『研报』光储行业跟踪:TOPCon电池片价格稳定,多晶硅企业签署《反内卷倡议书》

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• 本期文章：

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排产方面，光伏组件排产小幅增长但海外市场分化明显，锂电池排产环比提升且增长核心来自储能赛道。 光伏组件方面，据 InfoLink 预测，2026 年 7 月全球组件排产量约为 49GW，同比提升 4.1%，其中国内排产约 38GW，海外排产约 11GW。海外市场表现分化显著：在 ALMM 政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为 2-3GW，是少数保持增长的海外市场。锂电池方面，据大东时代智库预测，2026 年 8 月中国市场动力 + 储能 + 消费类电池排产量 304GWh，环比增加 7.42%，全球市场排产量 317GWh，环比增加 7.09%，排产增长的核心拉动力来自储能赛道，但内部分化极为突出，增长几乎全部由海外大储订单支撑，户储端依然疲软。

价格方面，光伏产业链各环节价格整体维持稳定，多晶硅反内卷倡议有望促进价格修复，TOPCon 电池片受银价支撑成交重心上移。 截至 2026 年 8 月 5 日，多晶硅致密料价格较上周持平，报 31.50 元 /kg，市场端大多仍维持刚需采购为主，单纯看市场供需情况目前较难支撑成交价格向上，但 8 月 6 日多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，有望促进多晶硅价格修复。183N 单晶硅片主流均价较上周持平，报 0.80 元 / 片，随着前期低价陆续释放加上海外需求带动，七月末的库存已有一定程度去化，但目前整体库存仍处相对高位，需求端亦尚未出现明显放量，短期硅片价格预期仍以低档横盘为主，并保留小幅回弹可能。TOPCon 双玻组件价格较上周持平，报 0.72 元 / W，组件价格仍存在进一步下调空间，近月中国组件市场价格的回落一方面反映中国市场终端需求依然疲弱、市场价格缺乏有力支撑，另一方面也是因为原物料的价格波动。TOPCon 电池片价格较上周持平，报 0.27 元 / W，银价走升为国内电池片行情提供支撑，整体成交价格重心上移，但下游组件与终端接受度仍不明朗，后续价格走势需密切关注政策动向；海外目前 183N 价格行情因国内供给下降与印度需求回升而企稳，后续或有望回升。整体来看，光伏上游产品价格在成本核算模型等标准和反内卷政策影响下有望触底温和回升。

需求方面，海外出口维持高景气，国内光伏装机受政策调整影响同比下滑但储能中标大幅增长。 海外需求方面，据海关总署数据，2026 年 6 月光伏组件出口额约 24.90 亿美元，同比上升 13.00%，环比上升 11.63%，2026 年前 6 个月累计出口额 164.51 亿美元，同比增加 23.96%；2026 年 6 月逆变器出口额约 12.30 亿美元，同比增加 34.00%，环比增长 30.25%，前 6 个月累计出口额 55.35 亿美元，同比增加 30.00%，海外需求尤其是逆变器出口表现强劲。国内需求方面，2026 年 6 月国内光伏新增装机量为 12.48GW，环比增加 43.78%，同比下降 13.09%；据 CPIA 数据，2026 年上半年我国光伏行业正经历深度调整，装机量 72.07GW，同比下降约 66%，主要受 136 号文等政策大幅调整影响，2025 年 1-5 月抢装导致基数较高，后续国内光伏需求或较为温和。储能方面，据 TrendForce 数据，2026 年 6 月中国储能新增中标量为 15.38GW/45.2GWh，环比功率端增长 94.00%，容量端增长 86.00%，储能需求呈现爆发式增长。整体来看，海外欧美市场较为平稳，亚太等新兴市场需求较为旺盛。

行业事件与投资建议方面，八大多晶硅龙头签署反内卷倡议标志行业竞争逻辑转变，多晶硅价格有望在 2026 年四季度实现温和修复，建议关注储能和逆变器龙头。 8 月 6 日，国内通威股份、协鑫科技、大全能源等八大多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，八家企业共同承诺所有光伏产品销售价格（含招投标报价）均不得低于依据团体标准《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本，后续多晶硅企业竞争或聚焦综合成本与运营效率，而非单纯的价格战，多晶硅价格有望在 2026Q4 实现温和修复。投资建议方面，建议关注阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、首航新能（301658.SZ）等逆变器和储能系统集成龙头，以及宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）等储能电芯龙头，核心逻辑在于海外大储订单持续高增长、储能排产环比提升、逆变器出口维持高景气。风险提示方面，主要包括竞争加剧导致毛利率降低、政策风险导致需求不及预期、国际贸易摩擦风险三大类。

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