【行业研报纪要】重视强β背景下的国内液冷份额渗透机遇
- 2026-04-02 18:57:12
【行业研报纪要】重视强β背景下的国内液冷份额渗透机遇
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今日液冷板块大涨，英维克、同飞股份、川润股份涨停，奕东电子、科创新源、申菱环境、鸿富瀚等均有较大涨幅。
我们认为今天一方面来自其他板块的资金切换，但更主要的是头部企业新单份额提升、北美ASIC客户数据中心建设加速、国内CSP厂商开始陆续下单芯片，#三方面共振推动市场预期积极向好。
随着海外ASIC服务器客户对自建供应链和脱离NV链的诉求增强，国内企业后续地位提升、直接订单规模增速提升的机会扩大，#我们认为对于供应商提供液冷系统级解决方案的能力要求提高，无论是IDC散热维度还是服务器散热维度，仅具备某一零部件供应能力不足以支撑企业在方案竞争中表现出较强的优势。
现阶段从二级市场液冷标的收并购案中也能观察到，各相关企业着重在拓品类、强化客户关系、顺畅上下游供应配合进行补充，同时也随着各家液冷业务布局逐步完善、母公司与收购公司业务协同逐步理顺，预计2026年板块中将有企业在旺盛的市场需求下率先跑出自身α。
投资策略
继续坚定看好：1）具备系统集成能力(整体/散热模组)的供应商【英维克】【科创新源】【奕东电子】【鸿富瀚】，2）卡位、格局较好的上游零部件供应商【飞龙股份】【博威合金】
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