稀土永磁走强(逻辑分析+行业研报+受益公司)

一、政策面

二、事件面

核心催化：MLCC 高纯氧化镝需求爆发

1、AI 服务器、车规高压 MLCC 生产必须添加高纯氧化镝；村田、三星电机预警 7-8 月存在停产风险，日本政府动用国家稀土储备全球采购补库存，高纯镝供需缺口快速扩大。

三、数据面

1、氧化镝价格走势（单位：万元/ 吨）6 月 3 日：125.57 → 6 月 11 日：133.15 → 6 月 15 日：137.5，区间累计涨幅 9.5%；当前价格仍处于近三年底部区间，历史峰值达1000 万元 / 吨，中长期涨价空间充足。

2、产业产销数据

4 月钕铁硼毛坯产量 32603 吨，创历史新高，行业整体开工率 76.37%；

4 月稀土永磁出口量 5126 吨，同比大幅增长 94.75%；

稀土精矿出厂价连续多轮上调，北方稀土、包钢已连续 6 次上调报价，涨幅超 10%。

四、外部联动

1、日韩MLCC 头部企业面临停产风险，日本释放国家稀土储备对冲供给缺口；

2、欧美多国寻求印度阿达尼、信实集团补充稀土供应，短期矿源、分离产能无法替代中国供给；

3、长期需求增量：特斯拉Optimus 人形机器人 6 月启动量产、低空经济产业加速落地，拉动高性能永磁材料长期需求。

中邮有色（6 月 15 日）

电子盘氧化镝价格大涨；全球氧化镝总供给仅 3500 吨，2027 年 MLCC 新增需求 1500 吨，日韩 MLCC 厂商 7-8 月或出现停产；关注中稀有色、中国稀土、华宏科技、盛和资源。

中信证券（6 月 9 日）4 月稀土出口环比下滑 50% 以上，创五年新低；出口管制适度放松带动价格修复，板块迎来估值提升 + 业绩增厚双重利好。

国泰海通（4 月 7 日）中长期坚定看好稀土战略资源价值，供需紧平衡格局下，地缘政策博弈是价格核心变量。

方正证券（6 月 9 日）：

稀土各品类价格具备持续温和上涨基础。

6 月 15 日高纯氧化镝产业链分析：盛和资源 5N 级高纯氧化镝全球市占率 90% 以上，产品已通过村田、TDK 认证批量供货；中国稀土、中稀有色氧化镝业绩弹性最大。

一、趋势拐点