【行业研报纪要】商业航天最新观点20260113:调整即是买入机会,坚定看好商业航天

核心观点：近期多次强调二次主升行情正在演绎：

（1）海外应用形成商业闭环，未来6G应用和太空算力以及太空竞争等带来巨大应用场景，

（2）国内星座数量剧增，卫星制造链开始兑现业绩，火箭发射链技术突破和供需错配带来投资机会，

（3）叠加政策支持，增量资金持续涌入；我们认为高标共识标的会持续新高，行情高度及持续久期或远超预期。对于后续，我们依然坚定看好，#持续看好各环节龙头标的及具备价值通胀的相控阵天线、卫星太阳翼、3D打印等环节。

投资观点：

#近期持续重点加推底部组合：烽火通信（激光通信光模块）+信科移动（星网二期载荷总体）+上海瀚讯（垣信载荷总体）+铂力特／江顺科技（3d打印）等

#重点关注标的：1）卫星载荷：烽火通信/信科移动/臻镭科技/上海瀚讯/航天电子；2）火箭：超捷股份/铂力特/银邦股份；3）卫星平台：复旦微电/紫光国微/航天智装；4）应用终端：信维通信/通宇通讯/国博电子；5）算力星座：顺灏股份/上海港湾/乾照光电；6）陶瓷隔热瓦：华秦科技/火炬电子/中钢洛耐

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