；预计未来一个月生猪及猪肉批发价格有望出现温和回升，但因消费能力制约，零售端涨幅有限。

六、几点思考

纵观本期市场，核心矛盾集中在一个问题上：粮食价格长期偏低，与种植成本上行之间的矛盾日益尖锐。

• 稻谷、玉米双双出现亏损，意味着"种粮不赚钱"正在成为常态，这不仅关乎农民生计，更牵动国家粮食安全根基；
• 粮价偏低带来的农民收入下滑，正通过消费链条传导至整个社会总需求，对宏观经济复苏构成拖累；
• 提高粮价、健全收购机制、适度放开深加工出口、发展农村多元产业，被反复提及为可行的突围方向。

值得关注的是，测算数据反复指向一个结论：适度上调粮食收购价，并非简单的"让利农民"，而是一笔能够撬动就业、消费、财政多方收益的"宏观经济账"。 在稳就业、扩内需的大背景下，如何让粮价回归合理区间、让种粮人获得体面回报，或许正是下一阶段政策值得着力的方向。