医药健康行业研究:产业、业绩与资金三维共振,把握创新药底部布局机遇-国金证券
- 2026-10-09 20:17:03
医药健康行业研究:产业、业绩与资金三维共振,把握创新药底部布局机遇-国金证券国金 2026 年 7 月研报看好 2026 下半年至 2027 创新药,给予买入评级,从产业、业绩、资金三维分析。产业端国内 ADC、双抗管线全球领先,临床审评成本优势显著,跨国药企专利悬崖加大海外 BD 投入,2027 年国产药物将集中海外商业化;业绩端后期管线充足,医保、新版基药目录拓宽放量渠道,行业进入兑现周期;资金端港股创新药估值低位,外资减持见底、南下资金增配,A/H 价差存在修复空间。 



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