【行业研报纪要】本周AIDC链推荐更新-20260511

#产业趋势：重点关注SST产业进展的加速和兑现、节奏或远快于市场预期。非上市公司为光能源率先将SST在超充、储能等场景规模化应用，SST效率高、体积小、建设周期短、可靠性高等优势，让其有望在储充领域率先放量。SST在储充领域的规模化应用有助于客户对其产品认知的快速建立、并将进一步加快其在AIDC领域应用的进程。大产业趋势下，短期事件催化的博弈不必过多关注，从电网到芯片的供配电系统革命势不可挡！继续强推【四方股份】，确定性龙头，与核心客户合作的进展非常顺利，规模化落地进程有望超预期，市场空间再上新高度！

#核心零部件：看好格局好、壁垒高、预期差大的上游核心零部件环节。SST的核心零部件主要可以分为【高频隔离变】【功率半导体器件】和【控制系统】，其中【高频隔离变】工艺难度高、多专业融合且市场空间快速扩大，这是SST的硬件心脏，也是关乎SST本体及用户人身安全的核心环节。对于上游零部件龙头企业来说产品经验、多专业人才储备、关键客户关系缺一不可。建议重点关注【可立克】（台达链磁性元器件核心供应商，Q1利空落地，海外产能布局完善直面海外核心市场）【京泉华】【新特电气】。

#关键配套：看好SSCB、直流化浪潮有望加速其落地。SSCB（固态断路器）是未来直流化供电系统中的重要保护器件，未来直流化AIDC利用SSCB做多级保护的趋势明确，其产品已在船舶、军舰等场景实现了规模化应用。AIDC作为高供电可靠性和高电力敏感型负荷，需要微秒级的直流开断能力，目前仅有SSCB可以实现。强推【良信股份】（Q2盈利能力环比修复、业绩拐点已至，国内其SSCB产业化进程最快，海外订单下半年放量）【赛晶科技】（全球SSCB领先企业，欧洲高端船舶已批量应用、开始向AIDC市场延伸）【宏发股份】【中熔电气】。

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