【行业研报纪要】阿里云＂百日交付＂重构算力供给曲线分析

核心逻辑：

⭐事件：《科创板日报》讯，基于首创全模块化设计架构，阿里云已将大型AIDC数据中心的交付工期缩短至100天。同样的工期，国内传统交付周期为6至12个月，美国为12至18个月。在缩短工期的同时，阿里云数据中心整体建设成本降低10%以上。

⭐数据测算：以IDC总电力1GW、NVL72+B300口径（单卡系统功耗1.83-1.97kW、PUE 1.10-1.20）测算：1GW ≈ 42~50万张B300 ≈ 42～50万卡集群。

⭐为什么利好云厂、模型厂？加快算力落地、降低算力成本，利好阿里巴巴等大厂，智谱、MiniMax有模型出海叙事的国产大模型厂商。

"成本降10%"解决"贵"，"工期100天+产能×3"解决"慢"：建设成本约占AIDC总投资30%，等效总投资效率提升约3%；交付周期压缩至传统的约1/2-1/3.6，意味着同样的capex当年就能落成算力。叠加阿里三年3800亿capex（FY26已投1261亿）、管理层"十年后数据中心规模较2022年增10倍"的指引——算力供给曲线的斜率正被重新定义。

⭐为何利好算力租赁出海？推荐算力租赁板块赛道型机会，行云科技、协创数据、利通电子、宏景科技等算力租赁服务商，以及平治信息、杰创智能、蜂助手等低位转型公司。

1️⃣ 需求同源：阿里云全球32个地域扩张（此前宣布韩/马/菲/泰/墨5国新建），承接中国模型厂与企业出海的本地化算力刚需；Token消耗高增→推理算力外溢→第三方算租承接溢出订单，逻辑与CSP叙事一脉相承；

2️⃣ 选址共振：GPU集群出海热门目的地（东南亚、中东、拉美）与阿里新增节点高度重合，算租厂商可复用云厂的电力、网络与合规生态，轻量化跟随出海；

3️⃣ 全球映射：四大CSP 2026年capex指引合计约7500亿美元（2025年为4558亿），微软RPO 6,250亿美元（+110%），亚马逊直言算力缺口持续至2028年；CoreWeave、Nebius等NeoCloud重估→A股算租映射强化。

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