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一、公司全称与注册地
福莱特玻璃集团股份有限公司（证券简称：福莱特，证券代码：601865.SH；港股代码：06865.HK），注册地为浙江省嘉兴市，是A+H两地上市、深耕光伏玻璃制造二十余年的全球领先光伏玻璃生产商，集玻璃研发、制造、加工和销售为一体，主要产品涵盖太阳能光伏玻璃、优质浮法玻璃、节能玻璃、家居玻璃四大领域，并涉及太阳能光伏电站的建设和石英岩矿开采，与信义光能共同构成全球光伏压延玻璃双寡头格局，光伏玻璃全球市占率约28%-30%。
二、主营业务占比
根据公司2025年年度报告披露的产品口径收入构成，光伏玻璃收入139.86亿元，占总营收比重89.85%；工程玻璃收入5.44亿元，占总营收比重3.49%；发电收入5.04亿元，占总营收比重3.24%；家居玻璃收入2.51亿元，占总营收比重1.61%；浮法玻璃收入1.11亿元，占总营收比重0.71%；采矿产品收入0.93亿元，占总营收比重0.60%；其他业务收入0.79亿元，占总营收比重0.51%。按地区划分，中国收入104.38亿元、占比67.06%，亚洲其他国家及地区收入32.04亿元、占比20.58%，北美洲收入16.42亿元、占比10.55%，业务结构高度聚焦光伏玻璃单一主业。
三、主要产品
公司主要产品围绕玻璃产业链一体化展开，光伏玻璃为核心绝对主业，产品包括光伏压延玻璃原片及深加工玻璃，可匹配TOPCon、HJT、BC等新型电池技术对2.0mm薄型高透玻璃的需求，下游客户覆盖隆基、晶科、晶澳、通威等头部组件厂商；优质浮法玻璃作为光伏玻璃的配套补充，用于建筑及汽车玻璃基片；工程玻璃（节能玻璃）涵盖中空玻璃、Low-E镀膜玻璃等建筑节能产品；家居玻璃包括各类工艺玻璃及装饰玻璃；同时公司向上游延伸布局安徽凤阳石英砂自有矿山实现光伏级高纯石英砂自给，向下游拓展太阳能光伏电站EPC建设与电力销售，形成"石英砂矿采—玻璃熔制—深加工—电站运营"的完整产业链闭环。
四、项目案例
1、产能基地与产线建设项目
（1）国内布局浙江嘉兴、安徽滁州凤阳、江苏南通三大生产基地，海外落地越南海防产线，其中越南基地在产产能2000吨/日，印尼产能处于规划建设阶段；截至2026年3月，公司累计在产总产能维持19100吨/日，安徽和南通项目将根据市场供需择机点火投产，印尼2×1600吨项目预计2028年点火投产。
（2）2026年一季度，公司为进一步巩固市场地位并增加高端产能占比，先后完成南通与安徽两大生产基地部分新建产能的投放，合计新增2700吨/天光伏玻璃窑炉产能；由于大型炉窑可降低能耗使用成本且良品率更高，公司在成本控制能力及产品性价比方面具备较强竞争力。海外布局的印度尼西亚项目已于2025年开始建设，预计将新增2座光伏玻璃窑炉，项目建设周期在3年左右，公司产能规模有望进一步增加。
（3）山西左权项目：福莱特（山西）光能有限公司投资建设的日产8000吨光伏压延玻璃制造项目落户左权县寒王产业集聚区，总投资70.8亿元，拟建设4条2000t/d一窑六线光伏压延玻璃生产线、光伏深加工线及配套工程，建成达产后可年产光伏压延玻璃250万吨、年销售收入约75.8亿元；截至2026年7月企业已完成项目公司注册、立项手续办理、选址地勘及矿产资源核定等工作，项目推进中。
2、重点客户长单合作项目
（1）公司与晶澳科技签订销售光伏玻璃的《战略合作协议》，合同销售预计约2.3亿平方米组件用光伏压延玻璃，预估合同总金额约46.18亿元人民币（含税），是公司光伏玻璃龙头地位与下游头部组件厂深度绑定的标志性长单。
五、涉及的概念
公司涉及的资本市场概念主要包括光伏设备、光伏辅材、光伏玻璃、太阳能、新能源、特种玻璃、节能玻璃、石英砂、H股、AH股、长三角一体化、出海、一带一路、反内卷概念、破净股、沪股通、中证500、上证380、富时罗素、标准普尔、转债标的、股权激励、2026中报首亏、预亏预减等。
六、最近重磅消息面
1、2026年半年度业绩预亏
（1）2026年7月15日公司公告2026年半年度业绩预亏，预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为-3.00亿元到-4.00亿元，与上年同期（盈利2.61亿元）相比将出现亏损；扣除非经常性损益的净利润为-3.20亿元到-4.20亿元。业绩预亏主要原因包括：2026年上半年受光伏行业整体波动影响，光伏玻璃业务板块经营承压，行业阶段性供需失衡、产品价格持续下行；公司对冷修的玻璃窑炉和部分光伏玻璃存货计提资产减值准备。
2、收购上海福来瑞诚布局新材料
（1）2026年8月5日公司公告，拟以自有资金约6004万元收购关联方义和投资持有的上海福来瑞诚新材料有限公司60%股权，交易完成后福来瑞诚将成为公司全资子公司。福来瑞诚成立于2026年1月，初始注册资本5000万元，设立时福莱特持股40%、义和投资持股60%，2026年2月双方同比例增资5000万元将注册资本提升至1亿元；标的公司主要从事各种玻璃制品的生产和销售，目前处于筹建期，下设3家全资子公司，主营新材料技术研发、功能玻璃和新型光学材料销售等。本次收购将使公司获得完全战略自主权，使参股状态下的有限协同升级为业务一体化，实现新材料研发到量产的无缝衔接。
3、光伏玻璃减产与行业反内卷
（1）2026年8月4日，公司在互动平台回应投资者提问时明确表示，公司作为龙头企业积极响应工信部反内卷号召，减少光伏玻璃产能供给；SMM光伏分析师数据显示，目前行业总冷修产能已占国内光伏玻璃总产能的32.18%，加上堵口产能，总运行产能已不足8.7万吨/天，超过三成的产能已进入"休眠"状态，行业供给侧出清加速。
（2）2026年8月6日晚，国内八大多晶硅企业共同签署反内卷《倡议书》承诺不得低于成本价销售，光伏产业链"反内卷"从硅料环节向玻璃环节传导，公司作为光伏玻璃双寡头之一，减产稳价策略有望在行业供给出清后修复盈利水平。
4、股价异动与市场表现
（1）2026年7月20日股价探底8.95元后震荡上行，2026年8月7日涨停收于11.75元，单日涨幅10.02%，5日涨幅16.57%，当日成交额放大至5.61亿元；主力资金净流入1.42亿至1.61亿元，沪股通净买2279万元，机构净买2916万元，龙虎榜总买1.48亿元、总卖6229万元、净买8592万元，反映"业绩预亏利空出尽+光伏反内卷预期+新材料收购催化"三重逻辑共振下，资金对行业出清后龙头修复的博弈加剧，但短期波动风险同步放大。
5、产能投放与资本运作
（1）2026年一季度公司南通与安徽两大生产基地合计新增2700吨/天光伏玻璃窑炉产能，进一步巩固高端产能占比；印尼2×1600吨项目预计2028年点火投产，全球化产能布局持续推进，匹配海外市场光伏玻璃需求增长。
七、投资风险提示
此文章仅作为研究学习公司，切勿用于实际投资。
