区域经济研究报告:重庆市经济产业发展与投资机会研究(附下载)

重庆经济在2015-2025 年期间从高速增长阶段进入中高速增长阶段，其中2015-2017 年为高速增长阶段，平均增速为10.3%；2017 年GDP 增速为9.3%，结束了连续15 年的两位数增长；2018-2025 年平均增速降至5.5%，进入了中高速增长阶段。

从经济驱动因素来看，第一，重庆经济增长呈现明显的投资主导型特征。     

2015-2025 年期间资本形成总额占GDP 比重始终保持在52%以上，虽然固定资产投资增速成逐步下降态势，但投资仍是重庆经济增长的主要驱动力。第二，消费的基础作用在波动中逐步增强。社会消费品零售总额十年间增长了159.9%，特别是2025 年重庆社会消费品零售总额首次跃居全国城市第1 位，标志着消费市场进入了新的发展阶段。第三，货物和服务净出口对经济增长呈现负贡献，但对外贸易规模不断扩大，出口商品结构持续升级，显示出较强的国际竞争力。总的来说，经济增长模式正在发生积极转变，从高速增长转向高质量发展，投资增速逐步放缓，消费贡献稳步提升，净出口负贡献收窄，经济增长的内生动力和可持续性不断增强。  

重庆产业结构在2015-2025 年期间经历显著优化：第三产业占比从2015 年的49.2%升至2025 年的58.8%，对GDP 增长的核心拉动作用持续强化；第二产业占比虽从44.2%降至34.9%，但工业内部高端化转型提速，仍是经济稳定的基石；第一产业占比保持在6.3%-7.2%区间，对增长的支撑作用稳中趋弱。三次产业协同特征越趋明显，现代化经济体系建设取得阶段性成效。      　　

财政状况方面，一般公共预算收入呈现出总量扩张但波动加剧的特征，一般公共预算支出则呈现出持续且显著的扩张态势，财政自给率整体呈现趋势性下降的态势。地方政府债务余额经历了快速且持续的扩张，负债率的上升呈现加速特征，2025 年末负债率为49.6%，但仍低于国际常用的60%警戒线。      　　

作为重庆市“33618”现代制造业集群体系的顶层支柱，智能网联新能源汽车、新一代电子信息制造、先进材料三大万亿级主导产业集群构成了全市工业经济的核心骨架。这三大万亿级主导产业集群在2025 年均呈现出“规模领先、转型攻坚”的共性特征。智能网联新能源汽车产业处于规模领跑与价值跃升的攻坚期，亟需突破价值天花板；新一代电子信息制造业处于结构分化下的转型与补链攻坚阶段，必须攻克“缺芯”之痛；先进材料产业基础雄厚，面临绿色转型与特色塑造的双重任务。它们的共同挑战在于，如何将现有的制造规模优势，转化为技术引领优势、价值链控制优势和生态主导优势。

这不仅是产业自身升级的路径，也决定了重庆在全国乃至全球制造业版图中的最终位势。

作为重庆市“33618”现代制造业集群体系的中坚力量，智能装备及智能制造、软件信息服务业、食品及农产品加工三大五千亿级支柱产业集群，是连接万亿级主导产业与区域经济基础的重要纽带。这三大五千亿级支柱产业集群在2025 年呈现出与主导产业迥异的发展逻辑。智能装备产业是“协同增长型”，其命运与主导产业升级深度绑定；软件信息产业是“特色突围型”，正尝试在巨头的阴影下走出一条基于制造场景的新路；食品加工产业则是“生态培育型”，致力于将本地资源优势转化为系统性的产业竞争力。它们的共同挑战在于，如何在服务本地经济、发挥特色优势的同时，突破规模、　　技术或品牌的天花板，实现从“支柱”到“引领”的能级跃升。这三大产业的健康发展，对于重庆构建一个更加均衡、韧性和内生的现代产业体系至关重要。

产业未来趋势：一是产业价值的“微笑曲线”两端上移，但进程分化。在“制造规模优势”已基本确立的背景下，向研发设计（左端）和品牌服务（右端）延伸将成为未来五年的主旋律，但各产业进度不一。二是产业集群的“内部协同”与“外部开放”同步深化。未来产业集群的发展将从地理空间上的集聚，转向创新链、供应链、资金链的深度协同。三是绿色化与数字化“双转型”从成本项转化为竞争力项。    

一、重庆市经济驱动力分析 

（一）经济整体发展情况 2015-2025 年期间，重庆市GDP总量实现了显著增长，从2015年的15719.72亿 元增长到2025年的33757.93亿元，10年间增长了114.7%，年均名义增长率达到 7.9%。从增长轨迹来看，重庆GDP在这一时期发展可以分为2个阶段：一是 2015-2017 年，GDP 总量保持了较高的增长速度，平均增速为10.3%，2017年GDP 增速为9.3%，结束了连续15年的两位数增长；二是2018-2025年，增速出现明 显回落，平均增速降至5.5%，重庆经济从高速增长阶段进入了中高速增长阶段。

2018-2025 年期间，2020 年受新冠疫情影响，重庆经济增速下降至3.9%；2021 年随着疫情防控形势好转，经济强劲反弹，增速至8.3%；2022年再次受疫情影响， 增速回落至2.5%；2023-2025年经济逐步恢复并保持稳定增长，平均增速为5.7%。 另外，2018年重庆GDP首次突破2万亿元大关；2023重庆GDP首次突破3万亿元 大关。 从GDP排名来看，2015-2024年，重庆市GDP在全国31个省市自治区中基本稳定 在第17-18位，其中2019、2020和2022年短暂下滑至第18位，被云南省反超。 2025 年，重庆GDP首次超过辽宁省，排名上升至第16位。 从全国城市GDP排名中，重庆的经济地位提升更为显著。2015-2018年，重庆GDP 在全国城市中排名第5位；2019-2020年，重庆GDP超过广州，上升至全国城市 GDP 第4位，仅次于上海、北京和深圳；2021-2022年，重庆GDP又被广州反超， 退回至全国城市GDP第5位；2023年，重庆GDP再次超过广州，至2025年，重 庆GDP连续三年保持全国城市GDP第4位的排名。

（二）经济驱动因素分析 

由于统计制度调整、基础资料限制1与发布机制差异等因素，地区GDP支出法三大构成项最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口的数据截至2022年。国 家统计局在2022年统计年报制度中也曾明确指出，鉴于地区基础资料缺口较大， 难以满足核算要求，影响核算数据质量，经征求地区意见，2022年支出法地区生 产总值、最终消费支出、资本形成总额等免报。从重庆市2022年之后的各年统计 公报与经济运行数据来看，支出法三大构成项未被提及。为此，我们分别采用社 会消费品零售总额、固定资产投资总额和出口金额与进口金额之差来间接估算重 庆GDP支出法三大构成项的变化。

1、最终消费支出 

社会消费品零售总额与最终消费支出在口径上存在一定差异，前者不包括服务消 费和自给性消费，后者则涵盖所有用于最终消费支出的货物和服务。 从社会消费品零售总额的变化趋势来看，重庆市消费需求呈现以下特征：第一， 消费规模持续扩大，从2015年的7668亿元增长至2025年的16689亿元，累计增 长118%。第二，增速呈现阶梯形回落，从2015至2017年的两位数增长逐步回落 至2024-2025 年的低个位数增长。第三，2020年疫情对消费造成明显冲击，增速 降至1.3%，2021年疫后恢复期出现报复性增长，增速达到18.5%，随后增速又降 至-0.3%，2023 年增速逐步回落至正常区间。2015-2022年的最终消费支出的变化 趋势与社会消费品零售总额相似，也表现出上述特征。

消费对GDP的贡献率方面，根据2015-2022年的最终消费支出数据来看，最终消 费率在2015-2019年逐年提升，从47.2%提升至48.3%；2020-2021年的最终消费 率则大幅下滑至46.9%，2022年略微提升至47.3%，与2015年的水平相当。最终 消费支出对GDP增长的贡献率在2020年之前主要在50%左右波动，2020年大幅下 降至23.9%，随后逐年提升至2022年的68.0%。但受数据可得性限制，2022年之 后的情形无法进行量化分析。

2、资本形成总额

从可获取的数据来看，2015-2017年的固定资产投资总额分别为15480亿元、17361 亿元和17441亿元。2018年起，统计公报调整了数据发布方式，不再公布固定资 产投资的绝对额，仅公布增速。投资增速从2015年的17.0%逐步下降至2025年 的0.1%，反映出重庆市投资驱动型经济模式正在经历结构性调整。 不过从资本形成总额的的变化趋势，投资增速则主要呈现出阶梯形回落特征， 2015-2017 年资本形成总额的复合平均增速为10.2%，2018-2020年降至8.1%， 2021-2022 年则下降至7.4%。 投资对GDP的贡献方面，2015-2022年资本形成总额的统计数据显示，投资率在 2015-2019 年逐年下降，从54.2%下降至52.7%；2020年的投资率则大幅提升至 54.0%，略低于2015年的水平，2021-2022年逐年下降0.1个百分点。资本形成 总额对GDP增长的贡献率在2020年之前在50%左右波动，2020年大幅提升至 75.4%，成为当年拉动经济增长的绝对主力，随后的2年又回落至50%左右的水平。

3、货物和服务净流出 

从数据变化趋势来看，重庆市货物贸易经历了先降后升的发展过程。2015至2016 年，受全球贸易低迷和基数效应影响，进出口总额连续下降。2017年起恢复正增 长，并连续多年保持较快增长势头。进出口规模从2016年的4140亿元增长至2025 年的8007亿元，净出口额从2016年的1215.53亿元逐步扩大至2024年的2993.07 亿元，显示重庆作为内陆开放高地的出口竞争力不断增强。 需要说明的是，净出口数据根据“出口减进口”计算得出，与支出法GDP中的“货 物和服务净出口”存在口径差异。这主要是前者仅包含货物贸易，后者则涵盖货 物和服务贸易两部分。服务贸易数据在年度统计公报中通常不单独公布，这是导 致净出口数据不完整的主要原因之一。 从2015-2022 年重庆市货物和服务净流出可以看出，这一数值在-299亿元至-225 亿元之间，平均为-243亿元，波动不大。货物和服务净流出占GDP比例也稳定在-1.4%至-0.8%这一较小区间，可见重庆作为内陆城市，货物和服务净出口对GDP 的贡献相对有限。

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（报告来源：国信证券。本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

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