行业研报:卫星产业全景分析

本文将对卫星分类、在轨卫星数量、卫星互联网市场规模、中国、美国卫星星座进展、我国年发射卫星数量、低轨卫星成本结构拆解、卫星产能、国家队卫星总装厂和民营卫星总装厂汇总、卫星平台子系统、重点标的等进行梳理，以供参考。

一、卫星分类

卫星是环绕一颗行星按闭合轨道做周期性运行的天体。卫星按用途分为通信卫星、导航卫星（车/手机导航）和遥感卫星（国土监测、气象）等；按照轨道高度可分为低轨道（500-2000km） 、 中轨道（2000-36000km）、高轨道（36000km） 。卫星作为空间信息系统的基础 ，广泛应用在国防军事和国民社会各领域 ，对国家安全和经济社会发展具有极其重要作用 ，普遍受到各国重视。

（一）遥感卫星：精细化观测与智能服务引领的新基建

遥感卫星是指利用遥感技术和遥感设备 ，对地球进行同步观测的卫星。遥感卫星通过携带多光谱成像仪、高光谱成像仪、全色成像仪、短波红外相机及合成孔径雷达等有源传感器和无源传感器 ，采集地球图像数据 ，满足情报、监视和侦察的应用需求 ，多分布于太阳同步轨道。截至2025年 ，我国在轨遥感卫星数量已达到400余颗 ，包括高分、 FY/HY、资源等系列 ，囊括陆地、气象和海洋等多类型卫星 ，构成了强大对地观测体系。

遥感卫星应用场景广泛 ，技术正向精细化、智能化方向发展 ，2023年中国遥感卫星及应用产业产业规模达2450亿元。 卫星遥感技术在多个领域的应用正在加速推进。特别是在数字中国建设框架内 ，遥感技术已经广泛应用于测绘地理信息、航空航天、公共安全、应急管理、水资源管理等多个领域。从技术演进来看 ， 当前遥感卫星空间分辨率与光谱分辨率持续提升 ，感知时段和对象不断扩展。遥感应用方面 ， 随着人工智能技术的发展 ，新一代在轨遥感卫星正尝试实现在轨数据智能处理 ，并通过开发智能遥感大模型进行数据的智能解译 ，助力时空信息的感知和分析 ，提升卫星数据价值密度。

（二）导航卫星：全球时空基础设施持续完善，下游应用持续拓展

全球导航卫星系统（GNSS） 是一种款基于空基无线电的导航定位手段。全球卫星导航系统可以为用户提供地面或者接近地面空间任何位置的三维坐标、速度及时间信息的尖端技术。 目前已经建成并投入完全服务的全球系统有美国的GPS系统、俄罗斯的格洛纳斯系统、 中国的北斗系统和欧洲的伽利略系统 ，能够提供全天候、全时空的全球化覆盖一体化服务。

卫星导航服务能力提升 ，应用场景多元市场潜力大 ，2024年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元。 在交通、物流、农业、 国防和国家安全等传统领域覆盖应用率不断提升。 目前 ，在中国 ，交通、能源、金融等领域的北斗应用率已超过90 % ,  营通用航空器已全部搭载北斗机载终端 ，基于北斗的高精度地图导航覆盖全国 ， 日均调用量达万亿次。此外卫星导航在智能驾驶、低空经济、无人机、精确导航、基于位置的信息服务、智慧城市建设等新兴应用领域也蕴藏巨大潜力。

（三）通信卫星：高通量和低轨卫星是卫星通信重要的发展方向

通信卫星主要通过卫星实现通信 ，具有覆盖范围广、通信容量大、通信距离远、不受地理环境限制等特点 ，在全球的通信中被广泛应用。当前民用通信卫星按照业务功能划分 ，主要分为宽带多媒体卫星通信系统和移动卫星通信系统两类 ，前者用户提供高速网络接入 ，提供高速数据接入能力和后者为用户提供可靠的移动通信 ，并与地面移动通信网络互连。

低轨与高轨通信卫星的互补优势 ，低轨卫星互联网市场前景广阔。 中高轨道卫星具有覆盖优势 ，单颗GEO卫星可覆盖近  1/3 地球表面积 ，但是轨道高度高 ，距离远 ，信号损耗和延迟较大。相比之下 ，低轨卫星具有发射成本低、距离地面近、传输时延短、路径损耗小等优点。应用方面 ，低轨卫星可支持低功耗、小型民用终端设备接入 ，在宽带互联网接入、移动宽带、偏远地区通信以及军事应用等场景中展现出明显优势 ，且可与地面蜂窝网络的协同融合 ，成为5G/6G 网络体系内的重要组成部分。

二、 在轨卫星数量

随着卫星通信技术持续迭代演进 ，低轨星座布局渐成行业主流趋势 ，产业界亦积极投身相控阵卫星通信终端的投入与布局工作。截至2024年 ，全球在轨卫星数量攀升至11605颗， 同比增长93.42% ，这一数据标志着航天器部署已踏入崭新发展阶段。其中， 中国研制的在轨卫星数量由2020年的410颗增至2024年的903颗。

三、卫星互联网市场规模

锐观咨询发布的报告显示 ，2024年中国卫星互联网行业市场规模达到353.3亿元。锐观咨询分析师预测 ，2025年我国卫星互联网市场规模将达376亿元。这一增长离不开政策支持、技术进步和市场需求三方面的驱动。 2020年国家将卫星互联网纳入“新基建”范畴 ，低轨卫星星座建设加速推进， 同时 ，手机直连卫星等创新应用逐步成熟 ，推动卫星互联网向大众消费市场拓展。

四、中国、美国卫星星座进展

（一）Starlink

1、从工程验证到商业闭环的绝对龙头

星链（Starlink）是SpaceX于 2015 年正式发布的低轨互联网卫星星座计划，计划最终将在近地轨道部署 4.2 万颗卫星，为全球提供高速卫星互联网服务，同时为未来火星任务提供网络服务。

受益于SpaceX 公司的猎鹰 - 9火箭运载能力大幅提升、发射成本不断降低、卫星实现低成本批量生产，SpaceX 拥有了快速大批量部署卫星的能力。

截至2025年12月，Starlink累计发射卫星已超过10,839颗（含一代和二代mini版本），其中在轨服务卫星约8,046颗，Starlink活跃卫星已占据全球在轨卫星总数的约2/3, “星链”星座的用户总数超过900 万。

2、Starlink 的领先优势源于其火箭-卫星-应用的闭环。

发射端：凭借 Falcon 9 的成熟可复用技术，SpaceX 已将LEO单位发射成本从传统的 5,000–7,000 美元/kg 压缩至 2,500–3,000美元/kg ，且未来随着“星舰”体系的逐步成熟， LEO 运价有望降至 200–300 美元/kg的极低水平。 这种运价控制力是 Starlink 维持高频率、大规模补网能力的核心基础，对后发竞争者形成资本准入门槛。

卫星端： 自 V1.5 版本起，Starlink 全面引入星间激光链路，使系统从依赖地面站的“星地”架构升级为“星间网状”组网。截至 2024 年2月，在轨运行的激光终端已超 9,000 个，单日传输数据量超2 PB，峰值吞吐量达 5.6 Tbps。该技术支持最长 5,400 km的星间通讯，在降低对地面基建依赖的同时，实现了海洋与极地等盲区的真正覆盖，技术指标在在轨规模、速率及稳定性上均居全球标杆地位。

应用端： Direct-to-Cell（手机直连）正引领行业步入第三阶段网络迭代。手机直连卫星版本首发时间为2024年1月3日，除却前两个批次为6星每发外，后续所有批次均为13星每发。手机直连D2C卫星基于v2.0Min平台，截止2024年9月13日，已累计发射手机直连卫星207颗。通过与 T-Mobile、KDDI 等运营商的全球合作，Starlink 利用陆地 PCS 频段推进 D2D 服务。2024 年已完成多地短信直连测试，2025 年计划扩展至宽带数据与 IoT 业务。

3、从工程验证到商业闭环的绝对龙头

（二）垣信卫星

垣信卫星科技有限公司是上海国资委控股，深耕卫星多年。垣信卫星成立于2018年3月，位于上海松江，通过国际化、商业化模式部署与运营低轨卫星星座，为全球客户提供大带宽、低时延、高质量、高安全性、全球覆盖的低轨卫星互联网服务和行业解决方案。垣信卫星是一家由上海国资控股企业，股东包括：上海联和投资有限公司49.9%，上海信息投资股份有限公司18.7%，国开制造业转型升级基金（有限合伙） 11.9%；旗下参股上海格思航天，持股比例为25.1%。

垣信卫星稳步推进项目建设，积极打造国内G60星链。2019年11月17日，垣信卫星首批两颗试验卫星在国家酒泉卫星发射中心顺利发射，并成功进入预定轨道正常运转。作为全国领先的低轨卫星产业投资及卫星网络的运营商，垣信卫星掌握全球排名前二的Ka频段资源，优先级领先于美国星链（Starlink）。2021年，上海联合长三角9大城市共同打造全国首个卫星互联网产业集群，打造低轨宽频多媒体卫星“G60星链”。

垂直整合卫星制造能力，打造千帆星座产能基石。2022年，垣信卫星与中科辰新共同发起设立民商批量化卫星研发生产企业——格思航天。格思航天定位卫星装备资本化头部企业，主营业务聚焦民商卫星研发设计与智能批量化制造整体解决方案，作为“千帆星座”计划的独家ODM核心供应商，格思航天已构建起支撑星座快速部署的关键制造能力。公司通过数字化卫星工厂与柔性产线，将单星生产周期缩短至1-1.5天，截至2025年3月，已完成千帆星座两批次共36颗卫星研制并成功发射，预计2026年产能将达年产500-600颗 ；其平板构型卫星已完成“一箭36星”级关键试验，为千帆星座搭建注入新动力。

千帆星座分批建设，总容量规划1.5万颗星。 根据规划，“千帆星座” 计划分三期部署超过1.5万颗卫星，通过多层多轨道星座设计提供全球卫星宽带服务。其中一期部署648颗卫星实现区域覆盖，二期1296颗卫星完成全球覆盖，三期规划超1.5万颗卫星提供多元融合业务。

全面步入常态化发射状态，星座建设稳步进行。2024年，千帆星座先后在8月6日、 10月15日和12月5日在太原进行三次卫星发射，单次发射18颗；2025年，千帆卫星先后在1月23日、3月12日和10月17日先后在太原卫星发射中心和海南商业航天发射场完成三次卫星发射，单次发射18颗，千帆星座卫星数量累积达108颗。

与多国签订合作协议，积极扩展卫星出海版图。截至目前，垣信卫星已与巴西、马来西亚、泰国和空中客车达成合作。根据合作备忘录，垣信卫星将在2026年为巴西地区提供正式的商用服务，与当地国有运营商TELEBRAS合作，重点为偏远地区提供宽带服务，参与该国数字包容政策的实施并提供战略服务。在东南亚市场，垣信卫星与马来西亚MEASAT以技术联合研发为合作重点，共同探索D2D通信、物联网等前沿应用；并与泰国国家电信运营商 National Telecom Public Company Limited正式签订战略合作框架协议，将通过千帆星座低轨卫星宽带网络服务能力，提升泰国偏远区域的卫星通信能力、共同开拓卫星宽带网络市场应用、培育数字化的解决方案等工作。2025年12月4日，在2025卫星互联网产业生态大会上，垣信卫星与空中客车进行了“千帆星座”市场合作签约。空中客车将引入“千帆星座”，通过机载高速互联系统，提供来自垣信卫星的高速、低时延宽带卫星服务，助力空中客车提升乘客的机上体验，促进其机队运营效率的持续优化。

（三）星网（中国）

国资委控股，互联网卫星领域央企中军。 中国卫星网络集团有限公司成立于2021年4月，是中央批准成立的一家从事卫星互联网设计建设运营的国有重要骨干企业，其全部股份完全归属于国务院国有资产监督管理委员会，是互联网卫星领域中国有企业性质的中坚力量。

超万颗卫星版图，步入紧密发射新阶段。2023年7月9日，长征二号丙运载火箭成功将首颗卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，随后在11月23日和12月6日，我国又完成两次卫星互联网技术试验卫星的发射。

2024年12月16日，首批“一箭十星”任务发射成功，GW星座建设正式启动。2025年2月11日，使用长征八号改运载火箭成功发射低轨02组卫星 。2025年4月29日，03组卫星发射成功。2025年6月6日，04组卫星发射成功 。进入2025年下半年，发射节奏显著加快。2025年7月27日，使用长征六号改运载火箭成功发射低轨05组卫星。7月30日，使用长征八号甲运载火箭发射低轨06组卫星。8月4日，使用长征十二号运载火箭发射低轨07组卫星。8月13日，使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级发射低轨08组卫星。8月17日，使用长征六号改运载火箭发射低轨09组卫星。GW星座发射频率已从“按月发射”跃升至“三天一组”的密集节奏。2026年，星网建设延续高频率发射节奏。 4月9日，在太原卫星发射中心完成低轨21组卫星发射入轨。

五、我国年发射卫星数量

我国低轨卫星星座建设尚处早期阶段 ，即将进入密集发射期 ，预计2030年年发射卫星8600颗 ，2025-2030年CAGR为74%。未来五年内 ， 以G60、 GW为代表的主要星座计划 ，保守预计发射卫星总量约1.6万颗 ， 2025年末无线电创新院向ITU申请超19万颗卫星资源。根据主要星座的发射规划及历史发射数据 ，我们进行测算：假设单次发射载荷为10颗卫星 ，对应的年度发射卫星数量预计将从2025年的518颗 ，快速增长至2030年的8600颗 ，期间年复合增长率（CAGR）可达74%。

预计2029年太空算力对应中国8万颗卫星 ，对应全球18万颗卫星。根据中国通信院/IDC等预测 ，2025年中国算力规模预计达到1124EFLOPS ，到2029年将达到5457EFLOPS ，期间CAGR为49% ，预计2029年 ，全球算力总规模将达到14130EFLOPS ，期间CAGR达45%。 以“三体 ”星座作为参考 ，其首次发射共搭载12颗算力卫星 ，总计携带5POPS的算力。若2029年全球算力的2%转移到太空 ，对应中国8万颗卫星 ，世界18万颗卫星。

六、低轨卫星成本结构拆解

卫星由平台与有效载荷两大部分组成。 平台是卫星的“ 骨架”和“生命线” ，负责卫星的能源供给、 姿态控制、轨道维持及通信保障；载荷是卫星的功能主体 ，决定卫星的具体用途。卫星平台包括姿控系统、 电源系统、结构系统、星务系统、测控系统、热控系统。

卫星制造成本集中在卫星平台、有效载荷， 批量卫星中卫星平台、卫星载荷占比分别为30%、 70%。 以通信卫星为例， 从定制化到商业化卫星平台占比不断下降、载荷成本上升，传统定制化卫星的载荷与卫星平台成本占比约为各50%，而当卫星实现批量生产后，平台成本能够进一步摊薄到总体成本的约30%，对商业公司来讲， 卫星平台成本的理想比例为20%。

载荷中天线成本占比较高，卫星平台中姿控系统成本占比较高。 以遥感卫星有效载荷为例，天线、转发器的成本为75%、25%；平台结构中，姿控系统涉及的元件和单机最复杂， 因而成本占比达40%，电源系统为卫星提供核心电力， 成本占比为22%。

七、卫星产能

自动化、集成化、批量化的卫星生产流水线 ，实现低成本工业化的卫星生产的基础。美国Space X公司雷德蒙德卫星工厂月产能已经达到120颗 ， SpaceX凭借低成本火箭发射和高卫星产能 ，2024年发射超过2000颗卫星。

国家队+民营共同发力 ，我国正在建造多条高效卫星产线。 国家队方面 ，航天五院建设柔性生产线 ，预计年产量可达到200颗/年。航天科技集团创办的海南文昌超级工厂建成后预计产量可达到1000颗/年。此外 ， 民营企业也先后部署多个卫星工厂 ，预计未来卫星产能还将进一步扩大。

市场规模： 2024年中国卫星行业总收入为968亿元 ， 同比上升20.55%。全球的商业卫星制造规模预测能够逐年上升。

在价格端 ，预期未来随着竞争的增强和成本的下降 ，商业卫星的平均售价也将呈现下降趋势。

八、国家队卫星总装厂和民营卫星总装厂汇总

当前国内卫星总装仍以国家队为主导 ， 民营在配套领域具有优势。 国家队承担“北斗 ”、 “高分 ”等国家重大工程、科学实验和高轨卫星任务 ， 而民营企业主攻低轨通信、 商业遥感及算力卫星领域。 目前 ， 民营卫星总装企业积极扩产 ，加快技术验证和迭代。

九、卫星平台子系统

（一）姿控系统

姿控系统功能： 为各分系统提供空间基准及卫星姿态信息，决定了卫星在轨功能的实现。姿控系统在平台中成本占比高达40%。

姿控系统原理： 卫星结构受制于力矩器产生的时变力矩而做出姿态运动响应， 并被敏感器检测，敏感器输出被送入星载计算机或地面控制站，经过计算后将姿态数据回传至力矩器而转变卫星姿态。

姿控系统由三大核心模块组成：

1）传感器模块：含星敏感器、惯性测量单元（陀螺） 、太阳敏感器等， 负责姿态与轨道参数采集，其中星敏感器与光纤陀螺是高精度控制的核心器件；

2）控制器模块：由中央处理单元与控制算法软件构成，基于预设逻辑与实时数据生成控制指令； 

3）执行机构模块：包括力矩陀螺、磁力矩器、推进器等，通过输出力矩或推力调整姿态。

（二）电源系统

电源分系统是航天器的“心脏”，可为航天器中的用电设备提供电能，目前 绝大部分航天器及临近空间飞行器的自主活动都需要宇航电源系统的支持，例如星变轨、通讯等。宇航电源系统因使用环境极为特殊，往往面临着极端的温度变化、压力和强辐射， 因此对于电源有很高的要求。

宇航电源包括一次性电源、核电源、燃料电池、太阳能热动力系统、太阳电池阵——蓄电池组电源系统等。目前，太阳电池阵——蓄电池组电源系统是主流，由空间太阳电池阵、蓄电池组、电源控制设备等三部分组成。

电源系统格局：国家队主导高可靠场景、民营发力商业市场、海外垄断高端器件。 国家队：电科蓝天（待上市）、航天科技八院811所、中国卫星。民营企业：新雷能、上海港湾。上游配套企业：乾照光电、航天电器。海外龙头主导高端市场，法国Saft（锂电池）、美国Northrop Grumman（全方案）、德国AZUR SPACE（砷化镓电池）技术壁垒高，服务NASA、 ESA等核心客户。

十、重点标的

（一）复旦微电：星载FPGA研发设计平台

 复旦微电的主要产品包括安全与识别芯片、 FPGA及其他产品 ， 目前FPGA产品线已突破了超大规模FPGA架构等关键技术 ，形成了明显的技术集群优势。 FPGA芯片是一种硬件可重构的集成电路芯片 ，具有高灵活性、高并行和低延时的特点 ，可以在轨升级算法 ，适应新协议 ，并且可以满足信号和图像快速处理的需求 ，是对地观测卫星和通信卫星载荷的核心组成部分。

（二）铖昌科技：通信卫星T/R芯片供应商

铖昌科技的主营业务是微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。公司作为国内少数能够提供T/R芯片完整解决方案的企业之一 ，其星载T/R芯片在多系列遥感卫星雷达系统中实现了大规模应用。低轨通信卫星领域 ，公司针对低轨通信卫星研发出具有高增益特性、高传输效率的相控阵天线产品。此外 ，公司积极拓展卫星应用业务 ，研发出多款地面配套设备产品。

（三）国博电子：通信卫星T/R组件供应商

国博电子的主要产品是有源相控阵T/R组件、 射频模块、射频放大类芯片、射频控制类芯片。 T/R组件是构成相控阵天线或多波束天线的基本单元 ，用于接收、发射一定频率的电磁波信号 ，是卫星有效载荷的重要组成部分。公司现已研制了数百款有源相控阵T/R组件 ，具有体积小、重量轻、集成度高、性能优异等特点。公司在低轨卫星和商业航天领域均开展了技术研发和产品开发工作 ， 多款T/R组件产品已开始交付客户。射频集成电路领域 ，针对卫星通信终端 ，公司开展多款射频芯片产品的开发，为卫星通信和感知系统提供芯片解决方案 ，部分产品已实现小批量交付。公司凭借产品和技术优势 ， 同下游单位建立了良好合作关系 ，主要客户为各科研院所、整机单位和移动通信设备制造商。

（四）乾照光电：太阳能电池供应商

乾照光电主营业务为半导体光电产品的研发、 生产和销售业务 ， 主要产品为LED外延片及芯片、 砷化镓太阳能电池产品、 VCSEL产品。 公司是国内领先的砷化镓太阳能电池产品供应商 ， 2025年上半年 ，公司产品出货量稳居国内市场第一。其中，适用于低轨商业卫星的产品已实现批量出货。

（五）通宇通讯：卫星通信地面终端供应商

通宇通讯的主要产品是基站天线、射频器件、微波天线、 卫星通讯、光模块。公司积极推动卫星通信业务的发展 ，公司已形成包括地面站终端、 卫星通信载荷及卫星通信终端应用等三大类产品。其中 ， 卫星通信载荷产品主要为星载相控阵天线 ， 支持Ka、 Ku频段 ， 已小批量应用于低轨通信卫星； 卫星通信终端主要为卫星动中通天线 ，如列车车载卫星天线、船载卫星天线、 MACROWIFI及卫星便捷站等。其中 ，地面站产品已实现小批量交付 ，新中标项目正在稳步推进。

（六）中国卫通：通信卫星运营龙头企业

中国卫通主营业务是卫星通信业务的服务、维护和研发。截至2025年6月30日 ，公司运营管理包括中星、亚太系列共18颗商用通信广播卫星 ，建成了我国首张完整覆盖国土全境及 “一带一路 ”重点区域的高轨Ka高通量卫星互联网 ，建设的“海星通”平台全球网服务覆盖范围全球超过95%的海上航线。 卫星应用方面 ，公司深度参与广电专用卫星工程和直播卫星工程 ，推出消费级卫星互联网产品 ，和中国移动发布北斗短信业务、 中国电信推动手机直连卫星业务 ，并且为国内航空公司提供机载终端系统、航空互联网综合信息服务。

（七）中国卫星：航天五院上市平台

中国卫星的主要产品是卫星系统研制、 宇航部组件制造、 卫星通导遥终端产品制造、大型地面应用系统集成等。公司是航天五院唯一上市平台 ，航天五院是中国主要的空间技术及其产品研制基地 ，研制发射包括北斗在内多各系列的卫星。卫星制造领域，公司系统研制实践系列、 张衡一号、遥感系列等多颗卫星；卫星应用领域 ，公司具备卫星终端设备批量交付能力 ，提供卫星综合运营服务 ，承接多项省级、 国家级项目。